交易对手信用风险制管理.docVIP

交易对手信用风险控制管理 　　【摘 要】交易对手风险主要是由于衍生品之间的收购、交易以及其他证券等市场活动。在经济危机的背景下，一些大量衍生品生产商的倒闭从而引发了违约事件的发生，对于整个金融市场带来了波动和冲击。因此，需要加强对于交易信用的风险控制以及管理力度，提高此类信用风险出现的基本需求，以及鼓励衍生品之间的交易转向中央或者交易所等有效措施。本文对上述问题做出了详细的分析，并提出针对性的解决措施和监管办法。 中国论文网 /1/viewhtm　　【关键词】交易对手信用风险;控制;管理 　　 近几年来，交易对手信用风险（CCR）在金融危机过程中，为整个社会经济市场带来了较大的波动，同时也为整个国际金融市场体系带来了影响，当交易对手风险与社会经济市场风险交融在一起时，错向风险便会出现。在金融危机过后，交易对手风险过程中的度量、监管和控制以及治理已经成为金融控制和管理工作的重点问题，与交易对手风险存在密切联系的错向风险也成为市场监管机构的重点内容。 　　一、我国交易风险控制和管理的挑战和机遇 　　 与国际较为大型的金融组织相比较而言，国内金融组织在交易对手风险的控制和管理过程中存在许多问题，在银监会议中明确提出对于衍生产品以及证券交易的计算标准和计算方法，需要银行等其他金融组织机构能够加强对于交易对手风险的管理力度，并将其列入监管系统中。然而根据实施的实际情况而言，银行需要从识别风险的讨论方法以及风险控制和管理系统的建立都需要一定的时间，因此，交易对手风险的控制和管理办法是一项长期而又复杂的工程。除此之外，在交易风险的控制和管理方面需要将国外的一些监管理论和技术引入到我国的规避风险工作中，但是需要注意在具体实施过程中的相关细节。例如，国内衍生产品在市场交易过程中通常采用交易保证金的方式，而不是采用抵押协议的方式，按照ISDA协议中衍生产品交易的主要方式多为采用以抵押品作为缓释办法，保证金能够在一定程度上代替抵押品协议。根据银行角度而言，其衍生产品的交易对手通常为国内一些大型企业以及机构，上述企业以及机构同时也是银行企业的重要交易对象和客户，银行方面可能会在一定程度上降低抵押协议中的议价能力以及操作能力，保证金协议以及抵押协议因此难以得到落实，抵押协议的适用性也是国内交易对手风险控制和管理的难题之一。 　　二、交易对手的风险管理措施 　　 风险转让管理已经能够有效缓解金融危机所带来的不良影响，成为能够避免金融组织风险以及风险摊薄的主要途径。处于金融危机背景下，人们已经清楚的认识到：对手信用风险能够使得金融组织之间的关联性加强，不仅对于单一企业造成影响，而且还会对金融体系的整体稳定性造成不同程度的威胁。金融组织没有较强的风险管理意识，会对整个企业内部造成严重的损失，因此，交易对手风险已经成为重点的管理工作。 　　 （一）树立正确管理意识 　　 系统而又全面的风险管理流程是对手信用风险控制与管理的基础和前提。大型的国际金融企业已经逐渐建立起较为完善的监管体系和管理框架，具体涵盖了风险预测、风险度量以及风险缓解等。在具体制定的监管流程中，相对于风险的度量管理方面已经提出了更高的要求，根据巴塞尔机构所提出的全新协议规定，未来风险的度量办法已经从传统的有标准方法转变为内部模型的度量方法，不仅能够在一定程度上提高对未来风险度量的精准度，同时还能够实现大规模数据信息的计算和统计，便于对未来信用风险的计算和汇总。 　　 （二）采取净额计算方式 　　 净额结算方式主要指的是在交易过程中与交易对手之间存在大量交易时，对多笔交易进行结算的一种方式。根据ISDA主协议为结算原则使用净额结算的计算方式，可以在一定程度上降低交易过程中存在的各项风险，避免交易对手在违约几率时风险敞口的进一步增加，能够降低错向风险，抵押物品和保证资金是交易对手风险管理中最为重要的缓解手段。根据CSA协议，可以明确得出国际金融衍生产品协议的重要构成部分，并对交易双方作出抵押物品的相关细节作出具体规定，其中包括市场价值的评估时间、评估方式、抵押物品的种类以及质量等方面，当抵押物品的市场价值和交易对手的信誉质量出现变化时，可以对抵押物品的市场价值进行相应的调整，从而能够有效降低信用风险的暴露情况，降低交易对象在违约时的损失程度。 　　 （三）建立CVA交易平台 　　 巴塞尔协议在资本计提以及其质量方面的全新规定已经对金融组织的信用风险提出了更高的要求。信用价值调整实质上指的是对冲交易信用风险的资金成本，其主要是来源于交易对手所合作投资而获取的所得交易。巴塞尔总协议的全新规定是将CVA纳入到支付预结算的会计处理过程中，并准确对其中交易资金进行计提。单笔交易对象将会支付给CVA交易平台相关费用，CVA交易平台使用此费用来缴付对冲交易中所产生的期间风险费用。当实际交易