中国自然增长率与经济长波主体内在关联性研究.docVIP

中国“自然增长率”与经济长波主体的内在关联性研究 　　摘 要：改革开放以来，中国经济增长形成了一轮迄今已经30年的长波轨迹。中国经济增长接近“自然增长率”是形成经济长波的必要条件，“自然增长率”与经济长波之间存在内在关联。中国经济长波的初始阶段是“总供给单因素驱动”阶段，而当总需求成为经济均衡的短边因素后，经济长波开始进入主体区位，并且经济增长的稳定性逐步加强。中国经济长波的期限结构具有整体上的对称性，因此可以预期中国经济长波的尾部仍然具有接近“自然增长率”的稳定属性。 　　关键词：经济增长；经济周期；自然增长率；经济长波 　　中图分类号：F124 文献标识码：A 文章编号：1001-6260（2009）02-0010-06 　　 　　当经济增长接近“自然增长率”水平时，经济运行并具有一定的稳定性和持续性。因此，宏观经济学理论中存在大量“自然率”命题，例如“自然增长率”、“自然失业率”和“自然利率”等 (Blanchard,et al，1989)。同时，当经济运行与“自然率”水平出现显著偏离时，不仅产生经济周期波动，造成社会资源配置的变形，还会导致宏观经济调控的经济干预 (Ginsburgh,et al，1998)。 　　改革开放30年来，中国经济在快速增长的同时也出现了显著的周期性波动，例如出现了1990年至1992年的经济低谷、1996年实现的经济“软着陆”、2003年开始的经济“软扩张”(刘金全，2003年)。步入2008年后，中国经济又开始出现了名义经济和实体经济的双重膨胀，在通货膨胀加剧的同时经济再次进入快速增长阶段。这段已经30年的快速增长和迄今仍然存在的持续增长预期，不仅意味着中国经济增长进入了一轮增长型长波的主体区域，也意味着中国经济增长过程的“自然率水平”形成并稳固起来。为此，我们将对中国经济增长的“自然率”属性和经济长波特征进行描述和检验，并对相应的宏观经济调控模式给出重要的对策建议。 　　 　　一、接近和保持“自然增长率”是实现增长型长波的基础条件 　　 　　“自然增长率”水平一定对应着经济增长的某种“自然”状态。在此“自然状态”下，经济增长过程的某些动态属性具有和谐与稳定的特征 (Apel，et al，1999)。中国经济从1978年开始改革开放以来，社会资源配置方式开始向市场经济转变，由此进入了经济转轨时期的快速发展轨道。在大量投资和无弹性劳动供给条件下，中国经济开始了总供给和总需求的快速形成和经济总量的快速扩张过程。显然，无论是总需求还是总供给的膨胀，都将带来产出和价格水平的波动。但是，中国之所以能够实现长达30年之久的快速和持续增长，其间至少经历了六个增长型经济周期的转换，这必然意味着中国经济增长机制具备了形成经济长波的内在机制和经济基础，这也预示着中国经济正在接近或达到“自然增长率”的增长途经。 　　显然，在不同的参照标准下，经济系统存在多种“自然率”状态，这些经济状态都与“自然增长率”有关。在物质资源得到有效使用的“自然”状态下，经济中的某些资源应该能够得到充分和可持续的利用，社会福利水平也应该得到最大的改进，经济效率也得到一定程度的提高等；在劳动力资源得到有效使用的“自然”状态下，劳动力市场应该在没有“非自愿失业”下达到“出清”，劳动力市场所存在的“摩擦”或者“障碍”被控制在一定的限度以内；金融资本以合理的利率水平进行租赁和出租，资本市场供需处于基本平衡状态，此时名义利率和通货膨胀率之间协调一致，呈现出“自然利率”特征。显然，经济系统中的一些“自然”状态是彼此相容或者不相容的，相容时可以同时出现或者彼此促进，不相容时则彼此冲突或者制约。因此，当稳定性的经济增长长波出现时，这些经济发展过程中的自然属性基本上达到整体上的协同和匹配，这样经济系统才会在接近均衡状态下具有长期稳定性和持续性。 　　经济长波与“自然增长率”的内在关联主要出自于“自然增长率”的属性。新古典宏观模型中总供给曲线中出现的“自然率”是指实际产出的“自然率”水平或者“自然增长率水平”。新古典宏观经济模型的供给函数经常采用下述菲利普斯曲线方程或者Lucas供给函数形式 (Phelps，1967)： 　　 π?t=α(y?t-y)+πe?t(1) 　　这里π?t和πe?t分别是实际和预期通货膨胀率，y?t是实际经济增长率，y是“自然率水平”。菲利普斯曲线具有多种表现形式。假设短期内无法及时调整资本要素，则劳动力投入是实际产出的主要要素，此时的“自然率”水平也对应着劳动力充分就业的“自然率”水平；当经济个体能够形成通货膨胀率的理性预期，并且该预期在短期内是完全可预见的，即π?t=πe?t，则此时经济能够达到“自然率”水平。“自然率”假说与理性预期假说的结合是必然的，因为经济接近“自然率”水平被认为是理性预