【最新精选】浙江师范大学2016年10月《跨国公司财务管理》期末复习范围及试卷A卷(教师：金水英).docVIP

一、2010年10月跨国公司财务管理复习范围 二、2010年10月26日跨国公司财务管理复考试题目（A卷） 2010年10月跨国公司财务管理复习范围（教师：金水英） 判断题（本大题共5小题，每小题4分，共20分）判断正误，在题后的括号内，正确的划上√”，错误的划上×”并改正错误本大题共小题(本大题共小题，每小题分，共分) (二)外汇风险的内涵及分类（简答、计算） 1.内涵:指跨国公司在国际经济活动中，以外币计价的资产、负债、收入、费用、现金流由于汇率变动而产生的损益，进而影响本期利润和未来现金流量的风险。 2.外汇风险的分类：折算风险、交易风险、经济风险 (1)折算风险：也常常称为会计风险，是指跨国公司在将国外子公司以外币表示的财务报表折算为本币时，由于汇率变化而引起的帐面损益。并不反映公司的实际经营成果，但会影响到跨国公司对外公布的财务报表结果。 (2)交易风险：是指跨国公司在特定的以外币计价的交易中取得的外币债权或承担的外币义务，由于未来结算时的汇率与交易发生时的汇率不同而引起的未来外币现金流本币价值变化的风险。交易风险会带来实际损益，通常发生在以外币计价的应收、应付账款中。 (3)经济风险：是指由于非意料到的外汇汇率的变动，引起的跨国公司未来交易生产成本、销售数量、产品价格等外币现金流量本币价值的不确定性。经济风险也会带来实际损益，主要体现在经营活动现金流。 3.三种外汇风险的比较：（简答） (1)折算风险导致的损益是账面上的，交易风险和经济风险导致的损益是实际发生的。 (2)折算风险具有追溯性，经济风险具有前瞻性，交易风险具有追溯性和前瞻性。 (3)折算风险、交易风险一般在一年内发生，只反映短期内汇率变动；经济风险则没有确切的时间范围。 4.例1：美国一跨国公司向日本购买一套设备，价值20万美元，3个月收款。按成交时的汇率1美元=100日元这算，合集2000万日元。若3个月后，美元对日元汇率下跌为1美元=95日元，该公司将亏损1.0526美元。如果该公司在签订合同时，从远期市场上购入一笔3个月的日元期汇，那么在远期外汇合同中，1000玩日元的美元成本是确定的。这样该公司就可以抵消一部分外汇汇率上涨带来的损失。 例2：假设波音公司出口一架波音747给英国航空公司，在一年后收回1000万英镑。货币市场的利息和外汇市场的汇率如下所示： 美元利息年名义利率6.1%；英镑利息年名义利率9%；即期汇率1英镑=1.5美元 要求：1）计算1年期远期汇率 为多少？2）如果与外汇银行签订外汇远期合约进行套期保值，计算到期日的即期汇率分别为￡ 1= $1.30、 ￡ 1= $1.40、￡ 1= $1.46、 ￡ 1= $1.50、￡ 1= $1.60时，套期保值收益。 利率平价理论：，即 ，可得1年期远期汇率 F 1(a/b) 为：1英镑=1.46美元 波音公司远期合约套期保值的收益/损失 例3：美国一电脑公司在英国拥有一家完全控股的子公司Albion电脑公司，它制造并在英国市场出售个人电脑。Albion电脑公司将以512美元的单价从Intel公司进口微处理器。若当时的汇率是1英镑=1.60美元，则每台Intel微处理器价值320（512/1.60）英镑。 Albion公司其他投入的资源均来自英国，其他可变成本为330英镑/台，固定成本为4 000 000英镑，折旧额为1 000 000英镑，公司以1000英镑/台出售50 000台，所得税税率为50%。 要求：1）计算Albion公司的经营现金流。 2）假设汇率变为1英镑= 1.40美元，其余不变， 计算Albion公司的经营现金流。 Albion电脑公司的预计经营现金流 基准情况（1.60美元/英镑） 假设汇率由1.60美元/英镑降为1.40美元/英镑，因为英镑贬值，单位进口原料成本上升至366（ 512/1.40 ）英镑，其余不变， 计算Albion电脑公司的经营现金流如下：Albion电脑公司的预计经营现金流（1.40美元/英镑） 论述题(本大题共2小题，每小题分，共0分)1）基础是“一价定律”：在忽略运费、关税等的情况下，同种商品和劳务应在所有市场上具有同样的价格。 （2）数学表示式：例：以Pa表示美国市场上油价，Pb表示英国市场上油价，S（a/b)表示美元对英镑的汇率（1英镑= S（a/b) 美元），那么 Pa=Pb*S(a/b) 注意：这里的汇率指实际汇率，a为标价货币所在国，b为基本货币所在国。 以一段时间的物价变动值和汇率变动值为考察对象。时间开始时： （1）经过一段时间t后: （2） 例：某年英国的通胀率为8%，美国通胀率为10%，当时汇率为￡0.6230/$1，那么一年后的汇率X应为： 可以看出：相对购买力平价反映的是一种相