图示法在现金流量教学中应用.docVIP

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图示法在现金流量教学中应用

图示法在现金流量教学中应用   在项目投资决策中,现金流量是评价一个投资项目是否可行的基础性数据。然而,现金流量这一“术语”是个比较抽象难懂的概念。在专业学习过程中,学生最早接触现金流量应该是在现金流量表编制的时候,而在此时要求学生完全理解和掌握现金流量表的编制确实有点难度,在教学中任课教师也不会做太高的要求。在财务管理课程项目投资决策教学中,现金流量分析是基础,要求学生必须要掌握这一分析方法。怎样把一个抽象枯燥的概念变得生动形象起来,让学生容易理解呢?作为教师,当然希望找到一种工具或者一项“必杀技”来解决这个问题。笔者在经过多年的教学和反复的实践后得出一个结论:图示法在教学中效果较好。   一、理解图示法   (一)什么是图示法   图示法是指在关于现金流量内容分析中将现金流量情况用箭头表明方向以及将其绘进时间坐标轴中的一种方法,它实际上是现金流量图的简化。在项目分析中应用图示法,若现金流出量用向上的箭头“↑”来标示,则现金流入量用向下的箭头“↓”来标示。在时间坐标轴上可标示如图一所示:   ■   (二)图示法与现金流量图的区别   如上图一所示,为了便于教学,图示法中的箭头长短是一样的,并没有像现金流量图一样,用箭头的长短来反映资金流动的大小。   二、现金流量的分析内容以及图示法的表达   在现金流量教学中运用图示法,可全面、形象、直观地将投资项目的资金运动状态表达出来。现将项目现金流量分析中图示法的教学心得进行分享。   (一)现金流量分析的内容   分析投资项目的现金流量,可以从不同的角度进行。总的来说,常用的有两种方法:一是按流动的方向,二是按时间发生的先后顺序。笔者在教学中,结合图示法进行分析。   1.现金流量按其流动方向。按现金流动的方向,可以将现金流量划分为现金流入量和现金流出量两种。   2.现金流量按发生时间的先后顺序。在假设投资项目的建设期为0的情况下,其现金流量按发生的时间先后可分为初始现金流量、项目经营期现金流量和终结现金流量这三个部分。教学中用图示法来标记,如图二所示。   上图可以直观地展示给学生:投资项目在其寿命期间可以划分为三个具有标志性的时间点或时间段落。接下来应要具体分析不同时间的现金流量。   ■   (1)初始现金流量。在投资项目开始时发生的现金流叫做初始现金流量,其具体内容主要包括有固定(无形)资产投资、开办费用、垫支的流动资金等。   (2)经营期现金流量。经营期间现金流量是指项目建设完工投产后取得的现金流入量和现金流出量的总称。由生产经营所产生的现金流量主要包括有营业收入、付现成本和相关税金等。   (3)终结现金流量。在项目结束时所发生的现金流叫终结现金流量,主要包括固定资产报废时的净残值收入和垫支的流动资金的回收这两项。由于经营期最后一年的现金流量发生的时间与终结时点现金流量发生的时间重合在一起,因此在进行项目现金流量分析时,常常将它们俩合在一起放在终结时点进行分析。   (二)图示法的表达方式   若应用图示法,上述现金流量按其流动的方向来分析,现金流出量用向上的箭头“↑”来标示,现金流入量用向下的箭头“↓”来标示,则上述各项的现金流量可以标示为:   初始现金流1.固定(无形)资产的投资 ↑2.开办费用 ↑3.垫支的流动资金 ↑   经营期现金流1.营业收入 ↑2.付现成本 ↑3.相关税金 ↑   终结现金流1.固定资产净残值收入 ↑2.收回垫支的流动资金 ↑   通过上述的图示法来标示,可以让学生更直观地得出这样一个结论:初始现金流量的方向都是向上的,即都是流出量;终结现金流量的方向都是向下的,即都是流入量;经营期间发生的现金流量,有流进来的,也有流出去的。   三、应用图示法时应注意的问题   (一)时点假设   为了便于计算处理,现金流量无论是流入量还是流出量,都假设为只发生在期初或期末这两个时间点上(一般是以一年为一期),如初始投资都假设在年初投入,垫付流动资金在项目建设期末发生,营业期间的资金流量都设在每期期末,终结时的现金流量发生在项目结束时点。   (二)净现金流量计算公式的选择   净现金流量(Net-Cash-Flow,简称NCF)是指一定时期内现金流入量和流出量的差额。净现金流量一般以一年为一期进行计算。那么其公式为:年净现金流量=年现金流入量-年现金流出量,用字母来表述为:NCFt=It-Qt。从上述现金流量的方向可知,初始现金流量和终结现金流量的方向都是比较单一的。在项目建设期内,净现金流量为负值;而在项目结束时,净现金流量为正值,但在实务中,确定终结净现金流量时还要考虑项目期最后一年的净现金流量。因而,分析时,应将重点放在经营期间的净现金流量上。由于经营期间的现金流量有流入的也有流

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