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关于财务公司实施企业集团融资管理若干问题思考 　　摘 要：本文就当前的经济形势下，企业集团如何强化融资管理以促进集团持续健康发展进行了分析与思考，针对当前融资管理存在的问题，提出了财务公司实施企业集团融资管理的几条建议。 　　关键词：财务公司；企业集团；融资管理；思考 　　中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2013）10-80 -03 　　企业的生存和发展都离不开适时、适量和有效率的融资支持，对企业集团而言更是如此。融资管理驾驭得当，可以给集团的发展壮大增加动力，从而获得加速发展。反之，融资管理不当，必然影响集团的正常经营和商业信誉，甚至会给集团、股东、社会造成损失。因此，融资管理对于企业集团管控、经营和发展来说极为重要。 　　在目前的经济形势下，企业集团如何强化融资管理以促进集团持续健康发展，本文对此进行了分析与思考，针对当???融资管理存在的问题，提出了财务公司实施企业集团融资管理的几条建议。 　　一、企业集团融资管理在企业管理中的重要性 　　企业集团融资管理是企业集团财务管理的重要组成部分，是集团总部基于企业集团战略发展总体规划，根据自身实际情况，对集团及成员企业的融资规模、融资方式、时间成本等进行的统筹规划，通过制订科学的融资方案、确定合理的融资渠道、明确特定的融资主体等一系列融资活动，来确保投资计划和经营目标的实现。有效的融资管理既能强化内部管理，控制财务风险，也能通过不断创新融资方式，在确保融资需求的前提下降低融资成本，使集团整体融资策略与资金需求协调匹配。 　　企业集团融资管理必须以实现企业集团投资计划和经营目标为着眼点，在集团发展战略的总体框架下，综合考虑集团核心能力、主导产业、投资领域、投资方案、利润目标、成本预算等诸多因素，通过书面的形式，对集团整体资本结构、融资规模、融资方式、融资渠道以及时间进度等作出统筹规划与协调安排，从而保障融资与生产经营、投资计划协调匹配。 　　企业集团融资管理必须发挥集团聚合能力，不断拓展或创造更多的融资方式和渠道，有效降低融资成本；借助集团复合优势，为集团及成员企业的项目投资及生产经营提供强有力的资金支持，有效控制财务风险。因此，融资管理是企业集团管控和经营管理的重要组成部分。 　　二、企业集团融资所面临的主要问题 　　（一）国家经济和金融政策制约企业集团间接融资 　　间接融资是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过金融中介来进行，金融中介机构通过发行各式资金凭证给资金供给者，获得货币资金后，再以贷款的形式购入资金需求者的债务凭证，以此融通货币资金供给者与货币资金需求者之间的关系。也就是传统意义上以各类商业银行为主体的债务融资方式，是目前企业最主要的资金来源之一。 　　一直以来，我国金融业垄断经营的格局没有得到根本性改变，现阶段仅仅处于利率市场化的探索之中。存、贷款利率仍旧由政府主导，贷款利率相对于境外大多数国家而言较高，且由于商业银行的逐利经营和恶性竞争，有时还会附加金额不等的融资成本或费用，这无疑都增加了企业集团自身经营和项目建设的财务成本，财务费用已经成为影响大部分企业利润的主要因素。 　　同时，我国政府及其相关部门不定期地根据国际、国内经济运行状况，出台相应财政、金融调控政策，这也对企业融资规模及融资成本造成了一定影响。2011年由于国家对房地产、地方政府融资平台实施宏观调控，加之“三个办法一个指引”等金融监管政策的出台，也造成了整体信贷形势迅速逆转，资金链条骤然紧张的现象，即使优质企业也不得不接受银行上浮贷款利率等贷款条件，以维持正常经营和商业信誉。宏观经济金融政策的变化直接改变了企业融资环境，给企业集团融资管理增加了难度。 　　（二）企业集团直接融资尚待进一步规范成熟 　　只有开辟多种融资渠道，才能真正解决优质企业融资饥渴的问题，优化企业资本结构，防范金融集聚风险，这是我国在资源约束条件下加快经济增长速度必须考虑的重要问题。直接融资作为金融体系的重要组成部分，改变了过去严重依赖银行贷款这一间接融资方式的不利局面，极大提高了企业集团融资效率效果，实现了商业银行发展转型升级，提高直接融资比重对我国经济发展起着重要的促进作用。目前，我国直接融资市场正在探索中快速发展。但还很不完善，存在很多问题。如20世纪90年代初始建的证券市场，尽管国家监管政策频频干预，但步入规范稳健的运行道路仍旧任重道远。现阶段，我国债券市场规模与发达国家水平相比还非常小，而发行债务融资工具有利于资金配置效率的提高，有利于避免风险向银行体系过度集中，有利于拓宽企业资金来源，降低企业融资成本。因此，“建设规范统一的债券市场”已经成为当前的金融国策，债券市场已经承担起构建多层次资本市场的重任。截至2011年年底，我国债券余额超