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浅析商业银行个人理财产品存在问题及对策 　　【摘要】商业银行个人理财业务是20世纪80年代兴起的一项新的银行业务，银监会出台的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》对于“个人理财业务”的界定是，“商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”。商业银行个人理财业务按照管理运作方式的不同，分为理财顾问服务和综合理财服务。我们所说的“银行理财产品”，其实是指其中的综合理财服务。 　　【关键词】理财产品；收益率；资金池；风险 　　【中图分类号】F8 【文献标识码】A 　　【文章编号】1007-4309（2013）04-0150-2 　　虽然中国银行理财产品的研究起步较晚，但个人理财产品市场蕴含巨大机遇和广阔前景。商业银行理财产品作为商业银行的表外业务的一部分，有利于增加银行收入，提高银行业绩。同样，其作为金融衍生产品，因为灵活性高，能够快速筹集资金，充分挖掘投资标的的流动性，是金融市场中重要的金融工具。 　　一、银行个人理财产品的分类 　　近几年，理财产品种类越来越多，很多产品还涉及到相关衍生品，结构越来越复杂，商业银行竞相推出的各种个人理财产品，名目和花样繁多。按标价货币分类主要有：（1）人民币理财产品。（2）外币理财产品。（3）双币理财产品。按收益类型分类主要有：（1）保证收益类。（2）非保证收益类（保本浮动收益、非保本浮动收益）。其中，银行人民币理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDII型。 　　债券类产品：主要投资于国债、央行票据、政策性金融债等非信用类工具，也投资企业债、企业短期融资券、资产支持证券等信用类工具。投资标的风险较低，收益比较固定。 　　信托类产品：投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保、回购的信托产品或商业银行优良信贷资产收益权信托产品。虽然产品不保本，但产品收益较为稳定，风险相对较小。 　　结构性产品：以拆解或组合衍生性金融商品如股票、利率、指数等，或搭配零息债券的方式组合而成的各种不同回报形态的金融商品。一般不以理财本金作投资，仅用利息部分，大多为100%保本，产品收益与挂钩标的有某种关系，通过公式等反映在合同上。 　　新股申购类产品：集合投资者资金，通过机构投资者参与网下申购提高中签率。产品不保本，直接和新股申购获利有关，风险中等。 　　5QDII产品：取得代客境外理财业务资格的商业银行接受投资者的委托，将人民币兑成外币，投资于海外资本市场，到期后将本金及收益结汇后返还给投资者。产品一般不保本，多为投资港股、欧美股票、商品基金，资金全额投资该类标的，风险相对较大。 　　二、银行个人理财产品存在的问题 　　2012年上半年起，银行开始偏爱非保本理财产品，到2012年下半年已占据银行理财市场半壁江山。据知名理财机构普益财富发布数据显示，2012年发行的理财产品以非保本为主，保本浮动收益型产品占比上升，固定收益类产品份额持续下滑。根据普益财富《2012-2013银行理财市场回顾与展望》报告中显示，截止2012年11月30日，我国针对个人发行的银行理财产品共28239款，按风险收益类型划分，非保本浮动收益型产品发行共计17815款，市场占比达到了63.09%，较2011年微幅上升1.11个百分点。保本浮动收益型产品市场占比略有上升，2012年发行5295款，市场占比近19%，比2011年增加4.79个百分点。 　　而在5129款保证收益型产品中，固定收益型产品发行数量为4119款，较2011年市场占比下滑7.77个百分点至14.59%；而保证最低收益型产品市场占比上升1.87个百分点，至3.58%，发行数量为1010款，主要为保证收益型的结构性理财产品。从这些数据中不难看出，面对日益庞大的银行理财产品市场问题也日益显现。 　　产品品种结构不合理。自2009年上半年信贷额度高速增长使各发行主体只能通过信贷类理财产品替换存量贷款或新发贷款，导致信贷类理财产品发行数量大幅增加。商业银行按照这种从自身需求出发和追求短期获利的思路来推出理财产品也许会在一定时期内获得较好的收益，也会受到投资者的追捧，利益的驱动导致了某种银行理财产品在一段时间内发行数量急剧增加或减少的情况频频发生。但另一方面，短时间内某种理财产品的数量急剧变化也反映出我国商业银行理财产品的结构不稳定，商业银行合理构建理财产品结构的意识严重缺失。 　　产品同质化问题明显。产品目标客户群体基本相同。目前，国内绝大多数商业银行将理财产品定位于资产总额在10万元以上的大众群体，甚至个别商业银行门槛更低，目前针对资产总额在百万元以上的私人银行业务才刚刚起步；产品收益率差别不大，多数产品的平均收益率维持在适当高于同期定期存款利率的水平上。主要原因是由于商业银行多数理财产品投资于债券市场