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公司报告/肉制品加工行业 公司报告/肉制品加工行业 PAGE 4 PAGE 1 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、服务。本报告版权归中国银河证券有限责任公司。未获我公司事先书面许可，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、服务。本报告版权归中国银河证券有限责任公司。未获我公司事先书面许可，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。 公司研究报告/钢铁行业 公司研究报告/钢铁行业 ● ● 股票价格低于净资产价格 2004.11.02 首次评级 增 持 邯郸钢铁(600001)：公司产品已逐步过渡到以板材为主 邯郸钢铁(600001)：公司产品已逐步过渡到以板材为主 市场数据 04.11.02A股收盘价(元) 4.64A股一年内最高价(元) 6.75A股一年内最低价(元) 4.60 市场数据 04.11.02 A股收盘价(元) 4.64 A股一年内最高价(元) 6.75 A股一年内最低价(元) 4.60 上证指数(深成指数) 1301.52 04年三季度每股收益(元) 0.436 预计04年每股收益（元） 0.55 目前每股净资产（元） 5.04 市净率 0.92 总股本/流通A股 148666/49011 流通A股市值(万元) 22741.00 主要财务指标及预测 2002A 2003A 2004中 2004E 2005E 主营业务收入（万元） 787547.82 1273189.17 896789.06 2100762.13 2730930.77 增长率% 8.82 61.66 75.70 65.00 30.00 净利润 48484.32 62647.392 46356.93 81766.32 102207.90 增长率% -27.71 29.21 43.37 30.52 25.55 每股收益(元) 0.326 0.421 0.312 0.55 0.60 主营业务利润率% 12．17 10．72 10．15 10.12 10.00 资料来源：中国银河证券研究中心 分析师:田书华 分析师:田书华 E-mail:tianshuhua @ 联系电话:(8610)6656 8736 公司股票目前是上证180指数指标股和美国道·琼斯中国指数成份股。目前公司股票价格低于净资产价格,目前公司股价为4.64元，每股净资产5.04元。 通三次资金的募集和使用，公司也实现了三次发展飞跃，公司产品逐步过渡到以板材为主。目前公司的主营收入中，板材比重已经占公司收入的2/3以上。 邯郸钢铁地处得天独厚的资源优势和便利交通运输为公司经营创造了有利条件。 邯郸钢铁发展势头较快，公司经营比较稳健。 区域性竞争的日益激烈和资源成本的提高（主要指价格提高，地处矿区资源的优势依然存在）是邯郸钢铁生产经营所遇到的主要问题。 由于我国正处于消费升级带动产业升级的过程中，总体来说，公司的发来发展前景还是乐观的。我们可以从公司近期新上项目分析来看公司未来的发展前景。 我们预计公司每股收益在今明两年仍将提高。 我们给予该股票的评级是“增持”。 公司研究报告/钢铁行业 公司研究报告/钢铁行业 PAGE PAGE 2 一、公司概况 邯郸钢铁股份有限公司于1997年10月经河北省人民政府批准，由邯郸钢铁集团有限责任公司独家发起，采用募集方式设立。 邯郸钢铁股份有限公司于1998年1月由邯郸钢铁集团有限责任公司独家发起，以其所属焦化厂、烧结厂、炼铁厂、一炼钢厂、型棒材厂、中板厂等生产厂的优质生产经营性资产投入，采用募集方式设立。 1998年1月22日，公司股票在上海证券交易所挂牌上市，股票简称“邯郸钢铁”，股票代码“600001”。现已成为上证180指数指标股和美国道·琼斯中国指数成份股。 ?公司位于河北省邯郸市复兴路232号，公司的经营范围是：黑色金属冶炼、钢坯、钢材轧制；烧结矿冶炼，焦炭及副产品制造、销售；冶金机械配件的加工、维修、进出口业务。 二、公司产品已经逐步过渡到以板材为主 邯钢是1