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艺术投资全民时代 　　艺术品份额化，使得投资人只要投入几千元或者上万元，便可获得份额化产品的一份份额，与动辄几百万、上千万的高端艺术品或者艺术品基金相比，无疑降低了投资人的门槛。而艺术品“权益拆分”模式的诞生，似乎也预示着艺术品投资全民时代的到来。不过，在文化产权交易的各个环节中，艺术家及作品选择、艺术品评估、交易方式、退出机制等方面仍然饱受外界质疑。因此目前在国内还没有专门的监管机构对文交所整个交易流程进行监管之前，文交所自身更应该从这些方面加强监管，使得艺术品份额化交易更为良性地发展，投资人的利益也能从源头上得到保障。为此，本刊特别采访了目前已经上市的杨培江、黄钢、钟飙3个艺术品资产包的参与者，包括投资人之外的资产包发行人、持有人、管理方、评估方以及艺术家，以个案的形式回应文化产权交易几大关键环节中的疑惑，通过3个份额化资产包的相互比较，也可一窥艺术品份额化交易的是非究竟。 　　 　　“杨培江1号” 　　首个份额化资产包 　　 　　艺术品成为一种期货 　　 　　2010年年初，深圳文化产权交易所最先提出艺术品“权益拆分”的模式，即将艺术品的所有权等权益拆分为若干份，投资人可以通过认购拆分的份数获得该艺术品的部分所有权，从而也获得部分基于所有权的收益。基于这种模式，2010年7月，国内首个份额化艺术资产包“深圳文化产权交易所1号艺术品资产包――杨培江美术作品”在深圳文交所上市发售。作为该资产包的持有人和发行人，宏宝斋的负责人张宏有着多年的画廊经营经验，由于宏宝斋地处厦门，当地艺术氛围和市场基础比较薄弱，张宏采用了各种办法培养客户。比如，一幅标价10万元的画作，客户出资5万元便可持有作品一年，如果持有期内觉得满意，便可补足余款获得作品的所有权，倘若不满意，也可退货并收回已经支付的5万元。这样的方式让张宏觉得艺术品具有了期货的属性，即买卖双方共同约定在未来的某一时候交收实货，这也使得艺术品份额化这种交易模式成为了可能。 　　“杨培江1号”资产包包含了艺术家杨培江的4幅油画作品和8幅宣纸彩墨作品，张宏说，这12幅作品都是杨培江艺术创作最好阶段的代表性作品，而且为投资者考虑，选的都是大尺幅的作品。张宏与杨培江合作已有多年，他推出这个资产包的目的很明确，即杨培江是一位年轻艺术家，需要资金支持创作，而作为代理人的张宏同样需要资金对艺术家进行推广，相比于发售不在世艺术家的作品，这样的选择更具社会责任感。那时深圳文交所刚刚提出“权益拆分”的理念，张宏主动找上文交所的负责人叶强，双方一拍即合。 　　 　　作品评估是关键 　　 　　“杨培江1号”的总发行价格为200万元，拆分为1,000份，每份价格2,000元。虽为份额化交易的“试水产品”，而且整个资产包的总发售价格只有200万元，但人们不禁产生疑问，这12幅作品的价格是如何评定的？因为在艺术品市场中，艺术品的价格评估从来就没有统一的标准，也没有权威性的鉴定评估机构，近日，文化部决定撤销其所属文化部文化市场发展中心艺术品评估委员会，以及一件成本1万元的自制“金缕玉衣”被专家估值24亿元的新闻，也能从侧面反映出艺术品鉴定评估面临的窘境。张宏也承认，鉴定评估是文化产权交易各个环节中的焦点问题，估价过高势必影响艺术家作品的正常价位，本身就是一种操控行为。 　　对于杨培江作品资产包的定价，张宏认为主要考虑了几个因素，首先，参考其所属宏宝斋网站每年公布的杨培江作品市场价格；其次，参考杨培江作品的拍卖数据；第三，理论家从学术上进行评估；第四，参考杨培江资历、学历的评估。通过这四个方面的综合考评，杨培江作品资产包的评估价格为380万元，最终上市价格为200万元。在张宏心中，相对公正、合理的艺术品评估机构一定要由四个方面组成：首先要国家牵头；其次，一定要有市场经营者和收藏家参与，因为前者对市场的了解更直观，而收藏家对作品有研究；第三，理论家的学术性评估；第四，结合拍卖数据。 　　根据深圳文交所的规定，“杨培江1号”采取了会员制与文交所挂牌相结合的发售方式。据他透露，最初购买其中份额的投资人都是杨培江的“粉丝”和收藏家，张宏认为这种会员制的方式是可行和可控的，如果国内文交所的资产包全部采用挂牌上市，必然会出问题。随后，天津文交所在交易中的暴涨暴跌也印证了这一点，迫于各方压力，深圳文交所在今年3月紧急停牌，之后又遭遇文交所内部机构重组，并直到8月22日才再次复牌，使得投资人一片怨声载道，这也将发行时并未受到太多关注的“杨培江1号”推向了风口浪尖。深圳文交所停牌之时，“杨培江1号”资产包的价格已由每份2,000元涨至7,000多元，“对照去年到今年整个中国画市场的变化，这个价格跟市场还是吻合的。”张宏如是说。 　　 　　“黄钢1号” 　　另辟作品选择与评估蹊径 　　 　　保证作品流通性 　　 　　紧随深圳文化产权