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企业并购后财务整合的风险管理浅析 　　摘要：企业并购后其中一个重要的内容是要进行财务整合，成功的财务整合是并购整合成功的一个非常重要的影响因素，财务整合风险会影响整个财务整合的成功与否，因此财务整合中的风险管理显得尤为重要，本文主要论述了企业并购后财务整合的风险管理。 　　关键词：企业并购；财务整合；风险管理 　　中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）022-000-02 　　企业间的并购一直是企业做大做强的一个主要选项，通过并购可以避免成立新公司、培育新市场新客户的繁琐流程，可以立即接收被并购企业的业务与客户，进而迅速扩大市场占有率或进入其他行业。 　　成功的企业并购才能实现并购的战略目的，而影响企业并购成功的一项关键因素就是财务整合。企业并购后需要对被并购企业组织结构、管理体系、业务模式和财务管理体系等进行全面的整合。企业并购整合策略能否达到预期目的，需要全面考虑并购双方的财务状况及外部经济状况，但因企业管理层的经营管理理念、计划运作模式等方面存在差异，在整合过程中不可避免会出现整合预期与实际效果的差异，而整合策略规划与实施不到位，则整合效果差异可能会非常大，因而在财务整合过程中对财务整合风险的控制显得极为重要。 　　一、企业并购后财务整合存在的主要风险 　　1.缺乏有经验的财务整合负责人风险 　　由于对并购缺乏经验，没有安排资深的财务整合人员或因财务整合负责人经验不足，对整合策略没有妥善沟通或协调，导致被并购企业对整合安排的理解存在较大差异，且为满足并购企业的快速整合要求，对整合策略规划不足导致操之过急而影响整体整合过程，进而让被并购企业员工产生敌对心理，或引发恶意的财务失误行为，以及对财务行为的监控不力而导致并购企业的财务风险，严重影响并购整合的效率及后续工作的开展。 　　2.没有尽早制订详细整合规划导致的风险 　　由于整合负责人没参与前期的尽职调查与并购过程，对被并购企业的业务情况掌握不充分，导致制订的整合计划不适应被并购企业的实际情况，对被并购企业的重要事项、关键节点安排可能不妥当，不能按期实现企业整合目标。 　　3.对财务组织机构、管理制度及管理体系的整合风险 　　并购企业对被并购企业并购后，前期的首要任务就是对被并购企业的财务组织机构、管理制度及管理体系进行整合，以适应整体的战略需求，如果并购整合负责人对被并购企业的机构设置、财务管理制度及管理体系的整合措施不妥当，则会影响到并购整体目标的实现，使并购企业通过并购产生的财务收益与预期的财务收益差异较大，甚至遭受严重财务损失。 　　在并购后，并购企业应根据需要调整被并购企业的财务组织机构，由于不同管理层的财务管理理念及管理模式存在差异，在整合期内，如果对被并购企业的财务组织机构的调整不能适应并购企业的战略发展需要，就有可能导致财务风险的发生。 　　4.企业文化差异导致的财务整合风险 　　企业文化作为存在于企业员工潜在的意识形态，对员工的行为有着潜移默化的影响，而企业文化的整合则是通过影响员工的心理与行为来推动其接受新企业文化，以达到企业并购的整体协作能力的提升。由于企业文化整合导致员工以前独特的文化氛围被改变，而员工旧的思维习惯与行为不能及时调整，将导致新旧企业文化的冲突，则有可能导致整个财务整合不协调，不能形成财务整合效应，甚至有可能因此导致整合失败。 　　5.被并购企业内控风险管理不完善的风险 　　被并购企业由于处于企业文化、业务甚至组织机构的巨大变化当中，新的管理机制调整与企业原有的内控风险可能不适应，其组织架构设计、内控制度建设方面不完善或受到并购影响，风险控制可能出现新的薄弱环节，如制度没有及时调整、执行力差，缺乏严格的授权审批体系，部门权责调整不清晰，固定资产、存货的盘点制度形同虚设，甚至出现账外管理的公司账户，脱离了企业的监控，企业的资金管理岗位存在不相容岗位未严格分离等情况，因此对于并购方来说，内控风险一旦发生就可能产生不可预计的损失，财务部门作为资产安全的监督管理方，其风险管控的规则与规范的整合风险不容忽视。 　　二、财务整合风险的影响 　　1.对财务管理战略的影响 　　企业的财务管理战略通常是服从集团整体战略而制订的，是对企业的资产安全管理进行全局性、长期性的规划，包含的主要内容有融资战略、资金投放战略和收益分配战略。企业财务管理战略是财务的方向性保证，是对被并购企业财务管理与核算体系的方向性指导，需要集团各成员的整体配合与实施才能实现。 　　如果被并购企业能有效配合并购企业的战略目标，则对并购双方作为一个整体的优势的发挥产生积极的影响，可以增强企业的核心竞争力。但如果财务整合不力，则会影响到企业财务战略，进而影响到整体战略的实现，导致并购企业不得不大幅修正财务