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中小企业信用放款激励相容设计莱商银行案例 　　摘 要：相对于大型和国有企业而言，中小企业信贷风险明显较高。因此，中小企业贷款以担保抵押为前提，已经成为业界的一种常态。但近年来对于担保抵押的有效性出现了越来越多的质疑。在此背景下，莱商银行另辟蹊径试水信用放款。本文从担保失灵与二元市场边界动态迁移角度，对莱商银行信用放款的内生逻辑与外在诱因机理进行了分析，运用激励相容理论，对信用放款制度设计进行了探讨。 　　关键词：信用贷款；信息传递 　　中图分类号：F830.33 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2013）01-0040-05 　　一、引言 　　相对于大型和国有企业而言，中小企业信贷风险明显较高。因此，中小企业贷款以担保抵押为前提，已经成为业界的一种常态。理论和实务均将担保抵押方式的完善创新作为防范中小企业贷款风险、确保银行信贷资金安全的突破口。 　　但近年来对于担保抵押的有效性，出现了越来越多的质疑，有的得出了令人讶异的结论。如马诺韦和帕迪亚（Manove和Padilla，1999，2001）认为，高的贷款担保与不良贷款以及高违约率相关。希门尼斯和绍里纳（Jimenez和Saurina，2004）从西班牙商业体系1988—2000年的统计数据的研究中也得出担保贷款具有较高违约率的结论。陈雁清（2002）根据国家审计署相关资料认为，四大国有商业银行中信用担保贷款所形成的不良贷款比例大大高于其他贷款形式。刘堃等指出，我国银行业抵押贷款不良率通常比全部贷款平均不良率高出1-2个百分点。姜明杰（2009）通过对威海市商业化担保公司单方面集体弃保的分析表明，担保对于防控银行信贷风险并不总是有效的。在此背景下，莱商银行另辟蹊径试水信用放款。这无疑是一个大胆的尝试，令人耳目一新，给中小企业信贷市场带来一抹亮色。 　　二、从“扔不掉的担保拐杖”到试水信用放款：莱商银行的一小步 　　作为地方性金融机构，莱商银行成立之初，就坚持“中小银行，中小企业”的市场定位，中小企业贷款占其全部贷款的90%以上。在相当长一段时期，莱商银行发放中小企业贷款基本不存在竞争，因此具有较大的筛选余地。在利率定价方面，莱商银行也有较强的话语权，能够一直维持较高的贷款利率：一般在基准利率的基础上上浮50%—80%，部分贷款利率上浮100%。用莱商银行自己的话说，在莱芜发放中小企业贷款条件得天独厚，土壤是很“肥沃”的。 　　（一）竞争压力 　　然而近年来莱商银行发现，大型国有银行不再像以往那样“嫌小爱大”，陆续成立了专门的中小企业信贷机构，大力拓展中小企业信贷市场。莱商银行的部分中小企业客户，包括一手扶植起来的部分优质高端客户，信贷业务开始转向或部分转向大型国有银行。莱商银行注意到了这一现象，并作了随机抽样调查：这些客户中，有些认为自身的贷款需求没有得到完全满足；有些是因为大型国有银行能够提供更加方便快捷的遍布全国、辐射全球的服务网络；有的是由于国有银行能够提供相对较低的贷款利率。 　　莱商银行面临的另一市场竞争压力来自异地股份制银行。这些异地股份制银行机制灵活，嗅觉灵敏，市场拓展并不受地域限制，尤其莱芜当地没有股份制银行分支机构，更成为异地股份制银行业务拓展的首选区域，力图在当地中小企业信贷市场分一杯羹。目前当地企业在异地股份制银行的贷款已占全部贷款的两成以上，莱商银行的优质中小企业客户中，不少都与异地股份制银行有合作。此外，当地6家小额贷款公司，担保公司、典当行及民间借贷组织也趋于活跃，其主要客户群体同样定位于中小企业。莱商银行对中小企业的竞争优势逐渐被蚕食。 　　（二）担保风险的疑虑 　　在中小企业信用状况整体欠佳、会计财务报表不规范、信息不对称突出的背景下，为有效防控风险，莱商银行所发放中小企业贷款基本全部为担保抵押贷款，信用担保成了“扔不掉的拐杖”。以2012年6月底为例，该行信用贷款仅有5笔，仅占贷款总笔数的0.14%；信用贷款总额1.2亿元，仅占贷款总额的0.84% ；担保贷款（含保证贷款和抵、质押贷款）笔数占比达99.86%，金额占比达99.16%（见图1）。 　　但近年出现的一些现象也引起莱商银行的关注、思考和疑虑：一是担保企业资产负债率过高，对外担保余额远远超过其净资产。如A企业对外担保余额19.07亿元，保守估算约是其净资产的20倍。B企业财务报表显示，2011年11月末资产负债率高达93%，对外担保余额2.97亿元，是该企业净资产的3.7倍。而B企业的担保方C企业2011年12月初其资产负债率达86%，对外担保余额1.64亿元，是净资产的2.1倍。二是担保中的“拉郎配”风险。银行为了贷款更加保险，往往倾向于选择熟知的企业作为担保人，而将借款企业自行协商的拒之门外。三是担保代偿履约难。企业贷款逾期后，担保方往