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私募股权投资基金促进山西资源型经济转型对策研究 　　山西要发展实体经济，优化产业结构，实现资源型经济的转型跨越发展，由始至终都离不开资金的支持。但传统的融资方式已经无法满足山西未来几年转型建设的巨大资金需求，因此必须要利用好资本市场，利用好山西庞大而分散的民间资本，那么私募股权投资基金是一种不可或缺的方式。然而，目前山西省的私募股权投资基金还处于初始阶段，要发展这一方式并为山西省的资本市场服务，需要我们对山西省的私募股权基金现状，存在的问题进行深度的梳理，对私募股权基金促进山西省资源型经济转型提出有针对性的，操作性强的建议。本文就是基于这些问题对山西省的私募股权投资基金进行研究。 　　一、山西省私募股权投资基金现状 　　从利用私募股权资金的公司数量和融资规模方面看，2007-2011年这五年期间，山西省通过私募股权融资的公司共有15家，融资总额为8.36亿元，占五年内资本市场融资总额的0.4%。2007年获批成立了全国首支能源基金——山西能源产业投资基金，首期规模100亿，存续期15年。2011年2月由山西省中小企业基金发展集团有限公司等四家单位发起设立了第一家私募股权投资基金——蓝天私募股权投资基金。2011年11月30日，山西省内注册的首只大型私募股权投资基金——同仁私募股权投资基金在晋中正式落地。由此国内一批私募管理机构已对落户晋中表现出极大兴趣，该基金的成立，将加速山西下一步的“私募股权投资基金产业集群”战略。 　　从政策和配套措施方面来说，山西省高度重视私募股权投资基金的发展，相关部门已经有所行动。首先，山西证监局制定了《资本市场支持“国家资源型经济转型综合配套改革实验区”建设专项行动方案》，对私募股权投资基金的发展进行了全面的布局和规划。《方案》提出将“显著提升资本市场直接融资比重”，“十二五”期间，培育不少于20只规模在10亿元以上的大型私募股权投资基金，募集资金500亿元。其次，山西省已经在私募股权基金的环境建设上拿出了实际行动。山西证监局已在晋中市创建资本市场示范区，并在晋中集中建设私募股权投资基金产业集群。2012年4月，晋中市出台了《晋中市人民政府关于鼓励发展资本市场中介机构的指导意见》，针对落户晋中的资本市场中介机构制定了包括财政奖励、办公用房、行政服务、人才引进等在内的一系列优惠政策。同时，证监局协同山西各级政府进一步优化金融服务环境，通过制定多种优惠政策，鼓励、引导私募股权投资基金参与帮助企业改制上市工作。山西通过完善融资平台建设和加大融资对象的培育，将有效推动私募股权投资基金产业的良性发展。 　　二、山西省私募股权投资基金存在的问题 　　首先，从投资意识上来说，全省上下对私募股权投资基金认识不够，理解不透，参与和利用私募股权投资的意识不强。 　　其次，从融资规模上看，山西省私募股权投资基金规模小、数量少，从而导致省内企业得到私募股权投资的机会很少。由图可以看出，2007至2011五年内山西省通过私募股权融资额为8.36亿元，仅占其资本市场融资总额的0.4%，而同样是私募股权融资，安徽省5年内的融资总额为30.95亿元，湖北省为21.35亿元，湖南为67.81亿元，河南省12.88亿元，江西省为47.20亿元；这一系列数字表明，山西省的私募股权投资基金发展状况在中部地区处于末位，虽说给资本市场带来了希望，但是并不明朗，发展仍在起步阶段。相比沿海地区，私募股权基金这种投资形式则更为落后。 　　图1 2007-2011五年内私募股权融资额 　　资料来源：wind资讯 　　再次，从人才资源方面来说，山西省私募股权投资基金管理人才严重匮乏。山西省在全国来说是个相对落后的省份，经济环境发展不充分，资本市场发展不够，工资水平也相对较低，几乎没有吸引专业人才的有力条件，这是山西省金融人才十分缺乏重要原因。 　　第四，从中介机构服务角度而言，山西省为私募股权投资服务的中介机构不发达。山西省缺乏能够为私募股权投资基金服务的中介机构，鲜有本土的会计事务所和律师事务所专为上市公司和私募股权投资服务。 　　三、私募股权投资基金促进山西省资源型经济转型的政策建议 　　对于山西省来说，要从以下几个方面进行改善：首先，从根本上来说，要转变山西人的投资观念，理顺发展思路。全省上下要从开辟经济发展新路径、建立新机制、寻找新动能的角度认识私募股权投资，提高利用私募股权投资基金的主动性和积极性。同时充分利用资本市场机制，以政府资金为引导，大力吸引民间资本参与。第二，在山西省建立私募股权投资中心，充分利用山西庞大的民间资本并结合国有资本，把私募股权投资基金打造成资本市场对山西省经济转型贡献的中流砥柱 。私募股权投资基金作为直接的融资工具，比企业上市融资具有更大的实用性和广泛性，可以集中优势人力物力财力，通过借助