第十章财务效益评估20180505.ppt

3、资本金净利润率= 年净利润=利润总额 -应纳所得税 4、总投资收益率 = 例：某项目投资总额为2400万元，其中资本金为1900万元，项目正常年份的销售收入为1800万元，总成本费用924万元（含利息支出60万元），增值税及附加192万元，所得税税率33%。试计算该项目的投资利润率、投资利税率、资本金净利润率和总投资收益率。 利润总额=1800- 924-192 =684万元 应纳所得税=684*33%=225.72万元 税后利润=684-225.72=458.28万元 （1）投资利润率= 684 /2400*100%=28.5% （2）投资利税率=(684+192)/2400*100%=24.12% （3）资本金净利润率=458.28/1900*100%=31% （4）总投资收益率=（684+60）/2400*100%=31% 4. 借款偿还期借款偿还期: 衡量项目清偿固定资产投资借款能力的指标。 借款偿还期是指在国家财税制度及项目具体条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产国内借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需要的时间。 借款偿还期=（借款偿还开始出现盈余年份-1）+（盈余当年应偿还借款额/盈余当年可用于还款的余额） 【例】261 生产期贷款利息=（年初贷款利息和-本年偿还贷款/2）*利率 还清贷款年度利息=年初贷款本息累计/2 *利率 * * * * * * * * * * * * * 第十章 财务效益评估第一节 财务效益静态分析第二节 财务效益动态分析 第一节 财务效益静态分析 一、盈利能力分析 二、清偿能力分析 一、盈利能力分析 （一）评价盈利能力的指标 1、投资利润率= 项目总投资：固定资产投资、无形资产投资、投资方向调节税、建设期利息、流动资金投资 2、投资利税率= 年利润总额+年销售税金 年利税总额= 年利润总额+年销售税金 年利润总额=年销售收入-年总成本费用-年销售税金 （三）投资回收期分析 1、简单投资回收期 项目建成后，以预计年平均收益抵偿全部 投资所需要的时间（从项目财务角度） 公式：简单投资回收期= 例：某项目总投资35000万元，预计年平均利润总额3000万元，年折旧额为500万元。 例：某项目总投资35000万元，预计年平均利润总额3000万元，年折旧额为500万元。 简单投资回收期= 项目建成后，以预计年平均利税回收全部投资所经历的时间。 公式：简单投资回收期= 例：某项目总投资35000万元，预计年利税总额3900万元。 则：简单投资回收期= 2、准确投资回收期 项目开始建设后，以累计回收额（累计净现金流量）抵偿全部投资所需要的时间。 静态投资回收期= 累计净现金流量 开始为正的年序－1+ 二、清偿能力分析 （一）资金盈余状况分析 通过编制资金来源与运用表进行分析 （二）偿债能力分析 1、资产负债率= 2、流动比率= 3、速动比率= 借款还本付息计划表 单位：万元 序号 项目 合计 建设期 投产期 达产期 1 2 3 4 5 6 1 外汇借款(折 成人民币) 1.1 年初借款余额 5080.50 8924.75 6473.93 2798.31 1.2 本年借款 8102.88 4861.73 3241.15 1.3 当期还本付息 10562.48 3254.05 4258.27 3050.16 还本 8924.75 2450.82 3675.62 2798.31 付息 1637.73 803.23 582.65 251.85 1.4 期末借款余额 2 人民币借款 2.1 年初借款余额 2924.41 5055.33 5055.33 5055.33 3417.72 2.2 本年借款 4727.47 2836.48 1890.99 2.3 当期还本付息 313.43 313.43 1671.04 3629.62 还本 1637.61 3417.72 付息 313.43 313.43 313.43 211.90 期末借款余额 当年偿还借款额 3 偿还借款本金的资金来源 3 4 5 6 3.1 净利润(见利润与利润分配表) 6.20 1230.99 1991.30 2228.06 3.2 折旧费(见折旧估算表) 2318.51 2318.51 2318.51 2318.51 3.3 摊销费(见摊销估算表) 126.11 126.11 126.11 126.11 3.4 偿还本金来源合计（3.1+3.2+3.3） 2450.82 3675.62