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委托代理理论下国有企业激励管制研究 　　[摘要]国有企业作为中国民经济发展的重要力量，在过去20多年的改革中，逐步解决了传统计划经济体制下国有企业效率低下等问题。但在当前经济转型时期，委托代理问题成为了国企改革中面临的新课题。在分析我国国有企业委托代理关系现状的基础上，提出建立国有企业激励机制的几点建议。 　　[关键词]国有企业 委托代理 激励机制 　　国有企业改革一直是中国经济改革的重头戏。改革开放以来在对国有企业改革进程中，取得了一定的成绩。但随着经济发展进入转型发展新阶段，如何进一步激发国有企业活力，建立现代企业制度，促进国有企业生产和经营效率的提高成为了新形势下要考虑的问题。委托代理理论成为了解决这些问题的新视角。在所有者与经营者分离的情形下，信息不对称等问题在所难免。因此，在新形势下，我们应进一步完善政府与企业之间的委托-代理关系，在进一步明确产权主体的基础上，根据激励性管制的相关理论，建立国有企业激励机制，促进国有企业效率的提高，使国有企业在向现代企业发展过程中更加顺利。 　　一、我国国有企业委托-代理关系现状及问题分析 　　1.我国国有企业委托-代理关系现状 　　（1）我国国有企业同西方企业制一样，在企业内部也存在着以契约为基础的委托代理关系和由此引发的委托代理问题。 　　（2）我国国有企业委托代理关系也有特殊性。我国国有企业的产权属于全民所有，但全民不能直接对国有企业进行监督和管理，只能委托政府进行管理，最终组成了国有企业中多层次的复杂的委托代理关系。因此，我国国有企业的委托代理是一种间接的委托代理，国有企业的初始委托人与最终代理人之间是一种间接监督方式。这就使得初始委托人对最终代理人无法实现直接的监督与约束。容易产生道德风险和逆向选择的问题。 　　2.我国国有企业委托代理关系的问题分析 　　从上文分析中可以看出，中国国有企业的运行表现为双层委托代理制。由于中国国有企业委托代理层次过多，终极所有者缺位，政企不分及激励与约束机制弱化等内在矛盾和问题，造成我国国有企业委托代理关系中存在以下几方面的问题： 　　（1）对国有企业的管理存在责任不明，多头管理的情形。国有资产的性质和管理特点决定了各级国有资产管理人员，国有资本所有者代表，都不是真正的所有者。而是主要的经营者。长期以来，国有资本所有者对国有企业实行多头管理，造成责权不清、企业法人治理结构不健全。 　　（2）中间人都具有双重身份。委托代理关系中中间人的双重身份，使得对企业经营者的监督逐级弱化，导致国有企业既存在委托风险又存在代理风险。因此，国有企业经营者的激励约束，不应该仅仅着眼于初始委托人对最终代理人的激励与约束问题，也应该包括解决对中间人的激励与约束，同时防范代理风险和委托风险。 　　（3）对最终代理人缺乏有效的激励约束机制。让代理人努力工作的最有效的方法是建立某种激励机制，而目前我国国有大中型企业最终代理人的所得可能相对于其所做出的贡献和本身能力来说还较低，不能充分刺激其努力工作和发挥其经营才能的积极性。另外，从严格意义上讲，最终代理人通常是负盈不负亏，企业亏损了，即使是巨额亏损，只要代理人没有违法行为，损失的只是收入、声誉和职位等， 其所承担的责任很有限；此外，对代理人也缺乏有效的约束机制。这在很大程度上加剧了某些代理人的道德风险和逆向选择，导致代理问题突出。 　　二、对中国国有企业委托代理治理关系改革，建立激励机制的一些建议 　　中国国有企业委托代理关系的特殊性要求我们在进行委托代理关系改革中注意以下两点：首先，政府要继续改制，使产权关系进一步明确化，以适应社会主义市场经济体制发展的需要；其次，就是要注重对企业的激励与约束。 　　1.进一步明确委托人-政府与代理人-企业之间的权力与义务，使产权更加明晰 　　要通过制定和完善法律法规，在加强对国有资产管理的基础上，明确政府与企业之间的权利与义务。既要防止政府对国有企业的过分干预，造成政企不分，也要对企业的相关责任进行明确，防止出现在信息不对称条件下出现的道德风险和逆向选择问题。 　　2.优化国有企业产权结构 　　包括：重组国有股权，发展民间投资机构和法人之间相互持股，开放其产权结构，引进以外资、私人经济、经营者持股的个人产权。同时，发挥银行的积极作用，随时了解与监督企业的日常经营活动和经营状况，也有利于银行资产的保全，有效地克服国有企业内部人控制的弊端，在外部监控中发挥主导性作用。 　　3.建立对企业的激励机制 　　有效的激励机制既包括物资激励机制，也包括精神激励机制。具体包括：完善市场化选聘机制、加强控制权激励和声誉激励机制、完善薪酬激励机制、完善内部制衡机制。 　　4.建立对企业的约束机制 　　强化国有企业监督机制是一项系统工程，必须以健全体制、完善机制