财务成本管理_第2章ppt课件.pptVIP

练习：现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（　　） A.年末余额 B.年初余额和年末余额的平均值 C.各月末余额的平均值 D.年初余额 练习：下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。 A.利用短期借款增加对流动资产的投资 B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率 答案：C 财务管理基础知识 6、影响短期偿债能力的其他因素 练习：下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（　　）。 A.企业采用经营租赁方式租赁一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利 【答案】A 财务管理基础知识 （二）长期偿债能力比率 长期偿债能力是企业用长期资金偿还长期负债的能力，企业从长期、动态的角度考察和评价企业用长期资金来源按照事先约定的条件偿还长期债务和利息。 衡量企业长期偿债能力的指标主要6个： 资产负债率、产权比率和权益乘数、长期资本负债率 利息保障倍速、现金流量利息保障倍数、现金流量与负债比率 财务管理基础知识 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 从财务分析主体评价：对资产负债率，企业债权人、股东、企业经营者往往从不同的角度评价: 1)从债权人的立场看，他们希望债务比率越低越好，企业偿债有保障，贷款不会有太大的风险。 2)从股东的角度看：（两面性） 投资收益率＞利息率时，要求比率越高越好；借债投资获得的收益超过借债的利息 投资收益率＜利息率时，要求比率越低越好。借债投资获得的收益无法偿还借债的利息 3)从经营者角度看，资产负债率的高低在很大程度上取决于经营者对企业前景的信心和对风险所持的态度。 财务管理基础知识 针对股东角度，现举例进行解释说明： 若企业负债300万元，利息率8% ，用于投资。 投资的剩余收益即股东获得的收益= 投资收益率为10%时，300*10%-300*8%=6万 投资收益率为6%时，300*6%-300*8%=-6万 结论：负债是“双刃剑”。 负债在增大投资者收益的同时，也会增大投资者的风险，所以应适度负债。 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 (3)资产负债率参考标准值： 行业性质不同，比率的标准不同： 一般标准：保守的观点认为该指标不应高于50%，而国际上通常认为等于60%时较为适当 传统产业高一些 新兴产业低一些 固定资产多的企业高一些 科研开发类企业低一些 进行财务分析时行业平均水平是很好的参照标准 财务管理基础知识 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 7、其他影响长期偿债能力的因素（表外因素） 课堂练习 练习：下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（　）。 A.未决诉讼 B.债务担保 C.长期租赁 D.或有负债 答案：ABCD 财务管理基础知识 （三）营运能力比率 营运能力分析主要是通过各种比率指标衡量企业各项资产的利用程度，侧重考察企业经营管理者运营经济资源的能力。 营运能力分析的指标有6个： 应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率 营运资本周转率、非流动资产周转率、总资产周转率 财务管理基础知识 ? 课堂练习 练习：甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（　　）。 A.高估应收账款周转速度 B.低估应收账款周转速度 C.正确反映应收账款周转速度 D.无法判断对应收账款周转速度的影响 【答案】A 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 （四）盈利能力比率 盈利能力是指企业在(一定时期内)赚取利润的效率。衡量盈利能力的指标有3个： 营业净利率 总资产净利率 权益净利率 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 ? 财务管理基础知识 （五）市价比率 财务管理基础知识 （六）杜邦分析体系 普通财务报表： 权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数 管理用财务报表： 权益净利率=净经营资产净利率+ （净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 经营差异率 杠杆贡献率 财务管理基础知识 练习：甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（ ） A.短期