货币经济 货币公司.docVIP

一、货币经济公司来源 货币经纪公司最早起源于英国外汇市场，是金融市场的交易中介。 货币经纪公司的服务对象仅限于境内外金融机构。它可以从事的业务包括:境内外的外汇市场交易、境内外货币市场交易、境内外债券市场交易、境内外衍生产品交易 　　根据银监会2005年8月8日公布的《货币经纪公司试点管理办法》，在我国进行试点的货币经纪公司是指经批准在中国境内设立的，通过电子技术或其他手段，专门从事促进金融机构间资金融通和外汇交易等经纪服务，并从中收取佣金的非银行金融机构。 1 货币经纪公司注册资本 　　由于货币经纪公司的业务范围被严格限定在经纪业务范畴，因此，注册资本不需要很大。各国监管当局对货币经纪公司注册资本的规定一般要求在除办公设施以外，能维持两到三个月的经营成本。考虑到我国租金、工资、经营成本等因素，《试点办法》规定，设立货币经纪公司的注册资本为2000万元人民币。货币经纪公司申请设立分公司，其注册资金不得低于5000万元人民币。货币经纪公司分公司的营运资金不得少于1000万元人民币。 2 货币经纪公司业务范围 　　根据银监会的规定，货币经纪公司可以从事以下部分或全部的业务：(1)境内外外汇市场交易；(2)境内外货币市场交易；(3)境内外债券市场交易；(4)境内外衍生产品交易；(4)经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。货币经纪公司从事证券交易所相关业务的经纪服务，需报经中国证券监督管理委员会审批。 　　需要指出的是，基于我国金融市场目前的发展状况和我国外汇管理的规定，《货币经纪公司试点办法》对货币经纪公司的业务范围做出了相应的规定，现阶段允许开办的业务只包括货币经纪公司的部分基本业务。根据国际经验，对货币经纪公司明确了不做自营的中立性原则，严格规定不得开展自营业务。同时规定，货币经纪公司只能向金融机构提供有关外汇、货币市场产品、衍生产品等交易的经纪服务，不允许从事自营交易，不允许向自然人提供经纪服务，也不允许商业银行向货币经纪公司投资。这不仅能够保证货币经纪以完全的中立性确保交易的公正，不会采取有意抬高或压低价格的方式侵害客户利益，也不会在行情变化时为了满足自营要求而压后客户的交易委托。同时，将保证货币经纪业在活跃交易、提高流动性时，不会为金融市场增加系统性的风险。 二、全球三大货币公司以及货币公司业务简介 毅联汇业（ICAP）、国惠集团（CST母公司）、传统集团（TraditionGroup）（FXDD母公司） 全球货币经纪公司主要产品简介 1、外汇市场：即期外汇、远期外汇、外汇期货、外汇期权、货币互换； 2、利率衍生品市场：浮动利率互换、远期利率协定、利率期权、利率互换、隔夜指数互换、互换期权； 3、债券市场：可调整利率抵押债券、资产担保证券、国库券和国债期货、担保抵押债务、可转换债券； 4、货币市场：联邦基金、回购协议、银行承兑汇票、商业票据、大额可转让存单； 5、股权市场：美国存托凭证、股票期权、股指期权、股指期货、股票互换、股票回购； 6、信贷市场：结构融资、资产互换、Credit default swap、不良贷款、Collaterlized Loan Obligation； 7、非金融产品市场：信用衍生工具、电力期货、贵金属场外期权、天然气衍生工具、商品互换。 货 币 经 纪 公 司 介 绍 货币市场交易与大众熟悉的股市交易有很大不同。首先，货币交易不是集中定价，而是一对一的定价，需要引入货币经纪公司作为中介，从中撮合。对于国内的中小银行货币经纪业务显得尤为重要。以银行做拆借为例,若自己一家一家银行去找交易对手,可能找了十几家或几十家也不知道市场的价格到底是多少，对中小型银行而言，“发现价格”这一功能尤为重要。因为大银行本身就是做市商，类似庄家，往往知道准确的市场价格水平，中小银行只能了解参考价格，而经纪汇集了几十间甚至几百间银行的各类报价，能够准确报出市场的真实价格水平。 在1980年代中期前，货币经纪业务主要是同业拆借市场金融工具、外汇即期和远期买卖、债券以及欧洲货币市场金融产品。在1990年代后，货币市场、债券市场、外汇市场、货币市场和外汇市场的衍生品、非金融产品(能源期货及期权、天然气对冲指数等)都被纳入了经纪业务。“货币经纪制度是货币市场高效运行的内在要求。与直接交易相比，通过货币经纪公司的间接交易具有方便、快捷等多项特点；再次，利率市场化以及中国加入世界贸易组织后，也需要引入货币经纪制度。引进和设立货币经纪公司，有利于国内金融机构学习和借鉴并最终采用国际金融市场上新的金融工具，提高资金收益率和分散规避金融风险。”银监会发言人告诉记者，尽管迫切需要货币经纪制度，但也“将遵守循序渐进、逐步规范的原则，银监会将对货币经纪公司的设立，实行先行试点、逐步放开的市场准入政策。” 　　货币经纪公司是在