上市公司高管变更对盈余质量的影响研究——基于沪市a股的实证分析-research on the impact of executive changes of listed companies on earnings quality - based on an empirical analysis of a shares in shanghai stock market.docxVIP

摘要盈余信息无疑是公司财务报表信息中最综合的信息之一，在日常运用中已经得到广大信息使用者的较多青睐，公司的盈余质量也逐渐成为广泛会计信息使用者关注的焦点。盈余信息有助于会计信息使用者做出正确的相关决策、促进我国资本市场的有效性和影响经济资源的优化配置等方面发挥着重要的作用。随着上市公司盈余管理与盈余舞弊案件的屡见不鲜，使得会计信息使用者的关注的焦点不再仅仅是盈余数量，而且更加重视盈余的质量。已有研究表明，有很多因素会对公司的盈余质量产生影响，其中一个重要因素是公司高管以及高管变更，本文主要研究上市公司高管变更对盈余质量的影响。由于存在代理问题、信息不对称以及公司高管的会计寻租行为，使得高管变更很难实现提高盈余质量的预期效果。目前我国的资本市场中，公司治理缺乏有效性，经理人市场仍然不完善，当地政府过多干预等复杂背景下的高管变更更加可能导致公司的盈余质量的降低。本文从高管变更的角度对我国上市公司的盈余质量进行相关研究，通过结合目前中国资本市场的特殊背景，分析公司高管的选择和变更过程中的高管动机与高管行为，关于公司高管变更对盈余质量的影响进行相关研究，不仅有助于更进一步理解盈余质量的重要性和盈余质量提高的必要性，而且对加强对高管变更过程的监管的有效性、加强经理人市场建设、提高公司治理水平、加强对广大会计信息使用者利益的保护等提供理论参考和政策建议。通过对现有关于高管变更和盈余质量的文献进行评述，提出现有文献的不足之处，如缺乏关于高管变更对盈余质量的影响细分研究、缺乏将两者结合起来研究等。在文献评述的基础上，本文从代理理论、信息不对称以及会计寻租对盈余质量的影响进行了理论分析，并从离任高管和继任高管两个角度对公司盈余质量的变化进行了分析。为了检验前面的理论研究结果，本文先对我国上市公司高管变更的现状进行了统计分析，然后利用截面修正琼斯模型的扩展计算出了沪市A股上市公司的盈余质量。分别对上市公司在发生高管变更公司时，是否对盈余质量产生影响以及产生怎样的影响；上市公司在发生董事长和总经理同时变更与董事长单独变更、总经理单独变更的情形下相对比，对盈余质量的影响是否存在明显的差异；上市公司在发生高管变更时内部聘任者和外部聘任者，是否对盈余质量的影响存在明显的差异；上市公司在发生高管变更时常规变更和非常规变更，是否对盈余质量的影响存在明显的差异。为了保证研究的可靠性，在研究模型中，控制了多种因素对盈余质量的影响。在上述研究的基础上，对本文的主要观点和研究结论进行了总结，从高管变更的角度对如何提高我国上市公司盈余质量、加强对上市公司高管变更过程的监督与管理、提高公司治理水平、加强投资者利益的保护、提高资本市场的资源优化配置等提出了相关政策建议。关键词：高管变更，盈余质量，实证分析IABSTRACTEarningsinformationisundoubtedlyoneofthemostcomprehensiveinthecompanysfinancialstatementsinformation，hasbeenintheday-to-dayuseofthemorefavoredofthemajorityofinformationusers,thequalityofthecompanysearningshasgraduallybecomethefocusofattentionoftheusersofaccountinginformation.Theearningsinformationhelpsusersofaccountinginformationtomaketherightdecision-making,andtopromotetheeffectivenessofthecapitalmarketandplayanimportantroleintheeffectiveallocationofeconomicresources.Withearningsmanagementandearningsuncommoncasesoffraud,sothatusersofaccountinginformation,thefocusisnolongerlimitedtothenumberofearnings,butpaymoreattentiontothequalityoftheearnings.Studieshaveshownthattherearealotoffactorsthatcanaffectthequalityofthecompanysearnings,whichisanimportantfactoristhecompanyexecutivesandtopexecutiveturnover,thepapermainlystudiestheeffecto