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宏观经济专题报告课件
宏观经济——指标与直观判断; ;*;原理性的宏观经济循环图;增长指标;国内生产总值（GDP）;*;货币政策的主要指标;*;宏观经济分析核心框架： 总需求——总供给;宏观经济分析框架核心：一个图解;常用的宏观研究方法;什么在牵动着股市的神经？;人与狗的比喻;
如果我能够预测股市的话，那么我想我的生活就会大大改善了。股市大幅波动并不能反映真实经济，而是投资者信心。——克鲁格曼
影响股市的只有利率、预期投资收益率和投资者的心理因素。——巴菲特;过去50年来，股市与宏观经济的相关系数只有0.305——;两次大背离——96-01、01-05;1—2个季度;市场化将加强股市晴雨表作用;股票市场;对股市有显著先判作用的指标及指标的先判指标均将影响投资者信心与股市;泛GDP类指标
物价类指标;如何观测经济增长（GDP）;1—2个季度;先行数据之经济增长研判——PMI、工业增加值、GDP（季度值）;先行数据之经济增长研判——PMI、工业增加值、GDP;先行数据之经济增长研判——PMI、工业增加值、GDP;企业家信心上升是GDP上升的信号;*;CPI与证券市场的背离作用;PPI与证券市场的背离作用;;*;消费走强与股市关联很低;先行数据之消费需求研判——消费者信心、预期及销售额;*;*;扩张期开启后1个季度;*;宏观经济政策——看得见的手;宏观经济政策的分类;货币政策主要工具;;M2-M1增速与资金活化;“逆周期”的货币政策;“逆周期”的货币政策;利率政策的预判依据;实际利率与政策预期;PE 上证指数;全球股市影响——恕未研究——中日、美英;谢谢！
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