中国中煤能源股份有限公司2018年公开发行公司债券（第三期）信用评级报告.docx

公司债券信用评级报告公司债券信用评级报告2中国中煤能源股份有限公司2中国中煤能源股份有限公司关注1．煤炭行业整体仍然产能过剩，行业景气度有赖于国家政策的严格控制。2．公司煤化工项目产品为聚烯烃、尿素、甲醇等，面临产能过剩压力，市场竞争激烈。3．公司在建项目尚需投入资金规模较大， 存在一定的资本支出压力。分析师王 越电话：010箱：wangyue HYPERLINK mailto:liuxj@ @周 婷电话：010箱：zhout HYPERLINK mailto:liuxj@ @传真：010址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号PICC 大厦 12 层（100022）Http：// HYPERLINK / 公司债券信用评级报告公司债券信用评级报告 PAGE 10中国中煤能源股份有限公司 PAGE 10中国中煤能源股份有限公司一、主体概况中国中煤能源股份有限公司（以下简称“公司”或“中煤能源”）是由中国中煤能源集团有限公司（以下简称“中煤集团”）于 2006 年 8 月独家发起设立的股份有限公司，设立时总股本为 80 亿元。2006 年 12 月，公司在香港 H 股上市（股票代码：HK01898），总股本增至 117.33 亿元。2008年 2 月，公司回归 A 股（股票代码：601898；简称：中煤能源），总股本增至 132.59 亿元。截至 2018年 3 月底，公司总股本为 132.59 亿元；其中，中煤集团持有公司 57.36%股份，为公司控股股东，国务院国有资产监督管理委员会为公司实际控制人。图 1 截至 2018 年 3 月底公司实际控制人与控制关系图资料来源：公司年报公司经营范围：煤矿开采（有效期以各煤矿相关许可证的有效期限为准）；销售煤炭（不在北京地区开展实物煤的交易和储运活动）、焦炭制品、化肥、化工产品（不含危险化学品及一类易制毒化学品）；煤炭、铁路、港口、新能源项目的投资与管理；煤化工、煤焦化、煤层气、电力生产、电解铝生产和铝材加工的投资与管理；煤矿机械设备研发、制造与销售；工程设计、勘察、建设施工、招投标代理、咨询服务；进出口业务；房地产开发经营与物业管理；出租办公用房、出租商业用房。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）截至 2017 年底，公司本部设有办公室、证券事务部、战略规划部（国际合作开发部）、人力资源部、经营管理部、财务部、生产运营指挥中心、技术管理中心、煤化工技术管理部（煤化工安全监察局、煤化工研究院）、基本建设管理部、电力管理部、科技环保部、信息管理部、安全健康部、法律事务部、审计部、企业文化部、采购中心、煤炭销售中心、煤化工产品销售中心共 20 个职能部室（附件 1）；合并范围内二级子公司合计 27 家，在职员工 44,356 人。截至 2017 年底，公司合并资产总额 2,488.39 亿元，负债合计 1,427.54 亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计 1,060.85 亿元，归属于母公司的所有者权益 890.12 亿元。2017 年，公司实现营业收入 811.23 亿元，净利润（含少数股东损益）44.46 亿元，归属于母公司所有者的净利润 24.14 亿元；经营活动产生的现金流量净额 178.07 亿元，现金及现金等价物净增加额 1.77 亿元。截至 2018 年 3 月底，公司合并资产总额 2,494.28 亿元，负债合计 1,407.13 亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计 1,087.15 亿元，归属于母公司的所有者权益 907.64 亿元。2018 年 1~3 月，公司实现营业收入 257.65 亿元，净利润（含少数股东损益）22.10 亿元，归属于母公司所有者的净利润14.11 亿元；经营活动产生的现金流量净额 8.21 亿元，现金及现金等价物净增加额-14.64 亿元。公司注册地址：中国北京市朝阳区黄寺大街 1 号；法定代表人：李延江。二、本次（期）债券概况及募集资金用途1．本次（期）债券概况2016 年 11 月 24 日，经中国证监会（证监许可[2016]2822 号文）核准，公司获准向合格投资者公开发行不超过人民币 80 亿元（含 80 亿元）的公司债券。公司已于 2017 年 7 月发行首期公司债券， 债券名称为“中国中煤能源股份有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期）”，债券简称“17 中煤 01”，债券代码“143199.SH”，发行规模 10 亿元，债券期限 5 年，票面利率为 4.61%。2018 年 5 月，公司发行“中国中煤能源股份有限公司 2018 年公开发行公