海运业VLCC运趋紧.docVIP

[Table_MainInfo] [Table_Title] 海运业：VLCC运力趋紧，运价回升 国泰君安海运行业周报(2010.02.22-02.26) 孙利萍 林园远 010021sunliping@ linyuanyuang@ 本报告导读： VLCC运价回升；BDI指数沿海煤运运价MR低迷；CCFI运价维稳。 国际矿商倒逼“长协价”。日BDI收于点，其中巴拿马型及超灵便型周分别%、沿海煤运指数较前周%：，沿海煤炭主要航线运价均有不同程度的下滑。秦皇岛-广州VLCC运价回升、MR依然低迷 中东-日本VLCC运价：市场，趋紧。Imarex预计3月上旬市场上双壳VLCC供给远小于市场需求，运价仍日VLCC的平均收益率环比%，26.5wt海湾-日本航线的收益45,519美元/天，环比%。 成品油轮运价：该船型市场相对低迷，近期运价一直在低位盘整CCFI维稳：CCFI收于1168.3点。 国内航运股走势：国： 波罗的海原油运价指数 波罗的海成品油运价指数 中国出口集装箱运价指数 [Table_Report] 相关报告 海运业：长假前，需求趋缓 (10.02.08) 海运业：BDI下跌，VLCC和集装箱运价稳定 (10.02.01) 海运业：VLCC运价大幅回升 (10.01.18) 海运、港口股：出口复苏驱动股价上涨 (10.01.13)  目 录 1. 本周事件聚焦 3 2. 干散货运输市场：巴拿马等船型支撑BDI略涨 3 2.1. 干散货市场的供需动态 3 2.2. 散货市场运价：海岬型船节后恢复低于预期 7 3. 沿海散货运输市场：沿海煤运运价调整 8 3.1. 沿海煤运市场的供需动态 8 3.2. 沿海煤运市场运价 ……………………………………………………………………………………...9 4. 国际油轮运输市场：油轮交易量回落 10 4.1. 油轮市场的供需动态 10 4.2. 油轮市场运价：VLCC回升，MR低迷 11 5. 国际集装箱运输市场：运力控制得当，运价维稳 12 5.1. 集装箱市场的供需动态 12 5.2. 集装箱运价指数 …………………………………………………………………………………….14 6. 燃油成本 14 7. 市场表现及估值指标变化 15 本周事件聚焦 海啸事件对海运业的影响:智利2月27日里氏8.8级强震后，发生至少115次余震。地震后，位于夏威夷的太平洋海啸预警中心，陆续向太平洋沿岸53个国家和地区发出了海啸预警，南至新西兰、北至日本甚至俄罗斯等国家和地区。太平洋海啸预警中心取消对所有太平洋沿岸国家和地区的海啸预警。第一大产铜国12月26日南亚大海啸2010-2011年度国际矿商与中方达成铁矿石合同价格大幅上涨60%～70%现货价反弹2月24日,天津港63.5%的印度粉矿CIF期货参考价格达135-138美元/吨较2009年长协价暴涨近100%国际矿商倒逼“长协价”。散货运输市场： 干散货市场的供需动态 铁矿石需求：短期需求恢复需要时间，供给过剩制约运价 2010年全球钢市将逐步恢复 2009年，受全球经济影响，全球粗钢产量同比下降8%。2010年，受益全球经济复苏，国际钢市将逐步恢复。 图 1全球粗钢产量同比下降8%至12.2亿吨 数据来源：，国泰君安证券销售交易总部经历了节前的小幅回调后，本周国际钢市恢复上涨。CRU国际钢价综合指数为162.5，与上周持平，比上月上涨1.7%，比去年同期上涨6.5%。地区CRU价格指数为136.6，与上周持平，比上月上涨0.7%地区CRU价格指数为160.2，与上周持平，比上月上涨4.8％地区CRU价格指数为178.1，与上周持平，比上月上涨0.5%图 2综合指数综合指数为1， 数据来源：，国泰君安证券销售交易总部图 3美国国内粗钢产量为1万短吨，环比增长%。 数据来源：，国泰君安证券销售交易总部图 4美国国内粗钢产为 数据来源：，国泰君安证券销售交易总部巴西狂欢节休假铁矿石出口贸易远东地区的租家们重返市场，图 5 数据来源：，国泰君安证券销售交易总部图 6港口铁矿石库存：全国主要港口铁矿石库存总量6万吨，万吨。 数据来源：，国泰君安证券销售交易总部图 7日 数据来源：，国泰君安证券销售交易总部月份南美谷物贸易出口大潮即将拉开序幕，目前已经出现运力趋紧局面，预计未来行情还将持续上升。欧陆煤炭货盘需求推动下太平洋地区中国从印度进口铁矿石需求增长，以及澳洲纽卡斯尔港煤炭出口环比增长15，推动行情稳步上升。据彭博新闻社报道，本周纽卡斯尔港有56艘巴拿马型运力等待装运406万吨煤炭货盘驶往亚洲各地，并有部分杂货船加入该港等待装煤行列。图 8 数据来源：，国泰君安证券销售交易总部表 1No. Vessels 2