上海申通地铁集团有限公司主体与2013年度第二期中期票据2018年度跟踪评级报告.pdf

上海申通地铁集团有限公司 上海申通地铁集团有限公司 2013 年度第二期中期票据 2013 年度第二期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪[20 18]100899】 评级对象： 上海申通地铁集团有限公司2013 年度第二期中期票据 主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 本次跟踪： AAA 稳定 AAA 2018 年7 月24 日 前次跟踪： AAA 稳定 AAA 2017 年7 月21 日 首次评级： AAA 稳定 AAA 2013 年6 月13 日 主要财务数据 跟踪评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称 第一季度 “本评级机构”）对上海申通地铁集团有限公司 金额单位：人民币亿元 （简称“申通地铁集团”、“发行人”、“该公司” 发行人母公司数据： 或 “公司”）及其发行的13 申通集MTN002 的 货币资金 36.14 46.79 27.11 99.00 跟踪评级反映了2017 年以来申通地铁集团在区 刚性债务 154.94 153.61 127.28 67.13 域环境、业务地位、经营稳定性、主营业务资金 所有者权益 1633.26 1966.76 2116.01 2196.59 回笼、股东及政府支持等方面保持优势，同时也 经营性现金净 反映了公司在资本性支出、盈利状况等方面继续 流入量 2.50 2.91 0.10 75.59 面临压力。 发行人合并数据及指标： 总资产 3026.27 3242.03 3495.50 3585.76 主要优势： 总负债 1225.41 1112.55 1110.23 1133.09  区域发展环境良好。上海市经济实力持续增 刚性债务 1012.15 913.67 992.35 988.61 强，区域人口众多且较为密集，为申通地铁集 所有者权益 1800.86 2129.47 2385.27 2452.67 团经营发展提供了良好的外部环境。 营业收入 88.12 93.83 106.29 23.53 净利润 -43.22 -51.37 -63.07 -13.15  业务地位突出。跟踪期内，申通地铁集团仍为 经营性现金净 -2.38 -6.42 -9.11 6.45 上海市轨道交通投资建设及运营管理的重要 流入