投资规划作业(1.docVIP

投资规划1 课堂练习答案及详解 1、C 【详解】 证券投资收益的计算 (7.1-6.5+0.2)/6.5×2=24.62% 注：7.1~12.31刚好半年，所以×2 2、B 【详解】股票估值问题 V=D1/(r-g) =4×（1＋8％）/（16％-8％）＝54 5、C 【详解】价格的变化值/债券的价格= -久期×利率的变化值=-(5.8) ×(-50%)=2.9 6、B 【详解】 有关期权的基础知识，期权按行权时间不同分为：美式期权与欧式期权，按买方的性质不同分为：看涨期权与看跌期权 7、A 【详解】证券市场线 预期收益率=无风险收益率+贝塔系数×(市场组合的年预期收益率-无风险收益率)=5%+0.6×(15%-5%)=11% 8、B 【详解】风险分为：系统性风险与非系统性风险（个别公司的风险） 9、A 【详解】 投资组合理论，收益跟资产组合里面的各个股票的收益以及各个股票之间的关系紧密相关 10、D 【详解】期货合约与远期合约的特点 11、D 【详解】 债券估值理论，债券的所有现金流的贴现值；半年的利息＝100*8％/2＝40 40*（P/A，10％/2，5*2）＋100/（1+5％）10＝92.28 12、C 【详解】上涨 :A 下跌: B PA甲=70% PB甲=30% PA乙=30% PB乙=70% PA甲A乙=25% P(A甲+A乙)=PA甲+PA乙-PA甲PA乙 =70%+30%-25% =75% 13、A 14、D【详解】纠错，该题应该是：（ ）不会影响债券的内在价值。根据债券的定价公式P130知影响债券当前价格的是：C(票面价格与票面利率)、y市场利率、n（到期时间、付息方式） 15、C 16、C 【详解】零息债券的定价公式P=M/(1+k)m，P=86，m=3.5，M=100，解出k=4.4% 17、A 【详解】 投资组合的β 系数的计算，β＝1*20％＋30％*0.6＋40％*0.5＋10％*2.4＝0.82 18、D 【详解】衡量投资收益水平的指标 二、多项选择题 19、ACD B：申购时应该按照当日的NAV计算 20、AB 21、ABC 22、ABCDE 23、AD 24、ABC 26、ABCD 26、ABCDE 投资规划作业答案（二级） 理论知识 71 2 3 4 5 6 7 8 9 10 D A C D C C D A C C 11 12 B C 多项选择 13 14 15 16 17 18 19 20 ABD BC ABDE ABCDE ACE ABCE BD ABE 专业能力 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 C A C D B C B A D A 31 32 33 34 35 36 37 38 C D A C D D A A 一、答案： （1）张先生家庭的投资金额偏高，通过个人家庭财务比率中的投资与净资产比率进行判断。由于张先生家庭没有任何负债，净资产等于总资产，计算公式：投资与净资产比率=投资资产/净资产=140/200=70%，高于50%的参考值，说明张先生的投资金额偏高，承受的风险较大，应当适当降低其投资资产金额。 （2）判断张先生投资的A、B两支股票的相关性简要步骤如下： ① 计算A、B两支股票的数学期望： E（A）=12%×0.15+7%×0.45+（-2.25%）×0.4=4.05% E（B）=21%×0.15+10%×0.45+（-9%）×0.4=4.05% ② 计算A、B两支股票的方差： D（A）=（12%-4.05%）（12%-4.05%）×0.15+ （7%-4.05%）（7%-4.05%）×0.45+ （-2.25%-4.05%）（-2.25%-4.05%）×0.4 =0.002928 D（B）=（21%-4.05%）（21%-4.05%）×0.15+ （10%-4.05%）（10%-4.05%）×0.45+ （-9%-4.05%）（-9%-4.05%）×0.4 =0.012715 ③ 计算A、B两支股票的标准差： A股票的标准差：0.0541 B股票的标准差：0.1128 ④ 计算A、B两支股票的协方差： 协方差公式： COV（A，B）=（12%-4.05%）（21%-4.05%）×0.15+ （7%-4.05%）（10%-4.05%）×0.45+ （-2.25%-4.05%）（-