金融理论前沿课题1章 论银行业的股东掠夺与经理人掠夺.pptx

;金融理论前沿课题;第一章 论银行业的股东掠夺与经理人掠夺;股东掠夺及其分析;第一节　股东掠夺及其分析;非红利掠夺方式;第二节　金融危机与经理人掠夺;点击添加文本;点击添加文本;考核知识点 ;点击添加文本;金融;第一章 论银行业的股东掠夺与经理人掠夺;第一章 论银行业的股东掠夺与经理人掠夺;1.股东掠夺： 简单地说，股东掠夺就是股东利用破产牟利的行为。 ;二、股东掠夺行为分析;一个简单的利益分析模型;通过红利进行掠夺：;;（2）红利掠夺方式， 主要是利润、税收以及坏账三种财务指标的当期和后期的分配结构的不同时性来实现的。 利润是股东的，税收是股价的，下一期形成的“坏账”由谁承担？如果不能“利润冲抵”，那么只好由社会存款人和最后贷款人来承担。此时，通过分配结构的会计制度，而股东留下了“利润”留下，“税收”给当期政府拿走，但“坏账”转嫁给社会存款人和作为最后贷款任人的国家。 ;非红利掠夺方式：;非红利掠夺方式：;;;第二节金融危机与经理人掠夺;第二节金融危机与经理人掠夺;二,危机中的经理人行为分析;二,危机中的经理人行为分析;第三节 可能的政策选择 由于政府、股东、经理人三者的利益在危机前的重合使监管形同虚设，从而使收益与风险在时间上出现严重的非对称性。 危机前，三者都得到了正收益， 危机后，经理人损失很小，政府损失巨大，而债权人的损失更大，并且债权人在危机前的泡沫中没有得到任何好处。 ;—,加强对金融机构的监管;二,对中国的金融业如何加强监管;二,对中国的金融业如何加强监管;治理股东掠夺、经理人掠夺的可行性与政策选择 对于股东掠夺、经理人掠夺而言，可以在一定程度上给予规避，但在信息不对称的博弈中，无法从根本上加以消除。一般认为，治理股东掠夺的根本途径是加强监管。诸如，加强民主监督；对经理人等实施薪酬政策；完善制度，对于经理人的收益进行管理；改变“一股独大”的股权结构；堵塞漏洞；对违规者采取更加严厉的惩罚措施等等，都是治理掠夺的政策选择。我国理论界提出了具体措施，改变坏账与利润分离的财务管理方式，分配利润必须要在以利润冲抵???账后方能进行；严格执行资本监管原则，保证资本充足；通过资本监管，约束表内业务扩张，同时限制银行表外业务过度膨胀；增强银行业风险意识，防止过度竞争；对金融业及其经理人实施薪酬限制等。 ; 作 业 —;1.股东掠夺对我国经济与金融的影响;你认为怎样才能治理股东掠夺？ ;材料1;材料2、;材料3、;要求：;;1.请说明经理人掠夺的主要表现方式;2.试结合国外分析我国有关部门规范相关行业高管人员 薪酬制度的必要性和理论依据 现今我国有关部门及时出台相关政策来规范行业高管人员薪酬具有相当的必要性，这是因为： （1）当我国的金融机构存在居高不下的不良资产率的同时，金融机构却是盈利的，以至于金融高管人员分配利润，而不良资产却留给了社会公众。 （2）金融高管人员通过从自己参股的金融机构借贷，然后再通过关联交易的方式，转移资产，当金融机构破产时，企业贷款也就成为金融机构不良资产的一个部分，而高管人员却从中获得巨大的收益。 （3）金融高管人员掠夺使得他们获得盛大的收益，但却造成金融机构的巨 大不良资产漏洞，成为经济运行不稳定因素，转嫁给了社会公众。这些因素促成了我国有关部门出台相关制度来规范行业高管人员薪酬的必要性。;3、请从所有者9国有企业股东）和政府部门的角度，提出规范 我国企业特别是国有金融企业高管人员薪酬制度的建议。 针对政府、国有企业股东、企业高管三者的利益在金融危机前的重合使监管形同虚设，金融危机后，国有企业股东损失巨大，而政府的损失更大，从国有企业股东和政府部门的角度提出以下几条规范企业高管薪酬制度的建议： （1）加强民主监督，对企业高管人员实施酬薪政策，完善制度，对高管人员的收益进行管理。 （2）改变“一股独大”的股权结构，堵塞漏洞，对违规的高管人员采取更加严厉的惩罚措施。 （3）改变坏账与利润分离的财务管理方式，分配利润必须要在以利润冲抵坏账后方能进行。 （4）严格执行资本监管原则，保证资本充足，通过资本监管约束金融机构内业务扩张，同时限制机构外业务过度膨胀。 （5）增强金融业风险意识，防止过度竞争，对企业高管人员旅行薪酬限制。 ;你认为怎样才能治理股东掠夺？ 治理之一：改变“一股独大”，形成多股制衡。一股独大与大股东掠夺行为并无必然联系，不少人认为上市公司治理存在的问题很大程度上应归结于国有股一股独大，降低国有股比例固然有利于公司治理的改善，但是，这并不必然使大股东的掠夺行为受到足够的约束。、其实，以大股东从上市公司“提款”1个亿为例，如果大股东持股75%，大股东就要承担7500万的损失，大股东持股30%，就只须承担3000万的损失。何者对大股东更为有利也就一目了然了。