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关于互联网金融发展一些思考 　　摘要：互联网金融是互联网时代的新型金融，是划时代的金融，其内涵和外延还在不断发展中。但互联网金融的重点依然是金融，并非是互联网技术对传统金融的替代，而是便捷的通讯技术对传统金融的补充与影响。但金融的本质就是经营风险。互联网金融在发展到一定程度后能不能在庞大的规模下，复杂的竞争下依然保证足够的安全性。互联网金融未来可能不会成为直接从事一线金融服务的机构，而更可能成为传统金融机构提供数据挖掘以及客户源的金融服务商。本文从互联网金融的理论基础入手，通过对当前互联网金融的发展与风险逐步分析研究，对其发展做出判断。 　　关键词：互联网金融；长尾理论；第三方支付；风险与竞争 　　当前，互联网技术日新月异。随着智能手机，大数据，云计算等技术大规模的用于第三方支付，电子商务等领域。互联网与金融业不可避免的结合了。2013年，阿里巴巴联合天弘基金率先构建网络金融帝国以来，苏宁、百度、网易、甚至电商京东都纷纷加入。一时间，群雄纷争，互联网金融的发展如火如荼。可以将2013年称为互联网金融的元年。而机遇总是与风险并存的，为此，需要从理论上深入研究互联网金融的特点及其风险问题，促进互联网金融的可持续发展。 　　一、互联网金融的理论基础探究 　　互联网金融与传统金融的最大区别在于经济学基础甚至是金融理论不同，传统金融以有效市场假说（EMH），现代资产组合理论（MPT），资本资产定价模型（CAPM）为基础的。传统的金融理论就是建立在二八定律的基础上的。但随着计算机技术的应用使得互联网金融建立于长尾理论基础之上，即：由于成本和效率的因素，当产品储存流通展示的场地和渠道足够宽广，规模效应使成本急剧下降，这些需求和销量不高的产品所占据的共同市场份额，可以和主流产品的市场份额相比，甚至更大。计算机技术的应用使得互联网金融建立于平台经济基础之上，不但具备规模经济效应，而且使其客户群体拓展到更广阔的空间，不仅能为客户提供个性化的专业服务，还降低了金融服务的成本，提高了金融服务资源的配置效率。 　　1、复杂系统理论与平台经济 　　互联网金融是建立在复杂系统中的平台经济理论的基础上的。平台经济的典型经济学特征是构建平台的边际成本基本为零，而边际收益却很高。作为现实或虚拟交易的空间或场所，平台可以通过促成买卖双方或多方客户之间的交易来收取 恰当的费用以获得收益。规模经济效益也是平台的典型特征。以第三方支付为例，为什么银行之间的账户不是相互直连，而是要通过Visa、Master或者银联？原因在于平台带来的节约。按简单的排列组合，如果10家、100家或1000家银行的数据中心要两两配对直连，那分别需要10×9/2、100×99/2、1000×999/2条电信专线，即45、4950、499500根专线，而如果所有银行将其数据中心直连到一个平台进行数据转递，那么专线数降为10、100或1000个，每增加一个银行数据中心只需要增加一条专线。考虑到不少小银行可能会委托平台进行数据中心的管理，那么专线可能更少。这可以用来解释视窗、VISA、CCTV和银联的产生及其社会地位。网络金融就是将在复杂世界的传统金融变得简单，开源，方便，协作。就是搭建了一个完美的平台。 　　2、长尾理论 　　互联网金融的经济学特征是利用长尾理论。长尾理论的基本原理是积少成多，将传统上的小市场累积创造出大的市场规模。长尾价值在于满足个性化市场需求，通过互联网平台经济，在创意上具备个性化开创一种与传统大众化完全不同的面向固定细分市场的、个性化的商业经营模式。在互联网金融时代传统的增加品种满足小微客户而产生亏损的情况将在大数据和云计算的支持下，演变成利润丰厚的增长点。 　　传统经济属于典型的供给方规模经济。传统的金融主要是利用金融工程技术和法律手段，设计新的金融产品。使产品具有新的现金流、风险和收益特征，能够实现新的风险管理和价格发现功能，从而提高市场完全性，比如期权、期货、掉期等衍生品。这些产品主要关注在20%的商品上创造80%收益的客户群，往往会忽略了那些在80%的商品上创造20%收益的客户群。实际上购买行为并不完全反映需求。主流产品的销售量大并不等同于客户群或者潜在客户群大。随着互联网和移动互联网的发展，互联网金融充分利用长尾理论，将?潘康那?积聚，成为一个谁也不敢小觑的市场。 　　二、互联网金融的发展情况 　　1、第三方支付 　　近年来，第三方支付业务发展非常迅速。第三方支付市场交易额及社会消费占比增长快速。第三方支付市场交易额快速增长。据统计，2010 年市场交易额已由2007 年的900 亿元增加到1.05 万亿元，年均增速高达126.8%。截至2011 年6 月份，第三方支付达到8 300 亿元，增长率112%。未来几年，第三方支付仍将保持迅猛