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论中小企业融资机制创新 　　摘要：中小企业已成为中国经济发展中最具生机和活力的部分，是中国经济增长的重要推动力，但由于自身和体制方面的原因，融资难问题一直制约着其发展。传统的融资机制已无法满足中小企业对资金的需要，创新融资机制，拓宽融资渠道，方可为中小企业健康可持续发展提供有力的助力。 　　关键词：中小企业；融资机制；创新 　　中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）30-0101-03 　　一、中小企业的融资现状 　　中小企业融资过程实质上就是资源配置的过程，目前中国中小企业融资主要有内源性融资和外源性融资两种方式。内源性融资主要是指中小企业通过自我积累形成的资金，包括创建之初的原始资本以及运营过程形成的留存收益等。外源性融资是指中小企业通过各种途径从企业外部筹得的资金，包括发行股票、债券、银行贷款等。 　　1.中小企业自我积累不足，内源性融资有限。中国大多数中小企业属于劳动密集型企业，其技术和市场相对成熟、发展相对稳定，廉价的劳动力成本为主要的竞争优势。近年来，受国内和国际经济环境的影响，中小企业发展滞缓，内部收益的积累速度下降，随着中小企业扩大再生产需求的增加，仅依靠内部融资只能极大制约中小企业的持续发展和做强做大。 　　据有关资料，2007年全国独立核算的小型企业中，平均每个企业自有资本只有23万元，约为同期中型企业的1/11，为大型的1/65；中小企业的平均年产值405万元，约为同期大型企业的1/80。2008年全国独立核算大中型工业企业中，平均资产负债率为62.9%，小企业为66.5%，个别地区小企业的负债率甚至超过80%。因为投入少的原因，产出自然就较小，所以在交完所得税以后就基本不剩了。另外，中小企业的经营制度不完善，缺乏长远的经营理念，自我积累意识差，更倾向于短期的利润分配，而有些企业经营处于负盈利状态，根本无利可图，无利可留，也就更谈不上资金积累了。 　　2.中小企业融资渠道单一，外源性融资困难。银行贷款是中国中小企业融资的主要渠道。2007年上海市合作银行对中小企业融资情况所作的调查中，以银行贷款作为主筹资渠道的企业占72.5%，内部集资的企业占8.7%，利用商业票据等其他金融工具作为筹资手段的比例仅占2%。可见，中小企业在融资问题上基本存在一种现象，就是筹资渠道单一，过多的依赖于贷款。然而，中小企业获得银行贷款也是较难的。中小企业贷款的渠道主要依赖于国有商业银行，然而由于中小企业市场风险大，倒闭率高，收益低，流动性管理困难，加上金融业竞争日趋激烈，商业信贷的逐利性使得国有商业银行对中小企业贷款存在歧视，惜贷、惧贷现象明显。同时，由于中国民间金融发展受到诸多限制，民间资本进入银行体系的壁垒较高，而非正式金融市场因缺少法律和制度的规范，多依靠血缘和地缘关系而非社会信用关系进行操作，难以成为真正市场化的融资渠道。 　　3.中小企业融资成本高，贷款担保制度不完善。根据中国中小企业金融制度调查报告显示，中小企业融资成本一般包括贷款利息，分为基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20%以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用，一般年费率在3%；风险保证金利息，绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80%，以一年期贷款为例，中小企业实际支付的利息约高出银行贷款率的40%以上。因此，高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。 　　不动产抵押是当前商业银行发放贷款时通用的一种担保方式，然而，中小企业可抵押的固定资产普遍较少；因为信用级别低，也难以得到大企业提供的担保。经营活动中商业票据使用较少，企业间相互拖欠款项的现象较为严重，损害自身信用。同时，中小企业办理抵押或担保时，环节多、收费多，降低了中小企业使用贷款融资的积极性。为了申请贷款，中小企业之间互相担保，一旦一家公司因经营不善而蒙受损失，则会引发一系列的连锁反应。因此，从安全性角度而言，不管是国有银行还是民间融资渠道，都会对中小企业惜贷、惧贷。 　　二、影响中小企业融资的因素分析 　　1.中小企业发展不规范，自身信用度低。中小企业大多是民营企业，经营规模小，技术水平有待提高，效益不稳定，容易受环境的影响，自身抵御风险的能力低，加之中小企业的管理制度不健全，尤其财务管理滞后，财务信息完整性真实性不足，使得金融机构难以获得企业真实的生产经营状况和资金运用状况的信息。同时，国有中小企业在改制过程中借机逃废银行债务的现象相当突出，私人收购方往往采取各种方式隐匿财产以逃废银行债务。客观上，中小企业自有资本数量不足，存续状态不稳定，信息不透明，不具备大企业那样的商誉，这些特点为中小企业逃废债务创造了便利，也给金融机构带来较高的信用风险。 　　2.有利于中小企业融资的金融环