基于多元回归模型企业社会责任与财务绩效相关性研究.docVIP

基于多元回归模型企业社会责任与财务绩效相关性研究 　　【摘 要】 近年来，企业对社会责任的承担与履行开始更多地受到人们的关注，注重履行社会责任的企业更容易成功。文章根据利益最大化理论，运用多元回归分析方法和模型来验证上市公司的社会责任与财务绩效之间的相关关系。模拟实验结果表明：上市公司社会责任与财务绩效之间呈正相关关系，企业履行社会责任能够对财务绩效形成正面影响，同样，财务绩效对社会责任的履行亦有良好的推动作用，但从中也可以看到，社会责任对财务绩效的影响还是存在着滞后性和整体长期性。 　　【关键词】 回归分析； 面板数据模型； STATA软件； 正相关关系 　　引 言 　　随着全球经济的快速发展，自然环境保护、社会道德规范、企业责任诉求等一系列由企业发展所引发的社会问题，逐渐受到了人们的重视。作为一个为了赚钱的经济组织，企业生存和发展的首要目标是将投资人的利益创造最大化，但是企业履行其社会责任需要投入相应的人力物力，且无相应的直接利益收入，从这一点来说，是与企业发展所追求的利益化原则相悖的。 　　近年来，中国企业在激烈竞争压力之下，为了降低成本的目的，在底部竞争的伦理与道德底线上挣扎生存，发生了很多社会责任缺失事件，比如三鹿集团的三聚氰胺毒奶粉、万科地产的有毒地板事件、山西黑煤窑坍塌事件等。因此，研究社会责任与财务绩效关系的相关关系，已成为上市公司这一类被视作中国优秀企业代表的重要研究战略。 　　一、文献综述 　　早在1953年，企业社会责任这一概念就由Bowen Howard R.在其所论著的《商人的社会责任》中被正式提到。目前在国内，越来越多的企业开始注重企业经营中社会责任的履行，深交所对上市公司的社会责任也作出了相应的解释。 　　自20世纪中期开始，企业社会责任这一问题在引起文化界关注的同时也获得了很多的研究成果。而对于企业社会责任与财务绩效两者之间所存在的关系，学术界普遍持有三种不同的观点，即正向的增强、负向的减弱和无向非作用。之所以出现这三种不同的学术研究观点，主要的原因有三点：一是研究时间的滞后性，因为企业在社会责任表现方面对企业财务绩效产生的影响是具有一定时间效应的，部分学者于此考虑不足；二是研究体系的无序性，特别是对于企业社会责任与财务绩效的影响关系的研究没有规范、统一的方法和评价体系，因而不同学者在研究过程中所选取的数据样本和指标体系也有所不同，这也直接导致了研究结果的不同；三是研究对象存在一定的片面性，在对企业社会责任与财务绩效的影响关系研究中，学者普遍更多考虑的是企业体系架构、人员配置、经营内容、管理系统等具有可控性的内部因素，往往忽略了企业的行业特性、性质定位、经营规模、物流体系等诸多不可控性的外部因素。 　　二、企业社会责任与财务绩效相关性的实证研究 　　（一）理论基础 　　对于企业社会责任的界定，不同的学者也有不同的定义依据，所以，本文以企业研究中的利益最大化理论作为标准，并依靠利益相关者的等级分类来对企业相关责任进行相应的界定。 　　对核心利益相关者来说，企业社会责任的履行对象包含投资者、政府、员工等。首先，企业对投资者的社会责任主要体现在必须及时、准确、真实地向投资者提供企业发展、运营的各类信息，以确保投资者对企业的当前状态有足够的了解，同时企业还需要遵守各项社会法律法规的规章制度，以确保投资者能够合理、合法地实现各项权益。其次，企业对政府的社会责任主要体现在企业能够切实服从和全力维护政府所扮演的社会角色，能够及时、依法地缴纳企业税金，为政府实现其监督管理的社会职能提供足够的资金保障，同时企业还需要在政府的引导下，为创建良好的和谐社会环境和秩序发挥模范带头作用。最后，企业对员工的社会责任体现在企业对员工的法律责任以及经济责任，使得员工可以遵守法律法规等相关制度，并能够通过自身的辛勤劳动取得相应的收入，同时企业还需要保障员工有充足的时间进行学习、培训和疗养等活动。 　　在次核心利益相关者方面而言，企业社会责任的履行对象包含了社区、环境、消费者等。首先，企业的社会责任主要表现为分配好企业的研发和生产等活动，尊重社区内居民生活的模式与风俗习惯，能够为社区建设起助力作用，对社区的和谐发展作出一定的贡献。其次，企业对环境的社会责任体现在不以滥用自然资源和毁坏生态环境来换取企业的生存和发展，在企业的生产活动过程中能够起到保护自然生态环境的作用。最后，企业对消费者的社会责任主要体现在为消费者提供能够满足其需求且又可以为其节省支出的产品和服务，能够从根本上保证消费者在购买商品或享受相应服务时的自主选择权，并且严格把控产品和服务质量，从而避免重大产品事故的出现。 　　在企业社会责任与财务效益的研究中，研究所需的变量设定如表1所示。 　　（二）数据的来源与样本选择 　　在此次实证研