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我国银信合作业务发展问题研究 　　[摘 要]银信合作业务包含银信理财合作和银信其他合作，其中银信理财合作业务为我国目前银信合作业务的主要形式。银信合作业务丰富了我国的金融产品，提供了更多、更灵活方便的投融资渠道。但是由于它所受监管不充分、投资结构不合理、信息披露欠缺，这就影响了宏观经济政策的效果，引起了监管层的重视，进而出台了一系列的监管政策，银信合作业务的规模随之下滑。 　　[关键词]银信合作业务；影响；存在问题；发展建议 　　[中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2012）44-0035-02 　　1 银信合作业务概述 　　1.1 银信合作业务的含义 　　“银信合作业务”中的“银”即银行，“信”即信托公司。作为信托业务的一种特殊形式，银信合作业务可以分为两类：第一类指银信理财合作，2008年银监会印发的《银行与信托公司合作指引》中将银信理财合作定义为“???行将理财计划项下的资金交付信托，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为”。第二类指包括信贷资产的证券化在内的银信其他的合作业务。广义的银信合作业务包括以上两类，指的是银信双方合作开展的各种业务形式。狭义的银信合作业务指第一类银信合作业务，该类业务是当前我国银信合作业务的主要形式，它不但克服了信托产品单独募集资金门槛高、规模小的缺点，也解决了银行理财资金运用的难题。 　　1.2 银信合作业务产生发展原因分析 　　首先，银信双方拥有合作的条件和意愿。双方各有业务上的优势，合作有利于自身比较优势的发挥。银行业具备广泛的客户基础，极大规模的资金量，但是资金运用渠道却较狭窄。比如，我国的《商业银行法》明确规定“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务”。而信托业的资金运用渠道十分广泛，但其筹资渠道受到很多限制，单独募集资金的门槛较高，理财业务缺乏竞争优势。与银行开展合作，信托公司可以利用商业银行的客户资源优势与营销优势，不仅可以实现大规模销售，而且销售成本低，能够更有效地开展业务。银行利用信托公司广泛的投资渠道、信托财产的独立管理制度等方面的优势，可以增加自身中间业务收入，更重要的是能够优化资产负债的结构。其次，银信合作业务的快速发展也是居民对理财产品需求快速增长的体现。我国居民的收入伴随着经济的快速发展明显增加，居民的理财观念也逐渐加强。由于国内的投资渠道有限，金融市场上风险较高，而且大部分投资者缺少投资方面的经验，因此，不少居民通过购买风险较低的理财产品实现投资获利的目的，以此带动了银信合作理财业务的产生发展。 　　2 银信合作业务资金运用的主要方式及其缺失分析 　　2.1 银信合作业务资金运用的主要方式 　　根据资金运用方式，可将银信合作业务划分为信托贷款、信贷资产转让、证券投资、权益投资、外币投资、票据投资、债券投资和组合投资共8个类别。其中，2010年7月之前，融资类银信合作产品（以信托贷款和信贷资产转让为主）在规模上占据了大部分比例。从2010年7月银监会口头上叫停银信合作业务开始，组合投资类产品成为了银信合作业务的主流。组合投资类的银信合作业务中，银行发行组合类理财产品，投资组合除包含信贷资产外还包括票据、债券和股票等，能够规避融资类银信合作单一信托计划的定义。组合投资类产品之所以能够在 2010 年下半年取代信贷类产品成为银信合作理财产品的主流，原因在于该类产品多样化的资金运用方式可以将信贷方面的投资包含在内，规避了对融资类理财产品的比例限制。 　　2.2 银信合作业务在发展中存在的问题 　　第一，信息披露的欠缺。银信合作理财资金的投资结构不合理，运用到信贷方面的资金一直处于高位。投资方式过于集中不利于金融产品风险的分散，会加大合作业务的风险；信贷类的银信合作使银行能够规避信贷方面的限制，不利于其稳健经营，也影响了央行的信贷调控政策，该类合作产品比例过大，会影响整体的经济运行。因此2010年8月12日银监会发布《关于规范银信合作业务有关事项的通知》，要求银信合作业务余额中，融资类业务余额占比不得高于30%，使得融资类业务比例开始下降，但是商业银行依然会采取其他方式如组合投资的途径来规避监管。很多银信合作理财产品并不披露与其合作的信托公司，2012年1～4月发行银信合作产品2793个，透露参与信托机构的数量有785个，占比28.11%。而且银信合作理财产品的投向也模糊不清，银信合作的监管新规出台之后，由于限制了融资类银信理财产品的比例，使得融资类产品被隐藏在组合投资类产品之中，而且不公布具体的投资比例。 　　第二，金融市场的监管模式不完善。首先，我国金融行业的市场约束力量还比较弱，不但加大了政府的监管成本，而且无法使金融行业的风险得到有效反映。在银信合作业务的发展过程中，从2008