小企业融资与金融机构展调查报告.docVIP

ⅩⅩ小企业融资与金融机构发展调查报告 　　一、苏南，浙南中小企业的融资结构与基本特征 　　江苏省和浙江省都是以中小企业为主的省份，两省中小企业创造的经济总量约占全省的80％，高于全国平均20个百分点左右。在经济较发达的苏南、浙南地区，中小企业融资具有较明显的多元化特征，间接融资与直接融资、正规金融与民间金融互为补充，共同支持了中小企业的发展。中小企业的融资状况呈现以下基本特征： 　　(一)内源性融资或直接融资，是中小企业发展的基础性资金来源。 　　我们所到的苏南地区，大部分乡镇企业已完成以股份制改造为主的“二次创业”，步入了良性发展轨道。例如，作为“苏南模式”发源地之一的无锡地区江阴市，1996年以来通过“清假放小、租卖结合、租股结合、先售后股”等有效方式，基本实现了乡镇企业和国有中小企业的转制，使经营者和职工都不同程度地具有了股权，并且在转制中较好地落实了银行等的债权债务，2002年有希望成为江苏省的第一个“金融安全区”。1997年以来，江阴市先后已有10家企业的股票在沪、深证券交易所上市，且经营业绩良好。作为一个县级市，上市公司的数量竟占到全国上市公司总数的约百分之一，超过了一些省和许多地区，这在全国县级市中是绝无仅有的，创造了令人瞩目的“江阴板块”。江苏省有关方面正在总结“从‘江阴板块’看‘苏南模式’的新生”的经验。我们认为，苏南乡镇企业改制成功的经验本质在于，企业通过明晰产权获得了股东增资和盈利积累等内源性融资，从而为今后的发展奠定了资本基础。 　　浙江省的温州、台州地区，民间资本雄厚，内源融资相对充足，中小企业基本是以个体私营性质为主。温州市中小企业约有5万家、个体工商户20．8万户，2001年民营企业产值占GDP的85％左右。据有关部门对温州市1995年以来成立的89家中小企业进行的调查，企业原始资本的个人私有率达88．7％，法人机构占有96％，国有产权仅占17％。到2000年，被调查企业的平均资产负债率为42．6％，这对于企业的持续健康发展极为有利。我们调查发现，温州中小企业的发展还普遍形成了一种独特的内源融资制度安排，即企业对于股东资本投人的回报，也按照对外借款一样定期计付利息，利率参照民间借款(一般为法定利率的2～3倍)，多为按季付息，用于股东个人和家庭的消费支出。在这样的制度安排下，年终分红(利息之外的盈余)一般都留在企业，为企业提供持续的内源融资。 　　(二)以银行信贷为主的正规金融，是中小企业外源融资的首选，但满足银行信贷条件较难。 　　在苏南地区，我们走访的企业，都把向银行、信用社贷款作为外源性融资的首选，贷款占企业总负债的比重70％以上，即使在民间金融发达的温州地区，据有关部门对190家企业的问卷调查，贷款占企业总负债的比重平均为61．3％。当遇到资金困难时，有150家企业首先想到的是向银行、信用社贷款，首选民间借款的为27家，首选拖欠货款的13家；上述被调查企业中，有125家企业(占65．8％)的贷款要求基本得到了满足、缺口不大，53家不能满足、缺口很大，12家基本得不到贷款。据宁波市对207户中小企业的问卷调查，“当企业流动资金紧张时”，有90．4％的企业选择了“银行信贷”的融资方式；“当进行固定资产投资时”，有79．4％的企业选择了“银行信贷”的融资方式。 　　从我们所到之处来看，银行的资金都很充裕(存贷比都只有60％左右)，属于不同法人的金融分支机构也较多，因此在金融机构之间竞争优质贷款客户的情况较激烈。在江阴、常熟等地区，银行对效益好、还款有保证的中小企业，一般贷款利率都已下浮10％(达到人民银行规定的浮动下限)；在温州、台州，银行、信用社一般对这类企业实行的是贷款基准利率(不上浮)。 　　在调查和座谈中，各方面对中小企业贷款难的原因认识基本趋于一致，主要有以下几个方面：一是中小企业对银行贷款的抵押担保条件难以满足；二是中小企业面临的市场竞争更激烈，淘汰率高，对中小企业贷款风险大；三是中小企业财务管理水平低，报表账册不全，银行调查成本高，贷款可控性差；四是基层银行贷款权有限，并且由于具有上存资金和证券一级市场投资等安全增值的投资渠道，也减弱了银行积极贷款的动机。我们在苏南走访的几家商业银行，2001年的利润收入中来自存贷利差的收益都不到50％，据了解，银行的大部分收益来自于证券投资和上存利息。 　　我们在调研中发现，对中小企业贷款，国有大银行与中小金融机构的态度和做法存在很大反差：国有大银行往往以中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产为由拒贷；但一些中小金融机构的信贷人员通过深入企业掌握企业的实际生产经营状况，客观评估信贷需求和信贷风险，一般都能够较好地满足其信贷需求。由于国有大银行规定的贷款条件相对苛刻，将众多中小企业拒之门外。如温州市某国有银行，贷款门