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网络金融创新对中国利率市场化影响分析 　　摘 要：随着互联网金融行业的兴起，国内各领域信息化进程都在加快，伴随着支付平台所带来的金融创新，呈现出金融行业的深度融合。以“余额宝”为代表的网络理财产品的出现，打破了人们对于利率管制的传统观念。由于中国对于最高存款利率和最低贷款利率的限制，“余额宝”的出现则推进了利率市场化尤其是存款利率的市场化。本文基于LM曲线模型，分析网络金融创新对中国利率市场化的影响，根据实际情况指明中国利率市场化存在的问题以及加快推进利率市场化，构建在中国市场下的特色利率――货币供应体系的建议。 　　关键词：网络金融 金融创新 利率 利率市场化 LM曲线 　　1、网络金融概述 　　网络金融是指各种金融相关活动利用网络技术组织实施的总称。主要表现在为互联网技术与现代金融在发展过程中相融合的产物。企业组织在网络金融中的形式表现为：第三方支付、网络融资以及金融中介。当前人们普遍使用的网上银行也属于这类形式。 　　网络金融是传统金融与互联网技术相结合的新兴产业，在促进我国金融业不断前进的同时，也给原有的金融领域带来冲击，对金融模式的改变产生了实质性的影响。 　　2、金融创新产品的当前格局与形式 　　2.1、网络金融创新产品的当前格局 　　作为金融创新的重要部分――网络金融创新，其产品与传统金融机构截然不同。当前金融创新导致的我国互联网金融格局，使传统金融行业占据市场的同时，非金融行业也分居着这块蛋糕。传统金融机构表现在以4P理论下传统金融服务的互联网创新，非金融机构则主要是指以客户为中心，基于4C的基础上，即以消费者、成本、便利和沟通为凭借的多战略、多方法、多途径的营销创新，运用互联网技术进行运作管理的第三方支付、电子产品企业、融资平台，应用类手机理财等。 　　2.2、我国金融创新产品的当下形式 　　金融业的改革牵动着一个国家经济命脉的呼吸，尤其在利率、汇率和金融管制等方面的深刻改革。而国家对金融业一旦实行重要的制度改革，随之而来的便是金融业相关的创新。在互联网高速蓬勃发展的今天，互联网金融也随之兴起，而我国正是在这种环境下对金融业进行的改革，传统金融和网络金融对改革的推动，会使金融业在交易，效率，方式方法等方面都会发生极大变化。 　　随着网络金融创新的逐渐渗透，网络金融信息在影响金融市场的程度上已经越发重要。据金融业专家分析，在中国，金融监管下的套利行为是促进网络金融发展的重要原因。究其本源，网络金融公司的注册没有注册资本的硬性需求，在监管方面也仅仅是在网络的层面上，与央行监管没有过多的交集；从自身角度，网络金融具有优势的同时，在规避风险，合理合法方面也应该引起重视。 　　目前，对中小企业来说，融资渠道已变的更加便利，大量中小企业如今已然成为第三方支付机构争夺的客户。支付宝，余额宝，财付通，人人贷，快钱，创富理财等支付、理财产品的出现，对中小企业融资而言无疑是巨大的帮助。当金融支付实实在在走到中小企业中时，相对于国有企业而言，中小企业会在网络金融发展中处于更加主动的地位，其结果是中国的经济会朝着健康稳定方向持续发展，对中国的经济有着极其重要的意义。 　　3、基于LM曲线的金融创新对利率市场化的影响分析 　　利率的决定受控于货币需求和供给，货币需求按凯恩斯的“流动性偏好”认为：货币使用者对于货币需求由交易、谨慎和投机决定，其中投机动机中对货币的投机性需求取决于利率。近年来随着金融创新的加快推进，传统的货币层次如今也变的模糊，金融市场上广义上的货币供给相对于实际货币供给要大的多。即利率高于均衡利率，说明货币供给超过货币需求，此时货币使用者发现手边持有货币数量过多，不愿继续持有数量过多的货币，就会把除去基础性消费的货币去进行引致性消费。导致这种现象的原因为：金融创新引起货币增加，其结果是人们在原有的基础上不会再增加投机，即投资水平△I的降低由利率变动而引起。 　　在我国利率管制下的商业银行系统对利率开放没有较大的自主权，其中中小企业贷款难在我国是司空见惯的现象，贷款的主要对象仍然集中在国有企业身上。因此，作为价格信号的市场利率扔难以完全发挥其作用。 　　由于金融创新导致的利率变动在货币市场上的表现为国民收入的变动，金融创新使得基础货币的货币乘数同以往相比具有更加的不稳定性，其结果表现在最终的货币量同派生货币的关联性表现不明显，至此表现在央行控制的总货币供给量得到抑制。货币流动速度加快体现在金融创新上，在均衡国民产出方面，不管是自主性投资产出还是因利率变动引起投资变动引致的产出，都会体现在均衡国民产出上。 　　在LM曲线的利率方面，对金融创新而言，利率弹性受其影响，“挤出效应”在财政、货币政策中会发生相应改变。 　　金融创新对于市场经济的发展具有很大的引致力，相对于宏观经济而言，其目标的实现对市场经济有着潜移默化的作用。