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投资者视角下信息披露质量测度基础与框架 　　摘要：资本市场本质上是一个信息市场，信息披露是降低信息不对称，保护投资者利益的根本保证。基于投资者视角，文章在国内外相关文献的基础上，将信息披露全过程理解为信息生成、信息传递及信息反应的统一与整合，提出了一个包含测度目标、测度主体、测度客体、测度标准及测度方法的信息披露测度框架，从而尝试将已有研究纳入该理论分析框架，并为后续的进一步研究提供参考。 　　关键词：上市公司；信息披露；信息披露质量；投资者视角；测度 　　一、 引言 　　信息披露是当事人通过一定的载体向社会公众（或特定受众）公布和传递相关信息的过程（李忠，2012）。在资本市场上，上市公司信息披露质量（以下简称信息披露质量）是保护投资者利益，维持市场稳定发展和提升公司自身价值的关键因素。我国资本市场经过20余年的发展，已成为国民经济中极其重要的力量，其中，信息披露的重要性正日益凸显，并引起了监管部门和学术界的广泛关注，成为近年来金融、会计及财务等领域的研究热点。 　　早在1999年10月，中国证监会就颁布了《关于提高上市公司财务信息披露质量的通知》，在随后的2004年1月，又颁布了《关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知》。 　　期间的2001年5月11日，为提高信息披露质量，规范上市公司信息披露的行为，保护投资者利益，深交所和上交所分别颁布了《深圳证券交易所