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科技型中小企业融资困境及改善途径 　　【摘要】文章通过对河北保定科技型中小企业融资困境及其形成原因进行分析，结合保定市的实际情况，建议从完善企业经营管理制度，增强信用担保机构担保能力，增加银行金融产品种类，创建科技保险体系等方面入手，以期协调科技型中小企业、政府、银行、创业投资机构和信用保险机构等多方融资关系。 　　【关键词】科技型中小企业 融资 对策 　　2008年保定市政府颁布《全面推进节能减排建设低碳保定的决定》，正式确立“低碳保定”的全新定位与发展方向。发展低碳经济只能依靠科技的不断进步，科技型中小企业的发展与壮大正是顺应了这一社会趋势的需求，依靠自主创新，打破本土企业处于产业链低端的局面，用先进生产力拉动经济增长。科技型中小企业对保定经济的发展有重大意义，然而其发展也遇到了多种困难，其中融资难已成为制约其长远发展的瓶颈，如何解决这一问题直接关系到保定经济的发展能否顺利进行。 　　保定市科技型中小企业的融资困境 　　难以从资本市场获得融资支持。我国科技型中小企业上市融资的条件较高，保定市科技型中小企业很难达到上市融资的标准，极少能从资本市场获得融资。截至2012年2月底，只有巨力索具股份有限公司在深证证券交易所中小企业板上市、河北达瑞生物科技股份有限公司在天津股权交易所挂牌上市和河北四通新型金属材料股份有限公司即将作为创业板在深交所上市。虽然企业数量庞大，资本市场离保定市科技型中小企业还有一段很远的距离。 　　从银行等金融机构获取贷款不足。我国科技型中小企业直接融资渠道狭窄，直接融资比例很低，融资的98.7%要来自银行的间接融资。然而科技型中小企业由于技术创新及市场开发不确定性高、投资风险大，同时信用等级低、可抵押资产少，这样很难通过银行放贷的“三查”原则。由于金融机构严格的贷款责任追究制度和出于规避金融风险的考虑，对科技型中小企业的放贷次数及放贷金额被加以严格控制。 　　从政府方面取得的融资不足。为促进企业发展，国务院批准设立了专门用于培育、扶持和促进科技型中小企业技术创新的政府专项基金―科技型中小企业技术创新基金（简称创新基金）。河北省根据国家政策和企业需求设立了创新资金和创业引导基金，保定市每年也划拨专款作为中小企业创新基金。这些基金对于促进企业的发展有积极效应，不过由于需求企业数量庞大，加上申请和发放的时间跨度较长，专项基金在扶持范围和力度上显得弱小。 　　风险投资和民间资本融资规模偏小。科技型中小企业发展具有高风险和高成长性，但目前保定市风险投资规模较小，能够获取的投资比较有限，后续资金支持不足。民间资本由于缺乏规范性，发展仍不成规模，不能及时为科技型中小企业的发展提供稳定支持。 　　科技型中小企业融资困境成因分析 　　科技型中小企业的发展特点。科技型中小企业往往是围绕科技创新或科技发明成长起来，人力资本和无形资产所占比重大，而这些是不容易量化的，银行放贷的重要依据却是可以量化的可抵押的资产。该类企业无论是初创期，还是成长期、成熟期，都需要大笔资金的投入，而成果的产出却有相当长时间的不确定性，并且在技术研发时存在信息严重不对称，使得银行更加需要花费时间成本和人力成本来评估并承担相应风险。同时，中小企业要求的每笔贷款相对大企业来说量较小，银行发放贷款的单位成本和监督费用上升，因为该类企业风险大、成本高而不愿放贷。 　　企业自身管理制度不完善，资信等级低。保定市的很多科技型中小企业尚未建立现代企业制度，仍采取家族式管理，财务制度不完善，信息披露存在问题。由于管理不透明和信息不对称，银行等金融机构在对其进行资信调查时无法客观评估，进而无法按企业需求放贷。同时，由于这一点的存在，使得企业即使发展壮大后也不满足到资本市场寻求融资的条件，进而限制了企业的发展壮大。 　　信用担保体系有待加强。保定市的科技型中小企业信用担保体系存在建设缓慢、数量少和担保能力小的问题。保定市中小企业信用担保中心组建时间晚，注册资本少，到2009年4月注册资本才增至5100万元。商业担保机构的资本金也较小。担保公司规模小，担保基金有限，银行从谨慎原则出发不愿意将担保贷款比例放大，造成担保基金作为金融杠杆工具的乘数放大效应没有得到发挥，而且担保贷款手续烦琐，审批时间过长，增加了企业利用担保解决融资问题的成本。 　　民间资本的进入缺乏规范和保障。2010年5月，国务院发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（又称“新36条”），随后国务院办公厅又下发《鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》，进一步明确中央和地方政府部门在鼓励和引导民间投资健康发展方面的分工和任务。这些举措虽有政策支持，却仍缺少执行上的操作规范和必要的法律保障，2011年的温州信贷“风暴”给企业和投资人都带来了很大伤害。目前吸收民间投资的难度较大，而且即便获得了民