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第五篇 国际金融与金融国际化 第十三章 国际收支及其均衡 第十四章 国际资本流动与国际金融市场 第十五章 金融全球化 第十三章 国际收支及其均衡 本章学习重点： 一、国际收支及其国际收支平衡表的构成 二、国际收支失衡的判断及其调节机制及政策 三、国际储备及其作用 四、外债及其外债管理 五、国际结算的工具及其结算方式 一、国际收支及其国际收支平衡表的构成P248 （一）国际收支的概念： 1、概念：是指一定时期内一个国家（地区）和其他国家（地区）进行的全部经济交易的系统记录。包括国际贸易、国际投资和其他国际经济交往。 2、内涵： （1）流量的概念； （2）反映的是国际经济贸易的全部内容； （3）反映的是一定时期内居民与非居民之间的交易。 （二）国际收支表的基本构成： 1、概念P249； 2、记帐原理： （1）复式簿记原理； 借方 贷方 资产和支出+ 资产 — 负债 — 负债和收入+ （二）国际收支表的基本构成： （二）国际收支表的基本构成： 二、国际收支失衡的判断及其调节机制及政策（重点）：P255 （一）国际收支平衡与失衡的判断 1、自主性交易——作为重要的判断依据 2、调节性交易，如减少储备/向国外借款 国际收支的几种差额： 为什么说“国际收支无论出现逆差或顺差对一国经济都产生不良影响？ ——严重逆差的影响： （1）本币贬值压力大；长期逆差，导致国家对外信用下降。 （2）国际储备减少，货币紧缩，生产力下降，失业率上升； （3）资本外逃，利率上升，投资下降，导致商品需求减少； ——大量顺差的影响： （1）本币升值压力大，游资流入，汇率波动大，投机性强； （2）货币供给量增加，导致通胀； （3）产生国际贸易摩擦和冲突，增加国际交易成本 1、国际收支失衡的原因 （1）经济增长状况 ——周期性不平衡、收入性不平衡 （2）经济结构性原因 ——产品结构性失衡和要素结构性失衡 （3）偶然性因素的变动 ——物价和币值、利率、汇率变动 （4）外汇投机和国际资本流动的影响 ——在浮动汇率制度下的国际游资冲击 2、自动调节机制（重点）： ——背景：在纸币流通下的固定汇率制 （1）价格机制： 顺差时： 国际收支盈余——货币供给增加 ——进口增加、出口减少——国际收支恢复平衡。 （2）利率机制： 顺差时：国际收支盈余——货币供给量增加 ——利率下降——资本流入减少——资本与金融帐户逆差——国际收支改善。 2、自动调节机制（重点）： ——背景：在纸币流通下的固定汇率制 （3）收入机制： 顺差时：国际储备增加——货币供给量增加 ——现金余额上升——支出水平上升——进口增加——国际收支恢复均衡。 （4）汇率机制： 顺差时：国际储备增加——货币供给量增加 ——汇率上升——刺激进口、抑制出口——国际收支恢复均衡。 3、政策性调节（重点）： 三、国际储备及其作用 （一）概念： ——国际储备是指一国官方持有的可随时用于弥补国际收支赤字、维持本国货币汇率的国际间可接受的一切资产。 特点：可得性；流动性；普遍可接受性。 国际储备的构成： 1、黄金储备；2、外汇储备； 3、储备头寸；4、特别提款权。 （二）国际储备的作用： 1、在一国发生国际收支困难时起缓冲作用； 2、用于干预外汇市场、稳定本币汇率； 3、可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信； 四、外债及其外债管理P265 （一）外债的含义及其衡量指标： 我国规定：外债是指境内机构对非居民承担的以外币表示的债务。 衡量一国外债偿还能力的指标： 1、负债率=外债余额/国民生产总值≤ 20% 2、债务率=外债余额/外汇总收入≤ 100% 3、偿债率=年偿还外债本息/年外汇收入 ≤ 20% 按国际惯例，短期债务占总债务比例 ≤ 25% （二）对外债务及其管理： 1、规模管理——根据各指标确定 2、外债结构管理 （1）融资结构管理 （2）期限结构管理 （3）国际融资利率管理 （4）币种和国别结构管理 3、外债投向管理——主要是行业的选择 五、国际结算的工具及其结算方式 国际货币的三大功能：P269 ——国际结算、国际信贷、国际储备。 （一）国际结算的工具： 1、票据：汇票、本票和支票 2、单据：商业单据、官方单据、运输单据、保险单据。 （二）国际结算的主要方式： 1、汇兑；2、托收；3、信用证； 4、旅行支票； 5、银行保函与备用信用证。 小 结： 1、掌握： （1）国际收支平衡表的构成、各项目之间的相互关系及内在联系；国际收支失衡的