企业筹资管理优化的探析.docVIP

企业筹资管理优化的探析 【摘 要】资金是企业从事生产经营、资本运作的基本条件，企业进行筹资的基本目的就是为了保证自身的生存与持续发展的需要。在当今社会中，不同的企业会根据自身的特点，采取不同的筹资渠道，通过相应的筹资方式，进行优化筹资管理，促使企业的健全发展，为此需要加以分析研究。 【关键词】筹资管理 筹资原则 渠道与方式 财务风险 优化分析 筹资是企业由于生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。其目的是满足企业当初设立的要求，企业因季节性或临时性资金的需求，企业在竞争中不断发展的要求。原则上，筹资管理是企业财务管理的首要环节，是企业投资的本质要求。事实上，筹资和管理贯穿于企业健全发展的整个过程，应是企业常抓不懈的经营活动。无论是企业的创立，还是企业在竞争中的规模扩大，都离不开筹资活动。规划出优质的筹资活动，企业经营管理者必须把握企业何时需要资金、需要多少资金、以何种合理的方式取得资金，这样才有可能降低企业的资本成本，为企业的规模扩大、持续发展营造可行的有利空间，也是降低财务风险，增大经济效益的必然要求。 企业筹资的基本原则 筹资是企业的基本财务活动，是企业扩大生产经营规模和调整资本结构必须采取的行动，另外筹资是一项具有政策性强、涉及面广、业务技术性强的工作，其工作成效如何，直接影响企业经济效益的高低，故为了经济有效地筹集资本，企业必须遵循下列基本原则： 筹资规模适度原则 不同的企业拥有不同的经营规模，并且在不同的时期，企业所需要的资金规模也是不断波动的，所以企业在筹资过程中，无论通过何种渠道、采用何种方式筹资，都应根据企业当期的生产经营活动所需要的资金规模确定筹资金额，使筹资量和资金需求量相互平衡，以防止筹资过多导致所筹资金使用效率底下，同时也要防止筹资不足而妨碍企业的正常经营活动，降低经营效率。 成本效益原则 筹资就要付出代价是天经地义的，筹到的资金又是用于投资的，而投资的目的是从中获取收益。因此企业筹资的成本应与投资的收益相互权衡。通过比较两者的差额来决定是否要追加投资。因此在筹资过程中，一方面要考虑投资的风险，讲究投资效益；另一方面，在选择筹资方式时，要根据具体的情况，综合研究各种筹资方式，寻求最优的筹资组合，从而降低筹资成本，提高经济效率。 筹资及时原则 俗话说机不可失，失不再来，机会不好好把握就会稍纵即逝。的确，在经融界也是如此，特别是在投资方面，所以企业在筹资过程中，必须根据投资机会来确定筹资的时机，从而满足商机的需要，及时组织资金到位，保证企业资金的投放运用，比如大中型投资项目对资金的使用是分期分批投入的，企业在筹资时也应按资金使用的进度分期或分批到位；小型项目对资金的需求往往是要求一次性到位的。取得资金过早，就会造成资金闲置，导致资金成本过高，取得资金相对滞后，就会失去投资的良好机会，错失商机，使企业造成不必要的经济利益流失。由此可见，筹资时机是否得当是企业能否正常启动经营的关键。 另外，杠杆原理在资金的筹集过程中也有着不可替代的作用。财务管理中的杠杆原理有经营杠杆、财务杠杆和总杠杆之分。对于企业来说，要充分利用杠杆原理来有效的确定本企业的筹资规模，就必须熟练掌握成本习性、边际贡献、息税前利润和盈亏临界点在分析经营指标时的作用，如在成本习性中，准确划分固定成本、变动成本和混合成本间的界限，才能更好的阐明成本与业务量之间的依存关系，运用边际效益和盈亏临界点准确衡量资金的投放规模，有的放矢，从而提高资金的使用效率。财务杠杆的产生是由于债务的利息和优先股的鼓励通常不会随着企业息税前利润的变动而变动，含义是企业在筹资活动中对资本成本固定的长期资金的利用，其原理是当资金息税前利润率大于资金成本率时，企业的负债比率越高，企业的自由资金利润率也就越高，从而指导企业有效合理的运用资金，降低经营风险和财务风险，提高财务管理水平。 二、企业筹资规模定量方法 在选定筹资渠道与方式之前，企业务必要对筹资的规模进行定量。现阶段筹资定额的方法主要有销售百分比法和线性回归分析法。（一）销售百分比法 销售百分比法是以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销量变动的资产负债项目及其它因素的影响，从而预测未来需要追加的资金需要量的一种定量方法。从短期经营决策角度看，引起资金发生增减变动的最直接、最重要的因素是销售收入。在其他因素不变的情况下，销售收入增加，往往意味着企业生产规模扩大，从而需要更多的资金；相反，销售收入减少，往往意味着企业生产规模缩小，于是所需要资金也就随之减少。因此，资金需用量与销售收入之间存在着内在的相互联系，利用这种内在关系可以建立数学模型，预测未来期间销售收入在一定水平时的资金需用总量。该方法主要是通过预计资产负债表和利润表来确定资金需要量，即一方面根据预测利