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银行海外扩张方式选择博弈分析 　　摘要： 　　银行海外扩张所采用的方式主要有新建与并购，其选择是一个博弈的过程。本文考察了跨国银行、东道国银行及东道国政府三者之间就跨国银行进入东道国市场方式选择的博弈过程，建立了银行海外扩张方式选择的定量分析模型，以增加银行海外扩张的经济效益。 　　关键词：银行海外扩张；博弈分析；跨国银行 　　中图分类号：F832.33文献标识码：A 　　文章编号：1000-176X（2012）12-0070-05 　　新建与并购是银行海外扩张的主要方式，其选择是一个博弈的过程，无论银行采用哪种方式都将涉及到母国海外扩张银行、东道国银行、东道国政府这几个参与者。按照经济学理性经济人的假设，参与方都将以自身利益最大化为目标而采取相应的行为，并且三者之间的博弈最终以一种均衡状态而存在。本文延用Hotelling[1]、Kreps和 Scheinkman[2]的思路，通过修正原模型的一些前提条件，加入几个具有代表性的变量，并从成本和收益分析角度入手，建立一个简单的“一对一”模型，研究银行海外扩张的方式选择问题。 　　一、 基本模型构造 　　1.模型的假定 　　（1）假定一家跨国银行（以下简称银行1）和一家东道国银行（以下简称银行2）均提供同类产品X， 　　银行提供的金融服务可以看做一种无形产品，为分析方便，以下通称为产品。但服务质量有差异，假定银行1和银行2分别有固定的边际成本Ci（i=1，2），不同银行的边际成本各不相同，这是由于银行1和银行2的技术力量不同的缘故， 　　这里所指的技术力量是管理水平和经营经验等的总称。 　　基金项目：广东省科技计划项目“对外直接投资的国内产业升级效应研究”（[2011]97）；东莞理工学院社会科学基金项目“新形势下东莞利用外资问题研究”（2010RY07） 　　作者简介： 　　杨建清（1967-），男，湖南湘潭人，副教授，经济学博士，主要从事金融发展与直接投资等方面的研究。 　　当然这种技术力量在银行业中可能更多地取决于银行的内部管理水平及经营经验等因素，而不同于制造业中成本优势主要来源于生产技术方面的优势。另外，与制造业企业有大量的固定投资不同，银行业所需的???定投资一般不是很大，因此为方便分析起见，固定成本被假设为0。 　　（2）如果银行1进入东道国后获取的利润超过了进入成本，那么进入就是可行的。但是进入东道国市场需要大量的投资，假设新建的成本用K表示，并购的成本包括收购价格和重组成本，收购价格用Pm表示，由模型内生决定，为研究方便，假定并购的重组成本为0，即并购成本等于收购价格。 　　（3）在跨国并购方式下，银行1是产品市场的垄断者，将实施垄断价格战略；在新建方式下，银行1和银行2进行类似Bertrand模型式的竞争。假设东道国市场上X产品的需求函数（以反需求函数形式表示）为：P=a-bq，a﹥0，b﹥0，其中q是产品X的市场总需求，P为产品价格。为简单起见，假定b=1。 　　（4）银行新建机构可以采用代表处、分行、子银行和合资银行等形式，但由于新设组建合资银行的案例没有制造业普遍，况且成功率很低，同时由于代表处为非营业性机构，故本部分分析的银行新建机构仅指跨国银行在东道国市场建立分行和全资子银行等形式的机构。另外，我们假设没有其他潜在的市场进入者，即假设市场相对稳定。 　　（5）假设银行1以并购方式进入时在未来银行中市场利润所占份额为a，那么银行2则获得剩余市场利润（1-a），其中参数a∈（0，1），反映了跨国银行并购东道国银行后的控制程度，a值越大表明跨国银行的控制力越大，反之越小，当a=1时表明跨国银行100%控股。 　　2.博弈过程描述 　　Kreps和Scheinkman[2]模型由两阶段博弈构成：在第一阶段，银行1决定是否进入该东道国市场，若进入，银行1将选择进入方式，它有两种策略选择：一是并购东道国现有银行2；二是新建分支机构。在第二阶段，银行1如果选择并购方式进入，那么银行1将向银行2发起接受或放弃要约，如果银行2接受要约，他们将组建成一家银行。否则，银行2将以新建的方式在东道国设立分支机构，与银行2在东道国市场进行竞争。 　　这样，银行1和银行2之间的博弈过程可按以下步骤进行： 　　第一步，银行1通过选择报价Pm（即收购价格）收购银行2进入东道国市场，或以新建方式进入，或者不进入。 　　第二步，银行1对收购银行2出价，银行2可接受该出价，则两家银行组建一家新银行，也可以拒绝该出价。 　　第三步，若银行2拒绝银行1的出价，银行1可再一次在新建和不进入间做出决策。 　　可以看出，跨国银行进入是一个讨价还价博弈的子博弈精炼纳什均衡，这个过程可用图1简易博弈树来表示。银行2是否接受银行1的报价，主要看报价Pm