海通恒信国际租赁股份有限公司2018年度第一期中期票据信用评级报告（新世纪）.pdfVIP

海通恒信国际租赁股份有限公司 2018 年度第一期中期票据 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概要 编号：【新世纪债评(2017)010710】 评级对象： 海通恒信国际租赁股份有限公司2018 年度第一期中期票据（本期中票） 主体信用等级： AAA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AAA （未安排增级） 评级时间： 2018 年1 月29 日 注册额度 18 亿元 本期发行： 10 亿元 发行目的： 偿还公司债务 存续期限： 3 年期 偿还方式： 每年付息一次，到期还本 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年  主要优势/机遇： 前三季度  细分行业竞争优势。海通恒信在基础设施、工 财务指标 总资产（亿元） 219.22 318.67 456.26 522.40 业和教育等传统业务领域具备一定的市场地 总负债（亿元） 168.08 262.03 348.96 406.59 位与业务竞争力。此外还积极拓展汽车金融等 应收融资租赁款净值（亿元） 202.25 273.94 365.55 373.07 零售业务，业务多元化程度有所提升。 所有者权益（亿元） 51.14 56.64 107.30 115.81  股东优势。海通恒信受海通证券间接控制。海 营业收入（亿元） 16.51 26.07 31.74 28.66 拨备前利润（亿元） 7.52 12.98 15.73 15.27 通证券具有良好的市场形象与声誉，在给予资 净利润（亿元） 4.21 5.31 8.44 9.60 本金投入的同时，持续与公司开展业务交叉销 平均总资产回报率 （% ） 2.38 1.97 2.18 - 售等合作，有利于公司竞争力的提升。 平均净资产回报率 （% ） 11.03 9.85 10.30 -  资本实力持续增强。2014 年以来，海通恒信多 成本收入比 （% ） 15.29 13.07 11.98 12.02 次进行增资，并以盈余公积和未分配利润及转 资产负债率 （% ） 76.67 82.23 76.48 77.83 风险资产/股东权益（倍） 4.14 5.49 4.17 4.37 增股本，资本实力持续得到增强。截至 2017 其他业务指标 年9 月末，公司股本合计70.00 亿元，在外商 生息资产不良率（% ） 0.92 1.27 1.10 1.25 租赁公司中位居前列。 生息资产拨备覆盖率 （% ） 171.96 219.95 299.73 270.72  主要风险/关注： 注：表中数据根据海通恒信经审计的2014-