北京市首都公路发展集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.docx

穆迪投资穆迪投资者服务公司成员 HYPERLINK / PAGE 3 HYPERLINK / PAGE 3北京市首都公路发展集团有限公司 2018 年度跟踪评级报告跟踪评级原因根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信国际在债务融资工具的存续期内进行定期跟踪评级。募集资金使用情况“14 首发债”募集资金 14 亿元，全部用于京台高速公路（北京段）建设，截至 2017 年末已使用完毕。“16 首发债”募集资金 12 亿元，其中 7.2 亿元用于建设北京至台北国家高速公路北京段项目，截至 2017 年末已使用完毕；4.8 亿元用于补充运营资金，截至 2017 年末已使用完毕。“17 首发债 01”募集资金 15 亿元，其中 4 亿元用于建设京秦高速北京东六环至京冀界段项目，截至2017 年末尚未使用；2 亿元用于建设京开高速公路（魏永路-西黄垡桥段）拓宽工程，截至 2017 年末尚未使用；3 亿元用于建设延崇高速公路（北京段） 项目，截至 2017 年末已使用 1.6 亿元；6 亿元用于补充营运资金，截至 2017 年末已使用 3 亿元。近期关注北京市雄厚的经济实力为公司的发展提供了优良的运营环境北京市作为全国的政治、经济和文化中心，积聚了大量的物质和文化资源，吸引了国内外众多大型企业落户北京，其中国务院国资委管辖的 102 家大型国企中有超过 80 家在北京设立总部，2017 年北京已有 56 家世界五百强企业总部，位居全球第一。跨国公司在京总部企业和研发机构达到 700 多家。首都优越的区位优势和多年发展的积累，使得北京具有中央经济和总部经济的特征。受多重因素影响，近年来北京市经济增长速度有所放缓，“十二五”时期，北京市地区生产总值年均增长 7.5%，低于“十一五”时期平均增速 3.9个百分点。2017 年全市实现地区生产总值 28,000.4亿元，较上年增长 6.7%。其中，第一产业增加值120.5 亿元，下降 6.2%；第二产业增加值 5,310.6 亿元，增长 4.6%；第三产业增加值 22,569.3 亿元， 增长 7.3%。北京市作为我国的政治、经济和文化中心，第三产业高度发达，2017 年北京市第三产业增加值占地区生产总值的 80.6%，服务型经济特征明显。2017 年北京市完成固定资产投资 8,948.1 亿元， 同比增长 5.7%。三次产业比调整为 0.4:19.0:80.6。图 1：2012 年~2017 年北京市 GDP、固定资产投资及增速资料来源：北京市国民经济和社会发展统计公报由于区域经济平稳、快速发展，北京市交通运输状况持续平稳运行。2017 年全市货物周转量700.3 亿吨公里，同比增长 4.3%，其中铁路 246.4 亿吨公里，同比增长 7.6%；公路 159.2 亿吨公里， 同比下降 1.3%；民航 74.4 亿吨公里，同比增长10.8%；管道 220.2 亿吨公里，同比增长 3.0%。铁路、公路、民航、管道各种运输方式货物周转量比重分别为 35.19%、22.74%、10.62%和 31.45%。2017 年，全市旅客周转量 2,055.1 亿人公里，同比增长8.8%，其中铁路 153.8 亿人公里，同比增长 2.0%； 公路 99.7 亿人公里，同比下降 15.3%；民航 1,801.6 亿人公里，增长 11.2%。铁路、公路、民航三种运输方式旅客周转量比重分别为 7.48%、4.85%和87.67%。综合看来，北京作为北方长途交通总枢纽， 民航的周转量占比较大，公路作为北京市最为基础和传统的交通方式，仍然承担较大的运输压力，未来需求仍然很旺盛。首都优越的地理位置和经济的持续发展吸引了大量人员流入，截至 2017 年末，北京市常住人口 2,170.7 万人，其中户籍人口约 1,376.4 万人，外来人口约 794.3 万人，占常住人口的比重约为36.6%。总人口特别是流动人口不断增加以及经济的持续快速发展带来了对汽车的旺盛需求，2002 年~2010 年，全市机动车保有量始终保持 10%以上的增速。2011 年以来，受摇号购车政策影响，全市机动车保有量增速显著放缓。截至 2017 年末，全穆迪投资者服务公穆迪投资者服务公司成员 HYPERLINK / PAGE 4 HYPERLINK / PAGE 4北京市首都公路发展集团有限公司 2018 年度跟踪评级报告市机动车保有量已达到 590.9 万辆，比上年末增长15.4 万辆。为了缓解机动车保有量增长速度，2010 年 12月 23 日，《北京市小客车数量调控暂行规定》（以下简称“《规定》”）宣布正式实施，对小客车实施数量调控和配额管理制度，小客车配置指标将以摇号方式无偿分配。数量调控措施和配额管理制度限制了北京民用汽车每年的绝对增量