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中国创投以色列市场前景 　　随着中国私募股权行业的发展，国内许多投资机构已经不再满足于国内的市场，它们纷纷走出国门，在全球范围内寻找机会。继美国硅谷之后，以色列成为中国投资机构瞄准的又一个目标。兵法有云：“知彼知己，百战不殆”，跃跃欲试的中国投资机构只有首先更多地了解这个国家政治、经济等方面发展的现状，才能更好地做出是否布局以色列市场的决定。 　　为此，《投资与合作》杂志联合盈科律师事务所以色列分所特别策划了这个“以色列创投”专题，通过对一些以色列投资机构及服务中介的走访调查，来获知更多关于以色列创投环境的信息，以期能为中国投资机构提供一些有益的参考。 　　本期《投资与合作》采访了以色列创投基金管理公司Genesis Partners的创始人兼管理合伙人Eddy Shalev先生。Shalev致力于高科技领域的私募股权投资已经有近20年的时间，他在以色列一些较大的投??项目中起到了关键作用。 　　从1985年起，Shalev先生拥有并管理着以色列最大的一家与华尔街打交道的经纪公司，并担任奥本海默投资银行（OppenheimerCo.）在以色列的代理。在此期间，他一直领导相关投资银行部门和销售交易部门的业务，并主持研究以色列公司在美国市场的贸易活动。 　　1992年，Shalev先生以共同创办人的身份加入“莫菲特以色列科技基金”（Mofet Israel Technology Fund）的董事会，该公司是以色列的第一批创业投资公司。1996年，Shalev成为Genesis Partners的联合创始人，该公司是以色列最活跃的科技类创业投资公司之一，专注于早期投资，旗下的4只基金管理着超过6亿美元的资金。迄今为止，Eddy Shalev先生在以色列投资的初创公司已超过100家。 　　以色列的投资环境 　　以色列以高科技能力闻名于世，尤其在电信、信息技术、水资源利用和环境领域更是处于领先地位。 　　一份来自Startup Genome、由Telefonica Digital和斯坦福大学、加州大学伯克利分校研究人员联合撰写的报告指出，在高科技创新实力方面，以色列特拉维夫仅次于加州硅谷位列世界第二，并且是这个榜单前五名中唯一一个位于美国以外的城市。 　　科学技术是以色列发展程度最高、工业化程度最高的一个领域，国家大力发展科学技术研究，其用于研究与开发的费用在GDP中所占比重为全世界最高。以色列每百万人的科技论文发表数在全球排名第四，在全球科技论文发表总数中，以色列发表的科学文章所占比重十倍于其人口在全世界人口中所占的比重。创新能力以及富于技能、受教育水平高的劳动力是以色列成为世界高科技中心的关键。 　　许多国土面积比以色列大、人口比以色列多的传统工业国家，都是以小型公司的成长速度、规模、运营发展、销售额和利润额来衡量其是否成功。但在以色列，如果一家创业公司在其最初和中间发展阶段能被并购，就会被视为是成功的公司，有时这甚至是企业家创业之初就定下的目标。 　　以色列本国的市场规模非常有限，新兴企业很难在国内获得长足发展，而且当地人相对缺乏把一个小型公司成功转型为一个更大型公司的经验并难以应对由此产生的更高的组织管理能力需求，这些因素促使许多创业公司在其发展初期就把公司定位为被收购目标。很多时候，这一决定在建立公司的调研阶段及产品实际开始销售前就做出了。 　　对于在以色列投资的机构而言，理想的退出策略是组建并运营一家规模不超过5000万美元、有时甚至少于1000万美元、资源相对有限的高科技公司，并将其塑造为能够引起Google、Amazon、Facebook、HP、Apple、Microsoft等国际大公司收购兴趣的公司。这方面成功的案例已有不少，比如，2013年6月，Google以11亿美元收购了以色列的Waze公司，后者利用“人群智慧”开发汽车导航应用工具。最近Google已经将Waze的技术运用到Google Maps中。同样在今年，ATT以4.75亿美元收购了Intucell（为移动载体开发先进的自我优化网络（SON）软件的一家以色列公司）。 　　当然，在以色列也有一些独立运营并持续发展壮大的公司，比如Teva、Amadocs等医药公司以及Check Point等结算和网络安全公司。它们致力于发展自己的销售业务，销售额甚至能达到数十亿美元，并且还在收购其它公司，但这样的公司并非以色列创业创新的主流。总地来说，在以色列，成功创业故事的主要内容一般都是新兴公司成为了收购目标。在任何情况下，这类被收购的新兴公司都在以色列的高科技公司中占绝大多数。 　　另一方面，在积极参与全球化方面，以色列的商业环境在全球名列第四，这使其受到很多国际大公司的青睐。以色列与很多国家和地区开展了国际经贸合作，并已和北美、欧洲、亚洲