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论我国上市公司自愿性信息披露问题与对策 　　[摘 要] 随着社会主义市场经济的不断发展，现有的上市公司强制性信息披露已经不能满足投资者对非财务信息和预测性信息的要求，加强自愿性信息披露十分必要。本文阐述加强我国上市公司自愿性信息披露的必要性，分析我国目前上市公司自愿性信息披露存在的问题，提出提高我国上市公司自愿性信息披露水平的方法。 　　[关键词] 上市公司；信息披露；现状；对策 　　doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 21. 003 　　[中图分类号] F276.6 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2013）21- 0006- 03 　　1 我国上市公司自愿性信息披露的必要性 　　随着我国市场经济的不断发展，上市公司信息披露的及时性与准确性已经成为资本市场能否准确地引导稀缺的经济资源流向高效率的企业，进而实现整个社会资源的优化配置的重要决定因素。资本市场对上市公司信息披露提出了更为严苛的要求，强制性信息披露已经不能满足投资者，自愿性信息披露作为强制性信息披露的补充部分也越来越受到投资者的重视。 　　从上市公司自身的角度来看，提升我国上市公司自愿性信息披露水平的原因有以下两方面：第一，降低筹资成本的需要。上市公司要维护自身地位、筹集资金，就必须获得投资者的认可，由于资本市场竞争激烈，投资者不仅要求看到上市公司财务方面的信息披露，更多的是希望看到非财务方面的信息披露，例如公司的品牌形象、核心竞争力以及市场占有率等。当投资者看到满意的披露情况时，投资者对公司信息搜集的成本就会大大降低，更重要的是，由于信息变得更加透明，使得投资者对上市公司所做出的分析和判断变得更加可靠，这就会大大降低投资者的风险，而投资者风险的降低会减少投资者要求的风险补偿金，从而降低上市公司的筹资成本。第二，展示自身价值与核心竞争力的需要。当上市公司将自身品牌形象以及市场占有率等投资者感兴趣的信息主动对外公开时，其自愿披露的态度便会吸引更多的投资者来了解上市公司的经营状况和发展潜力。 　　从投资者的角度来看，提升我国上市公司自愿性信息披露水平可以有效地降低由于信息不??称带来的投资风险，从而降低了投资者搜集信息的成本，投资者能更加充分全面地了解拟投资公司的信息，使得投资者的决策更加可靠和准确，以此保护自身的利益。 　　2 我国上市公司自愿性信息披露的现状 　　由于我国证券市场起步晚，证券市场建设缺乏经验，我国目前的信息披露制度仍以传统的强制性信息披露为主，自愿性信息披露为辅，并且无论是强制性还是自愿性的会计信息披露都不容乐观，导致我国目前资本市场存在大量的信用风险，从而也严重损害了投资者的切身利益。 　　2.1 我国上市公司自愿性信息披露存在的问题 　　自愿性信息披露是指在强制性信息披露之外，公司主动地将公司有关的财务信息以及其他能够影响投资者决策的信息对外公布。由于自愿性信息披露能够更加吸引投资者的目光，所以受到越来越多的企业的重视。但在实践过程中，上市公司在进行自愿性信息披露方面还存在诸多不足，主要体现在以下几个方面： 　　（1）上市公司自愿性信息披露意愿较低。上市公司进行自愿性信息披露的目的在于获得更多的竞争性资本以及降低资金成本，由于我国资本市场与发达国家的资本市场相比还很落后，导致需要筹资的公司与投资者之间存在严重的信息不对称，导致整个资本市场供求不平衡，体现为供大于求，所以筹资者压力不大，加之受成本的制约，造成我国上市公司自愿性信息披露的，意愿普遍不高。 　　（2）上市公司自愿性信息披露质量低，失真现象严重。我国目前大多数自愿披露的信息都是些边缘性的、定性的和外围的信息，严重降低了我国上市公司自愿性信息披露的质量。又因我国并未对自愿性信息披露进行统一的规范，造成了披露信息的准确性和规范性不够，甚至有些上市公司披露虚假信息。 　　（3）上市公司自愿性信息披露数量比例较低。我国上市公司自愿性信息披露主要体现在关键性非财务指标和预测信息两个方面，但总体来说披露的信息量太少，主要集中在半年报和年报中，但这些信息大多只是只言片语，没有详细的描述，所以说中国上市公司自愿性信息披露水平总体上不高且数量比例较低。 　　2.2 我国上市公司自愿性信息披露存在问题的成因分析 　　2.2.1 政府对上市公司缺乏引导 　　到目前为止，我国对自愿性信息披露没有做出太多明确的规定，仅在《深圳证券交易所上市公司投资者关系管理指引》中给出了具体的指引，而在《证券法》与《公司法》中并未作出有关规定。从理论角度讲，在强制性信息披露水平不高及市场监管松懈的情况下，自愿性信息披露水平会自动提升，但我国的实际情况却与之相反，当强制性信息披露水平不高，市场监管宽松的情