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新会计准则下会计信息质量对债务融资影响 　　[摘 要] 债务融资是企业获得资金的重要方式之一，在我国目前以银行为主要融资渠道的情况下，会计信息是银行评价企业信用状况及偿债能力的重要信息，有助于银行了解企业的资信状况，降低因信息不对称带来的风险。因而会计信息质量的高低对申请银行贷款的企业来说至关重要。本文以新会计准则的颁布为背景，从债务期限结构和债务融资成本两个方面系统回顾了有关会计信息影响债务融资的研究成果，为深入分析会计准则变革带来的会计信息质量变化对银行债务融资的影响提供基础。 　　[关键词] 新会计准则；会计信息质量；债务融资 　　[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2013）03- 0015- 03 　　1 前 言 　　债务融资是企业获得资金的重要方式之一，企业债务融资的渠道包括银行贷款和企业债券两类，与国外债券市场发达的国家相比，我国的债务融资主要发生在银行和企业之间。目前银行贷款在企业外部融资中仍占有重要的地位，银行贷款在社会总融资量中占绝对优势，企业外部融资无论时间长短，均过度依赖于银行贷款。作为中国企业的一部分，中国上市公司的债务资金的主要来源也是银行贷款。银行作为专业的放贷机构，其在对企业所提供相关信息的解读与监管方面具有优势。同时会计信息能够综合地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量，在我国目前以银行为主要融资渠道的情况下，会计信息是银行评价企业信用状况及偿债能力的重要信息，有助于银行了解企业的资信状况，降低因信息不对称带来的风险。因为会计信息是银行赖以评估未来现金流的依据，会计信息质量势必会影响企业的债务融资。因而，企业财务报告的披露依据——新会计准则的颁布对需要申请银行贷款的企业来讲就变得至关重要。 　　2006年2月财政部发布了39项企业会计准则，我国会计体系基本达到了和国际会计准则的“实质性趋同”。新会计准则的颁布是近年来我国会计界的大事，新准则更强调投资者和公众利益的保护，对财务报告的披露要求进行了全面的梳理和改进，要求企业在编制资产负债表、利润表和现金流量表的基础上，还要编制所有者权益变动表，并且要求4张基本报表的附注应当提供充分、详细、及时的补充信息和说明信息。新会计准则实现了会计理念从资产负债表观→收入费用观→资产负债表观的回归，会计理念的这一根本性变化使得会计目标从受托责任观变为决策有用观，同时资产负债表取代了利润表，成为企业财务报告的主表，这意味着资产计量不再是收入费用观下满足费用配比程序的一个步骤，而是已经成为用来反映企业增值的一种度量，这一变化揭示了新会计准则重在使会计信息更真实地反映企业的经济实质，强调有利于利益相关者的决策。那么，银行作为我国企业债务融资过程中最重要的的利益相关者，其贷款决策是否会因准则颁布后企业财务报表的调整而发生相应变化呢？ 　　本文立足于信贷配给理论，将有关企业银行债务融资的研究分为债务期限结构和银行债务融资成本两个方面进行阐述。 　　2 新会计准则与会计信息质量 　　2002年9月19日欧盟议会通过了所有的欧盟上市公司均使用国际会计准则的协议，这便为研究国际会计准则的采用是否能提高会计信息质量提供了有利的背景。对于会计信息质量，不同的学者从不同的视角提出了不同的定义方式。Barth et al.（2006）的研究显示，运用国际会计准则的公司的盈余管理更少，损失的确认更加及时，收益价值相关性程度更高，他们认为这些就是更高会计信息质量的证据。Lambert et al.（2007）将高质量的会计信息定义为信息精度高的会计信息，并将信息精度定义为信息的平均质量，即依据信息投资者预计未来现金流的精确程度。虽然定义的视角不同，但他们对会计信息质量的定义在本质上都是相同的。 　　Barth et al.（2008）调查了国际会计标准的采用是否与会计信息质量相关。研究认为国际会计标准反映了财务报告体系的特征，包括标准、解释、执行和诉讼。通过对21个国家上市公司数据的研究发现，采用了国际会计标准的公司盈余管理更少、更及时确认损失，并且会计信息的价值相关性更强。Christensen（2009）检验了欧盟采用国际财务会计准则后的收益调整情况。结果显示强制性采用国际会计准则会影响债务契约，进而影响会计信息质量和资本成本。Chen（2010）通过将欧盟15个成员国的上市公司在2005年采用国际会计准则前和采用国际会计准则之后的会计信息质量进行横向比较来进行研究，以剔除会计准则之外因素的影响，结果显示在欧盟采用了国际会计准则后，会计信息质量有所提高，同时发现在采用了国际会计准则后公司使用了更多的利润平滑并且对较大损失的确认更加及时。Ettredge（2005）研究了会计准则的变化对公司收益预测的影响，认为披露