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企业筹资风险产生的原因及规避措施研究 　　【摘要】企业开展经济活动的前提是要有足够的资金，因此筹资活动就显得尤为重要，在筹资过程中必然会面临一定的风险。当前，我国大部分企业都面临着资金短缺的困境，为了避免资金链断裂，筹资是企业的唯一选择。如何有效地规避筹资风险，成为企业面临的一大难题。文章通过分析筹资风险产生的原因，并提出相应的规避措施，希望有助于企业的发展。 　　【关键词】企业管理；筹资风险；规避措施 　　筹资风险的含义为企业因资金短缺而筹集资金，最终无力偿还债务的可能性。筹资在企业发展中是一项非常重要的活动，它的作用无可替代。在当前形势下，企业普遍面临资金短缺的困境，筹资显得尤为重要，是企业需要解决的首要问题。随着社会的发展，企业获取资金的渠道发生了改变。计划经济体制下，企业获取资金的方式主要有两种：第一，国家拨款；第二，银行贷款。而在市场经济体制下，更多的是采用市场融资的方法筹集资金，至于筹资风险只能由企业自己承担。所以，如何有效地规避筹资风险，当风险出现时如何去控制，是当前企业关注的一个重大问题。 　　一、筹资和筹资风险概述 　　筹资是企业通过正当渠道和方法筹集资金，从而解决企业资金短缺的财务活动。筹资能够避免企业资金链断裂，确保企业经济活动的顺利开展。某种程度上来说，企业能否做到资金的持续稳定使用，直接关系着企业发展的成败。在企业建立的那一刻起，筹资活动将始终作为企业经济活动的主要内容，贯穿其发展的全过程。筹资主要包括以下三种类型：第一，企业创建筹资；第二，企业为了更新技术、扩大规模、创新产品的筹资；第三，企业为了提高特别时期支付能力的筹资。 　　（一）企业筹资要求 　　在市场经济体制下，企业的筹资渠道主要来源于市场。企业自身条件的优劣直接影响着吸引投资能力的大小。所以企业筹资需要满足的首要条件就是：营造一个健康的投资环境。具体做法如下：第一，企业的战略目标应当遵循国家宏观调控的方向，企业进行的经济活动不得违背相关法律；第二，企业经营的产品应当满足市场所需，确保产品质量，提高售后服务水平；第三，优化资产配置，提高企业的信誉度，而且拥有持续盈利能力；第四，引进先进的生产技术，提高工作人员的综合素质，培养管理人员的先进管理理念。 　　（二）筹资方式 　　筹资方式的含义：筹集资金所采用的形式。筹资方式受经济体制的限制，当前主要有以下集中筹资方式：第一，国家财政拨款。这是指企业通过申请国家财政拨款的形式筹资，投入企业资金的形式是国有资本金；第二，银行贷款。企业通过向商业银行贷放的形式筹资。银行贷款是企业资金来源的重要渠道，在企业发展中起着重要的作用；第三，吸收股份，发行股票筹资。企业通过向社会法人或社会公众募集股份，在筹集资金的同时也分散了筹资风险，通过吸收股份筹资逐渐成为当前一种重要的筹资方式；第四，发行企业债券筹资。通过发行债券投资会使企业的负债率增加，面临更大的筹资风险；第五，利用外资筹资。外资筹资属于跨境经济行为，由于各个国家的政治、经济、文化存在差异，且容易受到外汇波动的影响，所以需要在政府的指导下进行；第六，租赁筹资。在这种筹资方式中，企业是承租人，通过和出租人订下契约，付出一定的租金，从而在一定的时期内拥有租赁物的经营权；第七，商业信用筹资。商业信用筹资属于短期借贷形式，比如商品赊销、预收货款、预收服务费等。 　　二、企业筹资风险产生的原因 　　（一）内部原因 　　1.负债利息率过高。在企业筹资过程中，如果负债利息率过高，就会使企业面临的风险大大增加。在负债规模一样的条件下，负债利息率越高，利息支出也就越高，企业就会承担更大的筹资风险。利息率的高低关系着股东收益的大小，在息税前利润固定不变的情况下，股东收益的影响会随着负债利息率的增加而增加。 　　2.负债的规模过大。企业财务杠杆系数的含义：税后利润变动率与税前利润变动率的比值。负债规模的含义：在总额资金中，负债资金占据的比例，即负债总额度。若负债规模增大，那么企业的财务杠杆系数也会随之增大；若股东收益幅度增大，那么企业面临的筹资风险也会随之增大。而且若负债规模过大，利息支出也会更大，企业收益就会更低，最终造成企业无力偿还负债，从而失去企业的控制权，所以负债规模过大是造成筹资风险增加的重要原因之一。 　　3.负债期限结构不完善。负债期限结构：在未来的某段时间内，现金流入和流出的构成。现金流入即到期资产数量，现金流出即到期负债数量。就目前而言，我国大部分企业都存在负债期限结构不完善的问题，如：筹集资金的不合理，包括长期资金和短期资金，从而增加了企业筹资风险。企业若采用长期借款方式，利息费用会保持长期不变。若采用短期借款的筹资方式，利息费用会出现较大的变动。有部分企业采用短期借款，但是却把这种短期借款视为长期借款，一旦期限来临，企业便会