资金时间价值财务理基础知识.ppt

第二章 资金时间价值 一、资金时间价值的概念 （一）定义： 资金的时间价值指的是一定量的资金通过一段时间的周转使用而形成的增值，也称为货币的时间价值。两个要点：（1）不同时点；（2）价值量差额。 （二）如何衡量　　理论上――资金时间价值等于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。　　实际工作中――可以用通货膨胀率很低条件下的政府债券利率来表示资金时间价值。 通常用增加价值占投入货币的%表示 资金的时间价值 例如，已探明一个油田，目前开发可获利100亿元，若5年后开发，由于价格上涨可获利160亿元。 1）如果不考虑资金的时间价值： 160亿元 100亿元 ? 5年后开发 2）如果考虑资金的时间价值： 现在开发所获100亿元，可用于其他投资机会，平均每年获利15%，则5年后将有资金： 200亿元（≈100 X 1.153） 资金的时间价值 现在的100元跟1年后的100元，哪个价值更大？ 如：100元钱存入银行，在利率为10%的前提下，一年后可取出110元。 期中100元是本金， 10元是利息， 110元是一年后的本利和，这10元利息就是今天的100元经过一年的投资所增值的价值，即资金的时间价值。若存入银行的时间越长（两年或更长时间）增值就越多。 什么是社会平均利润