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委托管理项目中企业道德风险控制 　　【摘要】企业投资中的道德风险，是指在企业投资活动中，因行为主体违背道德准则而给投资者及受影响的其他人造成经济损失的可能性。企业投资中的道德准则存在于法规、规章、制度和社会公众的观念中。在企业投资中违背道德准则的行为有多种。企业投资道德风险事故导致投资的流失与浪费，为了建设节约型社会，最大限度地减少企业投资道德风险事故的损失，提高企业投资效益，应该建立和完善企业投资的道德风险控制机制。 　　【关键词】管理，企业，道德风险 　　中图分类号：C29 文献标识码：A 文章编号： 　　 　　一.前言 　　要成为优秀的企业公民，必须有良好的企业文化及在此基础上形成的道德价值。企业是由人组成的，企业道德价值状况由企业家及其员工的行为所体现。道德价值高尚的企业一定存在具有相当约束力的道德管理机制。因此，科学地建设和完善企业道德管理机制，是市场经济环境下的企业道德管理工作必须认真思考的命题。通过的完善投资机构的治理结构以及采取分段合约的办法可以一定程度上解决人力资本风险投资中的道德风险问题。 　　二.委托项目管理（PM）模式的涵义 　　1.根据建市[2003]30号文，委托项目管理（即项目管理服务，PM）是指工程项目管理企业按照合同约定，在工程项目决策阶段，为业主编制可行性研究报告，进行可行性分析和项目策划；在工程项目实施阶段，为业主提供招标代理、设计管理、采购管理、施工管理和试运行（竣工验收）等服务，代表业主对工程项目进行质量、安全、进度、费用、合同、信息等管理和控制。工程项目管理企业一般应按照合同约定承担相应的管理责任。 　　从上述PM的涵义可以看出，在PM企业为业主提供的全过程或部分阶段项目管理服务中，投资控制和设计管理都是较为常见的服务内容。而设计管理作为项目管理的重要组成部分，是联系业主需求和现场施工的桥梁，对整个工程的质量、进度、造价控制和业主功能需求的满足存在重大的影响和作用。因此，作为PM企业和PM现场管理人员来说，如何通过有效的设计管理去实现设计优化，从而达到为业主控制投资的目的??就显得尤为重要。 　　三.企业投资道德风险的形成原因 　　1.制度缺陷 　　投资是人的一种牟利行为，而人的利益追求是没有止境的，人的欲望一般是无限的，因此，在没有制度约束的条件下，行为主体有可能为了达到自己的目的而不惜违背道德准则，因而形成道德风险。当有制度，但是制度有缺陷时，有缺陷的部分与没有制度相比，其效果是一样的。 　　现实情况是有投资制度但不完善。投资制度体现在法律法规、行政规章、行业规则与企业制度之中。例如，投资项目审批制度，股票发行与上市的审核制度，投资资金审计制度，工程招投标制度，等等。但是，投资制度并不完美。例如，《产业投资基金法》、《中华人民共和国风险投资法》等法律还没有出台，使得投资领域的一些活动没有相关的法律依据。 　　再如，投资损失赔偿制度尚在探讨过程之中，投资决策责任追究制度也不完善。制度缺陷还表现在监督制度不健全上。例如，风险投资业需要行业协会在制定行业规范、培训从业人员、加强信息交流等多个方面发挥作用。但目前，我国仅在风险资本市场发达的地区才成立有风险投资行业协会，而许多地区并没有成立风险投资行业协会。各行为主体所获得的信息数量和质量有差异 　　各行为主体所获得的信息数量和质量之所以不同，主要有以下原因：一是参与投资活动的主体所处的位置不同；二是各主体获取信息的能力不同；三是各主体的道德素质不同，其发布的信息数量和质量以及发布信息的时间不同；四是各主体均有独立的利益，有时这些利益此消彼长，互不相容，他们必然按照对自己有利而对他人不利的原则来处理有关信息。 　　例如，股票发行人为了维持本公司股票的高价格，会选择那些有利于维持股价的信息甚至编造虚假信息，而隐瞒那些不利于维持股价的信息，加之股票投资者处在股票发行人大门之外甚至远离股票发行人，因此，股票投资者只能掌握股票发行人的一部分真实信息。在各行为主体所获得的信息数量和质量有差异的情况下，如果掌握较多信息的主体违背道德准则，则其他主体往往难以察觉，因而违背道德准则的一方有可能达到自己谋取不当利益的目的，这就会刺激行为主体进一步违背道德准则，道德风险得以形成。由于信息不对称是经济活动中存在的一种常态，因而道德风险普遍存在。 　　假如不存在信息非对称性，投资活动中的相关主体彼此完全知悉对方所处的环境及与投资运作有关的一切信息，并可以观测到对方的行动及行动结果，则由信息不对称而引致的道德风险就不存在了。 　　2.示范效应 　　在企业投资过程中违背道德准则的各主体，得到的回报有所不同。有的受到了惩处，而有的则并未受到惩处，或者与其获利相比，受到的惩处较轻，因而产生“违规利润”。违规利润的存在有其客观性，因