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浅谈我国员工持股计划 请尊重知识版权,论文使用以 及需要更多论文请联系wdj9595@163.com 一、前言 (一)员工持股计划的来源 员工持股计划（Employee Stock Option Program）指：为了吸引、保留、激励员工，通过让员工持有股票而使员工享有剩余索取权的利益分享机制和拥有经营决策权的参与机制，它是一种特殊的激励计划。它将员工的收益与其对企业的股权投资联系起来，从而将员工的个人利益与企业的效率、管理结合起来，因此带有明显的激励成分。 20世纪50年代，美国经济学家路易斯·凯尔索认为，生产要素只有资本与劳动两种。现代市场经济和科学进步使资本投入对产出的贡献越来越大，少数拥有资本的人能获得大量财富，这势必造成资本的急剧集中和贫富差别的迅速扩大而导致严重的分配不公，成为影响社会稳定和生产力发展的隐患。凯尔索为此提议，建立一种使产权分散化，让员工都能获取生产性资源，实现劳动收入和资本收入促进经济增长和社会稳定的制度。员工持股计划就是实现这一目标的具体方式之一。员工持股计划首先在西方国家出现并流行，虽然发展历程不长，但它的创新意义和带来的显著效果却显示出强大的生命力。在其实践过程中，对传统资本主义市场经济产生了重大变革效应，从而越来越引起各方面的关注和重视。 西方最早实行员工持股计划的公司是美国的“联合合作社”，其基本做法是只有该企业的员工才有权拥有公司的股份，而且每一名员工有一票否决权，并对无股份的员工人数加以限制。但是，美国立法机构正式承认“员工持股计划”的合法性到20世纪70年代才实现。1974年美国通过了《职工退休收入保障法》，从而使员工持股计划以法律的形式确定下来。后来美国国会又通了《1984年税收改革法》，按照该法，美国政府对员工持股计划的参与者、实行员工持股计划的公司、出售股权的股东以及为员工持股计划发放贷款的银行分别给予了一定的税收优惠。从此以后，美国员工持股计划便迅速发展。据统计，到1998年，全美实施员工持股的企业有14000多家，包括90%以上的上市公司和排名世界500强的大企业，有3000多万员工持股，资产总值超过4000亿美元。据美国的一项专题调查证明，实行员工持股的企业与未实行员工持股的同类企业相比，劳动生产力提高30%左右，利润大约高出50%，员工收入高出25%—60%。目前，员工持股已成为一种国际趋势。20世纪90年代末，英国约有1750家公司、200万员工参加了政府批准的员工持股计划。法国工业部门企业员工持股率超过50%。金融业中有的企业已达90%以上。德国把实施员工持股作为吸引员工参与管理、保留人才、促进企业发展的一项基本制度。日本绝大多数的上市公司实行了员工持股。就是在新加坡、泰国、西班牙等发展中国家，员工持股也十分流行。 自1978年实行改革开放政策以来，中国进入了由传统的计划经济体制向现代市场经济体制的转型时期，这个根本性的转变从许多方面改变了中国经济结构和企业运行的环境，也对企业内部机制产生了巨大冲击，这是员工持股得以在中国产生和确立地位的最根本的原因。首先，在所有制理论上的突破为中国股份经济和员工持股的产生创造了前提条件。其次，在收入分配制度上的突破，为个人拥有资本收益提供了依据。经济体制改革以后，为充分动员各种经济资源发展社会主义生产力，在收入分配上改变了单一按劳分配的原则，强调按劳分配和按生产要素分配相结合，允许和鼓励资本、技术等生产要素参与收益分配。这是传统理论上的又一大突破，并成为建立与现代企业制度相适应的收入分配制度，推行员工持股制度的重要依据。从中国经济改革的实际过程看，员工持股在非国有经济中主要是伴随股份合作制企业的发展而产生的，在国有经济中是从对计划经济体制下国有企业的改造开始的。这种产生和改造的过程，是在缺乏建立股份制企业的法律法规的情况下，由企业职工和经营者自发选择，由本企业职工购买或以其他形式持有本企业股票开始，并逐渐走向规范的。在企业改革的初期，国内学者借鉴国外实行雇员持股计划的经验，初步提出了中国建立职工持股制度的设想。当时的出发点是根据中国社会主义初级阶段的性质和现实，通过员工个人持股可以实现在公有制基础上的生产资料与劳动者的直接结合，从而真正体制劳动者的所有权。80年代中期，一些企业开始进行员工持股的试点。到90年代，随股份合作制的兴起，员工持股逐渐试行于国有中小企业和许多非国有企业。其中，非国有企业产生了显著的经济绩效，这又反过来促进和激励了国有企业的员工持股实践。1992年、1993年分别出台的《股份制企业试点办法》和《公司法》，对员工持股做出了相应的规定。1993年，鉴于员工持股试点中出现的许多不规范的做法和产生的不良影响，政府暂时冻结了企业内部职工股票，同时采取适当措施进行规范。概括起来，与中国经济改革的进程相适应，员工持股在