第七章+公司治理案例-安然公司.ppt.pptVIP

案例分析: 安然事件与公司治理 一、安然及安然事件的历程 一、安然及安然事件的历程 一、安然及安然事件的历程（续） 一、安然及安然事件的历程（续） 一、安然及安然事件的历程（续） 一、安然及安然事件的历程（续） 一、安然及安然事件的历程（续） 安然事件时间表 1985 ·　休斯敦天然气公司与奥哈马的InterNorth公司合并后，组建了一家新公司，最终定名为安然公司。这一合并将几个管道系统（总长37000英里）整合到一家公司，从而形成了美国第一个全国性的油气管道系统。 1986 ·　原休斯敦天然气公司CEO肯尼思·莱被题名为新公司的主席和CEO。新公司定名为安然。 1987 ·　安然发现纽约的原油交易员进行的交易大大超过了公司划定的合理范围，超出的交易规模约为10亿美元。最后，公司设法将相关的损失降低到1.42亿美元。由此出发，安然逐步开发出成百上千种降低价格波动风险的服务，其对象涵盖了天然气到广告空间业务内的所有交易品。 安然事件时间表 （续） 1988 ·　安然在英格兰开办了自己的第一个海外办事机构，利用该国电力产业的私有化来牟利。公司的主要战略发生的重要转变，开始在其传统的、受到管制的管道业务之外，寻求无监管的市场上的发展机会。这一战略转变是在一次主管人员会议上做出的的，这次会议后来被称作“耶稣复活”。 1989 ·　杰弗里·斯基林加入公司。安然建立了自己的天然气银行，这使得天然气的买者可以通过固定价格来锁定长期供给的成本。同年，公司还开始向原油和天然气的生产商提供融资服务。几年后，安然成为北美与英国最大的天然气交易商。 1992 ·　安然在南美购入了一家油气输送公司，首次在南美拥有管道，这也是安然向南美大陆扩张的开端。 安然事件时间表 （续） 1993 ·　安然在英国的Teesside电站投入运营，这是公司国际战略取得的重大成功之一。 1994 ·　安然进行了自己的第一桩电力交易，在接下来的几年里，电力交易逐渐成为公司最大的利润来源之一。 1995 ·　安然欧洲公司在伦敦设立了一个交易点，这是公司进入欧洲能源批发市场的一个标志。欧洲被视为公司最主要的市场扩展对象。 1996 ·　印度Dabhol电站一期工程开工。这一总投资额高达20亿美元的工程在建设过程中，很快就因政治问题而搁浅。2001年，安然设法将其在该项目中的利益转让出去。 安然事件时间表 （续） 1997 ·　为了拓展电力业务，安然购买了波特兰通用电气公司，该公司为波特兰矿区提供公用事业服务。2001年，安然同意以19亿美元的价格将波特兰通用电气公司出售给西北天然气公司。 ·　安然组建了安然能源服务公司，为商业和工业客户提供能源管理服务。 1998 ·　安然购买了英国的Wessex供水公司，在此基础上形成了安然的子公司Azurix，负责开展供水业务。 1999 ·　安然组建了自己的宽带服务业务部门。Dabhol电站一期工程投入运营。Azurix在其首发上市过程中，向公众发行了1/3的股份。刚开始时，其股价有所上升，此后，随着时间发展和公司问题逐渐暴露，股价开始急剧下跌。安然在线也于同年组建，它为公司提供了通过互联网进行商品交易的途径，并迅速发展成为世界上最大点击数的商务站点。在第四季度，安然能源服务公司首次出现赢利。 安然事件时间表 （续） 2000 ·　丽贝卡·马克辞去其Azurix主席职位，公司宣布了将麻烦重重的供水公司退出公共领域的计划。 ·　安然的年度销售收入达到1000亿美元，与前一年相比增加了一倍多，这意味着交易业务对公司越来越重要。 ·　安然运动场在休斯敦下区开业。除了花钱购买冠名权之外，安然的主席肯尼思·莱还为工程的融资提供了帮助。 ·　能源财务集团（Energy Financial Group）根据市场资本化价值，将安然列作世界第六大能源公司。 ·　安然联合一些战略投资者（如IBM和美国在线）共同组建了新动力公司（New Power），开始在管制解除后的市场上提供电力服务。 ·　8月，安然的股价达到最高值（每股90.56美元）。 ·　12月，安然宣布其总裁和首席运营官（COO）杰弗里·斯基林将于次年2月就任CEO。 安然事件时间表 （续） 2001 ·　2月，杰弗里·斯基林就任CEO，肯尼思·莱仍然担任主席一职。 ·　3月，安然和Blockbuster公司终止了通过互联网向家庭提供电影服务的业务。 ·　4月，安然宣布公司因加利福尼亚的太平洋油气电力公司的破产而承担了5.7亿美元的债务。 ·　8月14日，斯基林出人意料地以个人原因辞职。莱重新担任CEO一职。华尔街开始要求安然就其业绩提供更加详细的财务信息。 ·　8月20日到21日，莱通过执行