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2009-2011年日本制纸经营情况分析 公司基本情况 日本制纸集团在世界制浆造纸企业销售额排行第5位。2011年，净销售额约为1.1万亿日元，生产纸和纸板566多万吨。有四个主要业务线，分别为：浆纸分部、纸相关分部、住房和建设材料分部、其他分部，其中核心业务是浆纸分部。 日本制纸集团在2011年的员工总人数为13,088人，在日本和海外拥有47家综合附属公司，其中在日本35家、美国2家、加拿大1家、澳大利亚4家、亚洲3家、欧洲2家。集团还有89家非综合附属公司和50家分支机构。 日本制纸集团的业务分布在日本、大洋洲、亚洲、北美、其他地区。至2011年，集团投资经营浆纸公司16家，其中日本9家、 开曼2家、加拿大2家、美国2家、澳大利亚1家；纸相关业务公司9家，都在日本；住房和建设材料公司11家，其中日本9家、澳大利亚2家；其他公司，日本8家。 图表1-1：2009-2011财年净销售额和营业利润 图表1-2：2009-2011财年销售净收益 图表1-3：浆纸分部的销售额和营业利润 图表1-4：纸及相关分部的销售额和营业利润 图表1-5：住房与建材分部的销售额和营业利润 图表1-6：其它业务分部的销售额和营业利润 研发费用与净销售收入变化趋势一致，如图： 图表1-5： 2011财年日本制纸的研发费用 2011年，日本制纸集团拥有林地约25.5万公顷，其中在日本89,942公顷，主要在北海道、宫崎、岩手、熊本；在海外16.5万公顷，主要分布在南非、智利、巴西、澳大利亚。 图表1-3： 2011财年日本林地分布图（公顷） 图表1-4：2009-2011财年海外林地分布图（千公顷） 公司业务结构分析 公司分为四条业务线：浆纸分部、纸相关分部、住房和建设材料分部、其他业务分部。 由销售数据分析可知：10年、11年日本制纸的业务结构并未发生大的改变，只有稍微的调整。10、11年浆纸分部的销售额都占到了总销售额的80%，但在实现利润方面，10年占公司总利润的83%，而2011年却萎缩了近20%，只占到公司总利润的65%。10、11年纸相关分部的销售额基本持平，仅占总销售额的8-9%，但10年其实现利润只占到了总利润的10%，而11年却增长到了23%，成为了日本制纸的另一主要业务支柱。因此，虽然11年浆纸分部仍是日本制纸的最主要业务，但其赢利能力下滑明显，严重拖累了公司的整体利润。 图表2－1：2011年各业务线的净销售和利润构成情况 图表2－2：2010年各业务线的净销售和利润构成情况 公司产品结构分析 2011财年，日本制纸关闭15%的浆纸生产产能，即由原来的516万吨降为436万吨。 各业务线的产品结构具体内容如下表。 浆纸分部 纸相关分部 住房和建设材料分部 其他分部 纸 ■新闻纸 ■印刷和出版用纸 ■商业通讯■包装用纸 纸板 ■箱板纸 ■白板 ■家用纸制品 ■面巾纸 ■卫生纸 ■纸巾 ■尿布 专业和高性能产品 ■茶叶袋滤纸 ■水溶性纸 ■OPER?加工纸制品 ■液体包装纸盒 ■灌装机维修服务 ■纸袋 ■不干胶纸 化工产品及功能材料 ■溶解浆 ■化工产品 ■功能薄膜 ■起草和复媒体■木材 ■建筑材料 ■土木工程业务 ■饮料业务■仓储和运输业务■体育休闲627.5亿日元）造成。 2011年营业利润虽然达到356.08亿日元，但与2010年比，减少了75.41亿日元，降幅达17.48%，影响的主要因素分析如下： 图表3－1：影响2011年营业利润的主要因素分析 图表3－2：09、10、11年净利润 图表3－2：影响10、11年营业利润的主要因素对比 竞争战略与公司规则 中期竞争战略： 降低国内纸业务至原来的80%，通过重组以应对国外进口竞争压力； 促进和扩张海外业务； 推进资源采购策略，争取资源以支持企业的长期成长； 提高集团的流动性和管理效率，最大限度地发挥集团的协同运作和合理降低费用 开发新的业务，培育纸领域以外的新业务。 日本制纸2015年目标： 成为全球前5名的纸浆和造纸集团之一 综合净销售额￥1.5 -?2.0万亿日元 综合收入稳定国内营业收入100亿日元加上海外营业收入 综合收入净销售额8％-10％ 业务组合国内业务占70％海外业务为30％浆纸占70％非浆纸业务30％在三大市场扩大亚洲，北美和欧洲 市值￥1万亿 经营现￥1500亿日元