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Fisher模型在评价上市公司信用风险中应用研究 　　[摘 要]本文利用Z评分模型思想,以2007年增加的ST公司及相应的对比公司为样本,运用Fisher判别模型和SPSS软件得出相关信用风险模型,并对结果进行分析。 　　[关键词]上市公司 信用风险模型 Fisher判别 　　 　　一、问题的提出 　　 　　自1990年上海证券交易所成立以来,中国证券市场已经走过了近20年的风风雨雨。在这期间,中国证券市场迅速发展,投资者数量也日益增多。但是,由于中国证券市场不够成熟,上市公司的状况也参差不齐,许多企业财务状况不佳,这就给投资者带来很大的风险。 　　 　　二、Fisher判别简介 　　 　　Fisher判别法的基本思想是通过投影的方法来降维,其具体理论方法如下: 　　设两个p维总体G1、G2的协方差矩阵存在,Fisher判别的思想是变换多元x到一元的y,使得由总体G1、G2产生出来的y尽可能的分离出来,即:y(x)=lx 　　其中l’为P维向量。设G1、G2的均值向量分别是μ(1)和μ(2),协方差阵分别为∑(1)和∑(2)(∑(1),∑(2)0)。则线性组合y(x)=lx的均值为: 　　其方差为: 　　Fisher判别的思想就是使得两类判别函数差异大、每类各个个体的判别函数差异小,及使得下面的比值最大: 　　其中q1、q2为G1、G2的先验概率或某