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施工企业参与BT项目风险防范 　　摘要： BT模式是指项目公司对运作的项目以总承包的形式进行融资、建设、验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。BT工程项目具有建设规模大、周期长、筹集资金数额巨大等特点，因而风险也相应较大。本文通过分析施工企业参与BT项目过程中隐藏的不同风险，阐述了防范及化解风险的具体措施，进而为同行提供可行性参考。 　　关键词：施工企业； BT项目；风险防范 　　随着建筑市场的激烈竞争，施工企业的持续发展已遭遇了利润空间不断缩小的瓶颈。而一些经营业绩好的项目公司可利用充足的资金通过BT模式进行业务范围的拓展，从而带动生产经营，调整企业资产结构，有利于提高企业经济效益，促进管理人才的发展。关于BT这种新型的投资融资建设形式，我国还没有建立专项立法，导致许多问题无章可偱，诸多不可预知的因素给施工企业参与BT项目带来了很大风险。因此，企业在参与BT项目实施时必须有充分的风险防范意识。 　　一、BT项目的风险隐患 　　作为施工企业方，实施BT项目时都要历经项目获取、项目建设和项目移交的过程，并针对该过程中隐藏的不同风险进行分析。 　　1、项目获取的风险隐患 　　在项目获取的过程中，投标报价和合同方面都会存在潜在的风险。（1）投标报价风险。施工企业由于难以预测项目的施工难度及材料设备的价格，导致低价中标给企业带来亏损风险；施工企业在作投标报价时，由于招标文件准备不充分及对图纸缺乏理解而导致施工方案和施工组织设计的合理性受到直接影响。加之对市场的各种资源、需求、交通情况、分包商的经营能力以及对国家政策、法规和地方社会化服务水平等影响因素的调研不足，误导报价策略，造成经济损失。（2）合同风险。目前我国还没有BT模式适用的合同文本，更缺乏规范的招投标工程索赔、经济纠纷处理的政策和法规。一旦在具体实施过程中发生问题，由于缺乏完整有效的法律保障，往往会给合同双方带来不可预知的经济损失。 　　2、项目建设的风险隐患 　　在项目建设的过程中会存融资风险与验收风险。（1）融资风险。融资风险一般在BT项目开始或超出实际投资预算时，由于资金不到位和融资成本增加造成的。资金的不到位会缓滞项目的实施，甚至会使施工企业承担合同违约的责任，造成形象和声誉的不良影响；融资成本增加若无应对措施，则会给施工企业带来投资收益降低的损失。（2）验收风险。施工企业投资成败的关键在于工程项目的建设质量，这将关系着BT项目完成的移交与投资收益。在BT模式下，各部分工程项目有可能会被施工企业进行分包，而分包商的施工技术、管理水平及其它能力等方面出现问题都会造成质量风险；若工程项目不能按时完工，拖延了工期，施工企业不但要承担违约责任，其项目成本和投资回报也将会受到直接影响。 　　3、项目移交的风险隐患 　　项目移交时面临着整个BT项目的最大风险—回购风险。政府回购是BT项目投资回收的主要途径，虽然对于公共基础设施的建设都有政府的投资保障，但由于各地区的财力情况不同，而政府又有较多的投资建设项目，如果负债过多或回购资金不足，必然会影响政府对项目的回购能力，因而企业应充分权衡地区性风险。另外，项目地区政府的更迭，使政府行为的继承受到直接影响，对项目的回购也缺乏必要的保障。 　　二、BT项目的有效风险防范措施 　　1、BT项目的调研与风险评估工作要充分 　　BT项目实施前的调研与风险评估工作的充分与否关系着项目的成败，因此，一定要做好充分的准备工作，才能对所作的决策做出正确的判断。对于各个渠道得来的信息与资料要进行调查分析，而后重点对区域经济风险、回购风险、企业后续融资能力风险做准确的评估。 　　2、投融资平台的构建要合理 　　投融资平台的构建若只凭借企业很难达到BT项目高投入的需求，而企业又不具备既有相当规模又可以依靠的投融资平台，势必会制约着企业对BT项目的投资。于是，企业可充分利用社会资本或集团控股企业资本以投资入股形式，共同搭建具有一定规模的投融资平台，实现BT项目回购方、投资方、施工企业三方的共赢。另外，多元化投资组合也是分散投资风险的有效方法。在BT项目融资过程中，对于庞大的资金投入，仅靠一家注资建设，风险非常大，也不符合项目投资的惯例。为分散巨大的投资风险，企业应考虑融资渠道的多元化，实现权益资本、借贷资本、中间资本等多方面资本的优化组合。 　　3、合同内容要明确 　　BT项目进入合同签署程序时，双方针对招标文件中表达不清、遗漏以及在招标后实施前发生变化的工程内容及风险作进一步协商，达成一致意见并通过合同确定下来。避免在洽谈过程中出现责任不清的状况，导致项目合同条款明显的不合理或权益与责任不对称，合同文件一旦落实，就会对企业未来投资收益造成不良影响。若施工企业是第一次进行BT项目的投资，在仔