财务报表分及预测计算专题.docVIP

PAGE PAGE 9 答案: 一、财务报表分析及预测计算专题? 1. 【答案及解析】 　　2005年权益净利率=4.7%×2.88×2.39=32.35% 　　2006年权益净利率=2.6%×2.33×2.50=15.15% 　　??????????????????????????? 下降：17.2% 　　销售利润率变动的影响： 　　（2.6%-4.7%）×2.88×2.39= -14.45% 　　资产周转率变动的影响： 　　2．6%×（2.33-2.88）×2.39= -3.42% 　　权益乘数变动的影响： 　　2.6%×2.33×(2.50-2.39)=0.67% 　　合计=-14.45%+（-3.42%）+0.67%= -17.2% 　　评价： 　　①该公司权益净利率比上年下降，主要原因是运用资产的获利能力下降，其中资产周转率和销售利润率均下降。 　　②总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。 　　③销售利润率下降的原因是销售毛利率在下降。 　　（2）该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因： 　　①该公司的总资产在增加，主要原因是存货和应收帐款占用增加。 　　②该公司的负债增加，主要来源是流动负债。 　　③该公司的有者权益都没有变化，其所有盈余都用于发放股利。 　　（3）该公司应采取的措施： 　　①扩大销售；②降低消息成本；③降低存货、降低应收帐款；④减少流动负债、增加收益留存。 　　（1）分析说明该公司2006年与2005年相比权益净利率的变化及其原因： 　　2005年资产周转率=4300/[（1560+1430）÷2]=2.88（次） 　　2005年销售利润率=4.7% 　　2005年权益乘数=2.39 　　2006年总资产周转率=3800/[（1659+1596）÷2]=2.33（次） 　　2006年销售利润率=2.6% 　　2006年权益乘数=2.50 　　因为：权益净利率=资产利润率×权益乘数=销售利润率×资产周转率×权益乘数 2. 【答案及解析】 　　（1）2005年的税后经营利润=600×（1-30%）=420（万元） 　　???? 2006年的税后经营利润=580×（1-32%）=394.4（万元） 　　???? 2005年的净利息=125×（1-30%）=87.5（万元） 　　???? 2006年的净利息=100×（1-32%）=68（万元） 　　???? 2005年的经营利润率=420/10000×100%=4.2% 　　2006年的经营利润率=394.4/12000×100%=3.29% 　　（2）2005年末的金融资产=180+80+94=354（万元） 　　???? 2005年末的经营资产=8000-354=7646（万元） 　　???? 2005年末的金融负债=460+54+810+760=2084（万元） 　???? 2005年末的经营负债=4200-2084=2116（万元） 　??? ? 2005年末的净经营资产=经营资产-经营负债=7646-2116=5530（万元） 　 　2005年末的净负债=金融负债-金融资产=2048-354=1730（万元） 　　???? 2006年末的金融资产=220+60+82=362（万元） 　　 2006年末的经营资产=9800-362=9438（万元） 　　 2006年末的金融负债=510+48+640+380=1578（万元） 　　 2006年末的经营负债=4800-1578=3222（万元） 　 　2006年末的净经营资产=经营资产-经营负债=9438-3222=6216（万元） 　　 2006年末的净负债=金融负债-金融资产=1578-362=1216（万元） 　　（3）2005年的净经营资产利润率=经营利润/净经营资产×100% 　　? ????????????????????????????=420/5530×100%=7.59% 　　???? 2006年的净经营资产利润率=经营利润/净经营资产×100% 　　????????????????????????????? =394.4/6216×100%=6.34% 　　???? 2005年净经营资产周次数=销售收入/净经营资产=10000/5530=1.81（次） 　　???? 2006年净经营资产周转数=销售收入/净经营资产=12000/6216=1.93（次） 　　???? 2005年的净利息率=净利息/净负债×100%=87.5/1730×100%=5.06% 　　???? 2006年的净利息率=净利息/净负债×100%=68/1216×100%=5.59% 　　???? 2005年的净财务杠杆=净负债/