第二章筹资筹划盖地税务筹划.pptx

第二章 企业筹资的税务筹划 主要内容企业筹资方式的税务筹划1企业筹资结构的税务筹划2企业负债筹资的税务筹划3企业权益筹资的税务筹划4第2章 企业筹资的税务筹划 学习目标1.掌握企业负债筹资、权益筹资方式进行税务筹划的方法；2.理解筹资方式的选择在优化资本结构和减轻税负方面对税后利润的影响；3.了解资本结构的变动对于税收成本和企业利润的影响。2.1企业筹资方式的税务筹划2.1.1向金融机构、非金融机构借款方式2.1.2发行债券方式2.1.3发行股票方式2.1.4自我积累方式2.1.5企业内部集资入股2.1.6租赁方式2.1企业筹资方式的税务筹划2.16租赁方式的税务筹划 经营租赁 融资租赁 直接租赁、售后回租、杠杆租赁2.1企业筹资方式的税务筹划2.1.6租赁方式的税务筹划 经营租赁：费用抵税 融资租赁：折旧抵税 直接租赁 售后回租：承租人出售资产又租回 杠杆租赁：承租人、出租人、贷款机构2.1企业筹资方式的税务筹划 某股份有限公司计划筹措1000万元资金用于某高科技产品生产线的建设,相应制定了A,B,C三种筹资方案。假设企业所得税税率都为25%,扣除利息和所得税前的年利润都为300万元。A方案:全部1000万元资金都采用权益筹资方式,即向社会公开发行股票,每股计划发行价格为2元,共计500万股。B方案:全部1000万元资金都采用向商业银行借款的负债筹资方式,借款年利率为10%。C方案:全部1000万元资金都采用向其他企业借款的负债筹资方式, 借款年利率为12%。请分析各筹划方案。例2-12.1企业筹资方式的税务筹划方案　项目A 股票B 借款C借款负债筹资额(万元)010001000权益筹资额(万元)100000息税前利润(万元)300300300利率010%12%税前利润(万元)300200180应纳税所得额(万元)300200200应纳所得税额(万元)(t=25%)755050税后利润(万元)225150130 2.1企业筹资方式的税务筹划 2.1.6租赁方式的税务筹划通过以上三种方案的对比可以看出,在息税前利润相同的条件下,企业的权益性筹资方式要比负债性筹资方式多缴纳企业所得税,表明债务筹资具有节税功能。因此,企业可以通过比较不同筹资方式带来的应纳税额与税后利润的不同,选择不同的筹资组合,实现股东收益率最大化。A方案没有考虑股息扣除，是局限性。税务筹划案例一般按净利润和税负进行决策。例2-12.2企业筹资结构的税务筹划 2.2.1资本结构的内涵◆资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系,它有广义与狭义之分。资本结构的税务筹划指的是长期资本结构的税务筹划。2.2企业筹资结构的税务筹划 2.2.2资本结构税务筹划的基本思路◆现代企业的资金来源除资本金(或权益资本)外,主要就是负债。在息税前收益(或收益率)不低于负债成本总额(或负债成本率)的前提下,负债比率越高,额度越大,其节税效果越明显。表2-2 负债筹资与权益筹资的比较 项 目 负债筹资 权益筹资筹资渠道（1）发行债券（2）银行/企业借款（1）发行股票（2）自我积累（3）企业内部集资入股税法规定筹资费用和利息支出（符合条件的）可以在所得税前扣除。只能扣除筹集费用，股息不能作为费用列支，只能在企业税后利润中分配。 筹划目的 不同的筹资方式最终形成了不同的资本结构。企业的目的是优化资本结构，实现税负最轻和企业价值最大化。筹划策略 应该考虑尽量扩大举债的数额，但若负债过高，会导致企业财务风险加大。企业应该在风险与收益之间进行权衡。 【例2-2】某股份有限公司拟筹资9 000万元，经过认真的调查研究，设计了五种不同的筹资方案，备选的资本结构方案见表2-3。◆公司与负债筹资对象无关联关系！ 表2-3某公司资本结构备选方案表 单位：万元项 目 方案A方案B方案C方案D方案E负债比率 0 1:12：13：14：1负债成本率（%） ——67910.5投资收益率（%） 1010101010负债额 04500600067507200权益资本额 90004500300022501800普通股股数（万股）518年息税前利润额 900900900900900减：负债利息成本 ——270420607.5756年税前利润 900630480292.5144所得税税率（%） 2525252525应纳所得税额 225157.512073.12536年税后利润 675472.5360219.375108权益资本收益率（%） 7.510.5129.756普通股每股收益额（元） 7.510.5129.756 其中：从A、B、C、D、E五种备选方案可以看出，方案B、C、D利用了负债筹资的方式，由于其负债利息可以在税前扣除，因此，降低了所得税的税收负担，产生了权益资本收益率和普通