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论外汇储备货币本质 　　[摘要]中国目前拥有世界第一的外汇储备，然而在残酷的市场环境下，我国辛苦积淀下来的外汇财富随时面临着被稀释和再分配的危机。本文从货币的本质追溯开始，解释被货币掩盖了的交换过程，最后联系苏联解体和日本经济衰退的原因来探讨中国外汇储备面临的隐患。 　　[关键词]外汇储备；货币；交换 　　[中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2013）38-0114-02 　　2001年12月11日中国加入WTO时，中国的外汇储备为2121.65亿美元。随后中国的外汇储备不断增加，在2006年2月时达到8536.72亿美元，超过日本成为外汇储备世界第一的国家并保持至今，而这巨大的外汇储备又是以美元或美元资产为主。 　　1货币的探讨 　　美元，作为一种货币符号，和其他币种一样代表着一定量的货币，这些货币的产生来源于商品的交换。我们追逐货币，是为了交换其他东西从而满足各种各样的需求，而不是追逐货币本身。所以货币的多少并不是关键，重要的是它交换其他商品的能力和其能换到的商品数量，即能不能交换和换多少的问题。假设有两个国家：A国和B国，分别生产产品a和b，其中a和b按1∶1交换。A国和B国生产的商品在满足国内需求后会出现一定的剩余。第一年A国向B国出口了1单位的a，B国向A国出口了0.5单位的b，最终结算时B国应该欠A国0.5单位b，结果A国最后收到了以B国货币单位计量的0.5单位b商品的外汇。第二年，b商品涨价，第一年A国储备的外汇买却只能买到0.3单位的b商品。A国过去积累了B国的货币，能够用它来交换B国商品，然而却无法交换到与过去相等的数量，等于是B国通过一堆纸掠夺了A国的财富。 　　2苏联解体和日本经济衰退的前车之鉴 　　在冷战当中，苏联与美国大搞军备竞赛，将大量的人力、物力、财力投入到军事当中，到20世纪80年代末期，军工行业占到国内GDP的80%。苏联每年通过对外出口石油等资源获取美元外汇，然后用这部分外汇去交换国民生存所需的农产品还有一些自己无法生产的零件。但当油价下跌时苏联出口同样多的石油资源却只能获得少于之前的外汇收入，苏联在国际上的购买力下降。同时美元贬值，这更加削弱了苏联外汇收入的购买力。苏联此时能交换到所需商品数量大幅减少，国民基本生活需求因而得不到保障，大量军工产品由于缺少关键零件而成为废铁，一系列的经济问题最终引起社会的不稳定。 　　再看日本的经济衰退。战后的日本经济飞速发展，逐渐拥有一批具有核心竞争力的商品，并在一段时间内成为了美国的最大债权国。而美国在20世纪80年代，财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增加。美国迫使日本签订广场协议，希望通过美元贬值来解决其巨额的贸易逆差。随着美元的贬值，日本的出口遭受了重大的打击。同时日元在协议签订以后的10年间，日元平均每年升值5%以上，导致许多国际资本流入到日本股市和楼市，给日本经济构筑了一个巨大的经济泡沫。但从20世纪80年代中后期开始，随着经济泡沫破灭，日本陷入了长达10年的经济停滞。 　　苏联和日本的经济问题，都是在经过商品交换后，其所拥有的商品数量和种类和经济发展的需求不相匹配。苏联大量投资军工行业，使得其他行业产品的生产跟不上经济发展的需求，需要从外买进。而军工产品主要用于国防事业，无法和其他商品进行交换。能用来交换其他商品的石油资源却受到诸多因素的影响：比如币值、供给量、需求量等，这样它能换取的其他商品的种类和数量就有很大的不确定性。日本的经济模式依赖于商品的出口，通过这种方式消费由于国内低内需所剩余的产品。一旦这些剩余产品无法交换出去，而国内需求又不高，日本就陷入了通货紧缩。 　　中国目前GDP号称世界第二。其GDP的70%以上来自于对钢筋水泥的投资，这些和苏联的军工产品一样不能用来交换其他中国没有或数量不足的商品，但不同的是，军工产品用在了国防事业上，而钢筋水泥的投资却能带动整个中国内部已有商品的交换。中国靠着制造业所创造的外汇收入取代了当年的日本，成为外汇储备第一的国家。而中国和日本不同的是，日本用一堆具有核心竞争力的产品去交换，而中国则是依靠没有技术优势的加工产品去交换。人们无法拒绝具有核心竞争力的产品，却可以选择不同的加工产品。中国巨大的外汇储备主要来自于贸易顺差，是中国的加工产品依靠低成本优势大量外销的结果。而这些低成本的加工产品却消耗掉大量中国宝贵的土地、能源等资源，压榨了中国廉价的劳动力，最终的结果是一堆纸把中国变成了世界工厂。一旦某天中国的加工产品不再具有价格优势，而又不能像日本商品那样具有技术优势，同时国内的商品还无法满足经济发展的需求，中国经济也将进入“失落年代”。由于中国人口基数庞大，经济问题诱发的社会问题将是更加剧烈的，那时我们面对的不仅是衰退还有动荡。 　　3外汇储