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农业投资项目可行性研究中流动资金估算探讨 　　摘 要：流动资金估算的正确与否直接影响到项目决策，影响到项目运行的成败。该文在系统地论述了投资项目可行性研究中流动资金的2种主要估算方法的基础上，根据农业项目的特点探讨了农业投资项目流动资金的估算基础和关键、类型和方法选择，以及需要明确的概念。 　　关键词：农业项目；流动资金；估算 　　中图分类号 F323.9 文献标识码 A 文章编号 1007-7731（2016）17-0001-03 　　农业项目是企业运用各种资源以获得利润的全部复杂活动，是以特定建设内容为投资对象的一种长期投资行为。不同于工业项目，其运动本质是一个经济系统和生态系统相互交织、经济再生产和自然再生产共同作用的过程，具有综合性强、涉及面广、建设周期长、回收期慢、效益低、风险大，但社会效益和生态效益好的特点[1]。农业投资项目不仅类型多，且多数项目的生产具有季节性，产出多为一次性，而非连续性，这就决定了农业项目的流动资金估算有别于工业项目。目前，工业项目的流动资金估算方法已较为成熟，但还没有较成熟的农业项目流动资金估算方法，在投资项目可行性研究中通常参照工业项目的方法进行估算。因此，借鉴工业项目流动资金的估算方法，研究探讨符合农业项目特性的流动资金估算方法是十分必要，这是进行农业投资项目可行性研究和评估亟待解决的问题。 　　1 流动资金概念 　　事实上，对于流动资金的定义，有不同的表述，如，流动资金是指维持生产所占用的全部周转资金，是流动资产与流动负债的差额[2]；流动资金是指可以在1a或超过1a的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用等[3]；流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，其构成要素有现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款[4]；流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的资金，不包括运营中临时性需要的资金[5]；流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的运营资金，不包括运营中需要的临时性运营资金[6]。从上述各种表述中，我们可以看出流动资金是在一个生产周期中，用于购买进行生产的原材料、辅助材料、周转的库存产品和其他生产周转所需的资金，以及支付人员工资的资金等，即流动资金是在一个生产周期内，使用价值全部被消费、价值全部转移到产品中去的那一部分生产资金。在一个完整的生产周期中，流动资金的形态经过采购过程→生产过程→销售过程3个顺序阶段，完成从货币→原辅材料→产品→货币的循环，周而复始，形成企业的连续生产。流动资金就是企业在完成固定资产投资后，在一个生产周期内保证企业正常生产所需要是最低资金投入。在投资项目可行性研究中，流动资金的估算法主要有扩大指标估算法和分项详细估算法两种方法[7]。 　　2 扩大指标估算法 　　该方法就是将同类项目的同一参数进行比较，根据已知项目投入的流动资金与待建项目同一参数比例关系确定待建项目所需流动资金。通常选取产值、成本、产量、投资（固定资产）等参数进行对比测算。 　　2.1 产值资金率法 产值（销售收入）资金率是指项目正常经营年流动资金占产值（销售收入）的比率，即依据已知项目流动资金占产值（销售收入）的比率，估算待建项目所需流动资金额。计算公式是： 　　流动资金=待建项目年产值（年销售收入）×已知项目产值（销售收入）资金率 　　2.2 成本资金率法 成本（一般按为经营成本）资金率是指项目正常经营年流动资金占成本的比率，即依据已知项目流动资金占成本的比率，估算待建项目所需的流动资金。计算公式是： 　　流动资金=待建项目成本×已知项目成本资金率 　　2.3 投资资金率法 投资资金率是指项目正常经营年流动资金占项目固定资产投资的比率，即依据已知项目流动资金占项目固定资产的比率，估算待建项目所需流动资金额。计算公式是： 　　流动资金=待建项目固定资产投资×已知项目投资资金率 　　2.4 产量资金率法 产量资金率是指项目正常经营年流动资金占项目产品产量的比率，即依据已知项目流动资金占项目产量的比率，估算待建项目所需流动资金额。计算公式是： 　　流动资金=待建项目产量×已知项目产量资金率（%） 　　3 分项详细估算法 　　该方法是对流动资金的构成要素分别进行估算，进而确定待建项目所需的流动资金。流动资金构成要素包括：存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款，估算的基本公式是： 　　流动资金=流动资产-流动负债 　　3.1 流动资产 流动资产构成要素包括：存货、现金、应收账款和预付账款，即： 　　流动资产=应收账款+预付账款+现金+存货 　　其中：应收账款=经营成本/应收账款周转次数 　　预付账款=外购商品或服务费用/预付账款周转次数 　　现金=（工资及福